Продать всё или покупать со скидкой?
Я уже не первый раз вижу, как российский фондовый рынок лихорадит. Сейчас он переживает одну из самых болезненных коррекций за последние годы. Индекс Мосбиржи в пятницу опускался до 2203 пунктов, потеряв почти 19% с начала года, и обновил минимум с 2023-го. Для меня это уже не просто техническая коррекция — это полноценный медвежий рынок.
Я решил вспомнить, сколько таких падений я уже застал, как долго они длились и что помогало мне понять, что пора разворачиваться.
В 2022 году геополитический шок обвалил рынок на 55%, и восстановление заняло у меня почти 18 месяцев. Тогда сигналом к развороту стало осознание, что бизнес выживает, а экспортная выручка хеджирует риски.
Летом 2024 года жёсткая денежно‑кредитная политика и ожидание повышения налогов отправили индекс Мосбиржи вниз почти на 30%. До локального дна мы тогда добирались полгода.
Весной 2025 года падение на 10% за две недели случилось из‑за распродажи ОФЗ банками и фондами на фоне ожиданий роста ключевой ставки. Но меня спас начавшийся сезон дивидендных отсечек — отскок акций занял всего месяц.
Как я распознаю капитуляцию и разворот
Сейчас я вижу классическую картину: рынок несколько недель подряд идёт вниз, и начинается цепная реакция. Закрываются маржинальные позиции, фонды режут риски, частные инвесторы уходят в кэш. А потом приходят долгосрочные покупатели вроде меня — когда цена становится достаточно убедительной. В этот момент наступает капитуляция продавцов. Я часто вспоминаю слова Питера Линча из книги «Переиграть Уолл‑стрит»: коррекция — это шанс купить то, что я хотел, со скидкой, если история компании не сломалась.
Что я делаю на таком рынке лично
- Покупаю дивидендные истории. В неопределённости дивиденды — это реальные деньги. Мой фокус сейчас на Сбербанке, ВТБ, МТС — их дивидендная доходность превышает 12% и близка к ключевой ставке ЦБ.
- Перехожу из среднесрочных ОФЗ в краткосрочные. Доходность к погашению по ним выше 13,5%, а купоны перекрывают инфляцию.
- Я понимаю, что опытные инвесторы могут использовать опционы для хеджирования, но пут‑опционы стоят дорого, поэтому сам я к ним прибегаю редко.
- Главное правило для меня самого — не брать плечи. Рынок может очень больно наказать за самоуверенность, и я это хорошо помню.
- И никогда не ловлю «падающий нож» на все деньги. Я распределяю капитал: на каждый актив — не больше нескольких процентов.
Мой вывод
Я вижу, что рынок подошёл или очень близок к точке, где цены падают, игнорируя неплохие фундаментальные показатели. Именно в такие моменты, по моему опыту, формируется основа для будущего роста. Если геополитика не преподнесёт сюрпризов, то во второй половине года я жду волну переоценки активов. Поэтому моя стратегия сейчас — не сидеть в кэше, а аккуратно собирать дивидендных аристократов и надёжные облигации.
Это моё личное мнение, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.