17 недель подряд индекс Мосбиржи падал. Это антирекорд с 2008 года — котировки многих бумаг сползли к минимумам за три года. Звучит как катастрофа? А вот те, кто держит дивидендные акции годами, в этот момент потирают руки. Потому что паника на рынке для них — не повод бежать, а сигнал докупить.
Мы пересмотрели несколько часов свежих разборов по российскому рынку и собрали три разных подхода к деньгам на 2026: дивидендные акции, купонные облигации и истории роста. Все три работают. Но по-разному. Разберём по пунктам.
Дивидендный подход: сидеть в понятном и не дёргаться
Суть простая. Вы покупаете акции компаний, бизнес которых понимаете, и держите их годами. Не «перезаходите повыше-пониже», а набираете позицию на проливах — когда все в панике сбрасывают.
Главная фишка здесь — рост дивидендов год к году. Возьмём Сбербанк. В 2016-м платил около 2 рублей на акцию. Дальше — 6, 12, 16, 18. В 2022-м пропуск (не платили вообще). Потом снова разгон: 25, 33, 34, сейчас 37 рублей, а на следующий год ждут 41.
Ещё нагляднее — Ленэнерго. Купить бумагу можно было по 140 рублей при дивиденде 15. Сейчас дивиденд уже 39, а на следующий год прогнозируют 47. Втрое больше при той же цене входа. Вот это и есть смысл долгого держания: доходность на вложенный капитал растёт сама.
По нашим наблюдениям, ключевой принцип таких стратегий — не индикаторы, а фундамент. Никаких RSI и скользящих средних. Смотрят на отчётность, дивидендную политику и рыночную сезонность. Июль, например, — месяц отсечек и дивидендных гэпов.
Метод лесенки: почему не надо ловить дно
А вот тут интересный момент. Никто не пытается угадать точное дно. Вместо этого — усреднение вниз, или «лесенка».
Работает так: часть суммы вкладываете сейчас, часть — на дивидендном гэпе (когда бумага падает после отсечки), часть — осенью, когда поддерживающий фактор дивидендов уходит. По Сберу, например, целевая цена входа около 250, по Мосбирже — диапазон 150–160 рублей (при 200–240 покупать уже дорого).
Почему это надёжнее, чем стоп-лоссы? Потому что массовые стопы сами разгоняют падение. Цена доходит до уровня, где у толпы стоят заявки, людей вышибает, начинаются каскады — лонг-сквизы, маржин-коллы, ещё минус 5% за день. Если у вас нет стопа, а есть свободный кэш — это подарок. Докупаете дешевле.
Для тех, кто откладывает с зарплаты, схема ещё проще: покупать на фиксированную сумму каждый месяц. Например, по 10 000 рублей. На длинной дистанции средняя цена всё равно выйдет адекватной, без попыток угадать рынок.
Облигации: купоны как зарплата
Если акции — это про терпение и нервы, то облигации — про спокойствие. Идея, которая встречается в свежих разборах: собрать набор из шести ОФЗ (государственных облигаций) с разными датами выплат так, чтобы купоны капали каждый месяц. Как вторая зарплата.
Зарабатываете тут на двух вещах. Первая — сами купоны, регулярный процент. Вторая — рост цены облигации при снижении ключевой ставки. А ставка, судя по общей логике, движется вниз.
Что важно при выборе:
— Тип купона. Берём только фиксированный (постоянный) в условиях снижающейся ставки. Плавающий привязан к ставке ЦБ — при её падении ваша доходность тоже упадёт. — Рейтинг. Ориентируемся на A, AA, AAA. У ОФЗ он максимальный. — Оферта. Дата, когда эмитент может досрочно погасить бумагу или урезать ставку почти до нуля. Новичкам такие лучше обходить. — Амортизация. Когда вместе с купоном возвращают часть тела облигации. Звучит приятно, но будущие купоны становятся меньше — процент считается на уменьшающуюся сумму.
Пример конкретики: ОФЗ 26247 с погашением в 2039 году торгуется по 889 рублей при номинале 1000. Доходность к погашению — 14,62%, текущая — 13,17%. То есть вы получаете купоны и ещё доберёте разницу до тысячи, когда бумага погасится.
Отдельный плюс перед банковским вкладом: даже если продадите облигацию досрочно, накопленный купонный доход (НКД) остаётся с вами. Продержали три дня — процент за три дня получили.
Истории роста: ставка на будущее без дивидендов
Третий подход — компании, которые вкладывают в масштаб, а не раздают прибыль акционерам. Дивиденды тут символические или их нет. Зато растёт бизнес.
Смотрят на другие цифры: темпы роста выручки год к году, EBITDA, число пользователей. Несколько примеров из свежих обзоров на 2026:
— Яндекс — выручка за квартал плюс 22%, EBITDA плюс 50%, подписчиков Плюса больше 48 миллионов. — Озон — оборот товаров вырос на 31%, активных покупателей за 50 миллионов. — Новатэк — фокус на СПГ, отрицательный чистый долг, выплаты дважды в год.
Нам показалось важным, что грамотный портфель редко бывает чисто дивидендным или чисто ростовым. Логика простая: дивидендные бумаги дают понятные триггеры (даты отсечек) и стабильность, а истории роста — потенциал апсайда. Вместе они снижают зависимость от одного сценария.
Кстати, про отсечки. В июле их целая обойма: 9-го — МТС (дивиденд 35 рублей, около 15% доходности), 17-го — Транснефть (рынок закладывает ~201 рубль), 20-го — Сбер. Чтобы получить выплату, бумагой надо владеть до даты закрытия реестра.
Мини-чек-лист: с чего начать
1. Определитесь с целью. Нужен регулярный доход — смотрите на текущую доходность и купоны. Нужен рост капитала — на доходность к погашению и темпы роста бизнеса. 2. Не покупайте всё сразу. Лесенка спасает: часть суммы сейчас, часть на гэпе, часть осенью. Или просто фиксированная сумма каждый месяц. 3. Проверяйте облигации по четырём параметрам: фиксированный купон, рейтинг от A, без оферты и амортизации (для начала). 4. Диверсифицируйте по секторам. Банки, нефтегаз, IT, ритейл, телеком — чтобы один плохой сценарий не утопил весь портфель. 5. Заведите календарь отсечек и купонов. Это единственная автоматизация, которая тут реально нужна.
Что в итоге
Обвал рынка пугает только тех, кто пришёл за быстрым иксом. Для инвестора с горизонтом в годы падение — это распродажа. Дивиденды растут, купоны капают, а понятный бизнес никуда не денется.
Три подхода из этой статьи не конкурируют. Они складываются в один спокойный портфель. Не закрывайте вкладку — вернитесь к чек-листу и выберите, с чего начнёте именно вы: с одной надёжной ОФЗ, с дивидендной голубой фишки на проливе или с истории роста на восстановлении рынка.
===
📊 Полный разбор с таймкодами, кадрами и расширенным анализом — zub-ai.ru