BIS на выходных порадовал [на нейрослопе слева бывший глава Агустин Карстенс, легендарный чувак, справа новый — Пабло Эрнандес де Кос

BIS на выходных порадовал [на нейрослопе слева бывший глава Агустин Карстенс, легендарный чувак, справа новый — Пабло Эрнандес де Кос, ex-глава Банка Испании и председатель Базельского комитета по банковскому надзору]

Так получилось, что на выходных тоже допилил статью на эту тему, надеюсь скоро покажу

__

Банк международных расчётов (BIS) предупреждает, что разочарование в отдаче от инвестиций в ИИ может спровоцировать серьёзный экономический и финансовый стресс

Текущий бум капитальных затрат на ИИ рискует превратиться в затяжной инвестиционный спад («protracted investment bust»)

Ключевые риски, которые выделяет BIS:

Внезапный отток финансирования. Если отдача от ИИ окажется ниже ожиданий, инвесторы могут резко сократить вложения. Это приведёт к обвалу капитальных расходов и негативному эффекту на финансовые условия в целом

Крупная коррекция на фондовом рынке. По мнению BIS, обвал акций в случае разочарования в ИИ может иметь более серьёзные макроэкономические последствия, чем в предыдущие периоды, из-за значительно большей взаимосвязанности экономики и финансовой системы

Риски на кредитном рынке. Переоценка рисков (будь то из-за роста ставок или из-за краха ИИ-нарратива) способна оказать на кредитные рынки влияние, сопоставимое по разрушительности с кризисом 2008 года.

«Disappointment in returns could trigger a sudden pullback in financing and turn the

Repricing of risk from an AI bust «has the potential to be similarly disruptive» [в кредитной сфере, как в 2008 году]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-28/ai-bust-risks-ripple-effects-from-growth-to-credit-bis-says

Небольшой спойлер:

В 2000-м на пике доткомов убыточные компании массово размещали акции и привлекали капитал, а у мега-корпораций балансы оставались относительно крепкими

Сегодня всё наоборот. Крупнейшие техи тратят свои денежные резервы (кеш), размещают акции и наращивают долг, чтобы финансировать ИИ-гонку

Это означает, что потенциальные потери капитализации будут на порядок больше, чем двадцать пять лет назад

Проблема ещё и в том, что ИИ-порно-пузырь сам себя обесценивает. Каждое новое поколение железа делает предыдущее устаревшим. При этом китайские компании уже демонстрируют алгоритмические решения, которые требуют в разы меньше вычислительных мощностей, чем американские модели

Цифровые капиталисты будут вынуждены просить помощи у государства. Однако на этот раз спасение этих мегаломанов на пике Идиократии и коррупции будет означать конец цивилизации [не всех]

По сути, BIS говорит о разочаровании в ИИ, которое способно оказать на кредитные рынки влияние, сопоставимое по разрушительности с кризисом 2008 — только в условиях ещё большей взаимосвязанности системы

Это будет не просто очередной рарыв пузыря. Это будет одновременно и 2000-й, и 2008-й в одном флаконе

@marketheart