💡 Есть такая инвестиционная логика: «люди всегда будут покупать дешёвые товары, значит, Fix Price — это вечный кейс». Звучит разумно. Пока не посмотришь на цифры.
➕ Плюсы, которых немного...
7912 точек по состоянию на I квартал 2026 года. Это не хухры-мухры. Когда у тебя почти 8 тысяч магазинов, ты — игрок, с которым считаются.
Компания торгуется с дисконтом к сектору. Дёшево. Но, как говорится, дёшево — не всегда значит выгодно.
В мае 2026 года анонсировали второй этап buyback — до 1 млрд акций. Первый этап, напомню, составил 300 млн. Выкуп — это всегда поддержка котировок.
➖ Минусы
Чистая прибыль за 2025 год упала на 47,8% — до 11,2 млрд рублей. А в первом квартале 2026 года чистая прибыль рухнула на 89% — до 176 млн рублей. Это не опечатка. Восемьдесят девять процентов.
LFL-трафик в I квартале 2026 года упал на 5,8%. Люди просто не заходят. При этом средний чек вырос на те же 5,8% — то есть оставшиеся покупатели тратят больше, но их становится меньше. Клиентская база съёживается.
Расходы на персонал, ремонты, коммуналку, рекламу растут быстрее выручки. Бизнес становится менее эффективным, и это структурный тренд, а не разовая история.
Fix Price в основном торгует непродовольственными товарами. А это прямая зона атаки маркетплейсов. Зачем идти в магазин за дешёвой посудой или носками, если можно заказать на Ozon с доставкой? Проникновение маркетплейсов за последние годы удвоилось. И это не считая жёстких дискаунтеров вроде «Светофора», которые тоже не дремлют.
🎯 ИнвестВзгляд: Если вы долгосрочный инвестор, который ищет историю роста — мимо. Пока компания не покажет, что может остановить падение трафика и маржи, её бизнес-модель напоминает не вечный двигатель, а вечный тормоз.
$FIXR