Никогда не покупайте субординированные облигации банков

Никогда не покупайте субординированные облигации банков⚠️💰

Субординированные облигации (суборды) выглядят заманчиво из-за высокой доходности, но за этим стоит серьезный риск. Эти бумаги имеют два огромных минуса:

1. Не имеют конкретной даты погашения

2. Купонные выплаты могут быть приостановлены банком

🔹 Почему банки выпускают суборды?

Они используют их для увеличения капитала второго уровня, который нужен для выполнения нормативов достаточности капитала, установленных ЦБ. Это позволяет банку поддерживать финансовую устойчивость без выпуска новых акций и размытия долей акционеров.

🔹 Чем они отличаются от обычных облигаций?

Суборды относятся к младшему долгу, тогда как обычные облигации – к старшему. Это значит, что в случае проблем у банка выплаты по ним будут осуществляться в последнюю очередь. Если дело дойдет до ликвидации, суборды могут быть полностью списаны, тогда как держатели обычных облигаций и акций могут сохранить свои деньги.

🔹 Ключевые риски:

⚠️ Купоны могут перестать платить – выплаты могут заморозить на неопределенный срок, в отличие от обычных облигаций, по которым купоны продолжают начисляться.

Пример: однажды ВТБ решил не платить купоны по 13-ти субординированным облигациям.

⚠️ Нет фиксированной даты погашения – деньги могут зависнуть в бумаге на долгие годы.

⚠️ Высокая вероятность списания – при серьезных проблемах банка суборды списываются в первую очередь, и инвестор теряет 100% вложений.

⚠️ Продать сложно – в случае кризиса ликвидность таких бумаг резко падает, и выйти из позиции без потерь почти невозможно.

💡 Вывод:

Субординированные облигации, даже если они выпущены банками типа ВТБ, Альфа и т.п. это высокорискованный инструмент, который может принести полную потерю капитала.