Сэйлор продал биткоин, чтобы заплатить за биткоин

Сэйлор продал биткоин, чтобы заплатить за биткоин. Гениальная схема?

Как спросили бы отдельная категория граждан: "Сейлор, а ты часом не вентилятор?"

В 2-х словах префы Strategy рухнули на 18% и по интернетам началась паника, что все Гуси приплыли и вот вот главный амбассадор битка сдуется и биток улетит на дно.

Но для начала базовая база: STRC — это не облигация, как многие пишут, а вечная привилегированная акция: без срока погашения, дивиденды 11.5%, и вся её задача — стоять у $100 (как подростки на фудкортах).

Схема: Пока STRC выше $100, Strategy печатает новые акции, забирает кэш и покупает биткоин.

▫️Дивиденды — это кнопка бабло: подкрутил вверх → спрос вырос → цена у номинала → выпустил ещё → купил ещё BTC.

По сути, это бессрочный станок по скупке биткоина, который оплачивает сама розница — а её здесь почти 83%, около $8,8 млрд. Не долг: гасить нечего, дефолта быть не может. Это правда красиво.

▪️Но!

У станка одно железное правило: продавать новые акции можно только по $100 и выше. Дивиденды считается от номинала, а не от рыночной цены: 11,5% от $100 — это $11,5 в год на акцию, всегда. Продал по $100 — занял под честные 11,5%.

Продал по $82 — обязательство то же, а в кассу пришло меньше, и реальная ставка прыгает к 14%.

По факту, если компания покупает дешевле $100, то сама как бы говорит, что её «стодолларовая» бумага столько не стоит. Пацаны не поймут.

▪️Схема сломалась

Бумага проваливается в дисконт — сейчас она у $82, доходность подскочила до ~14% — и станок встаёт. Печатать нельзя. А дивиденды платить надо.

▫️Биткоин падает → префы в дисконте → дешёвый капитал отрезан → нечем платить дивиденды → и Сэйлор впервые в истории продаёт биткоин (32 монеты, ~$2,5 млн), чтобы заплатить дивиденды по бумаге, через которую он покупал биткоин.

❗️У нас получилось продал BTC, чтобы обслужить станок для покупки BTC. Сюр?

🤖 В любом случаем, паниковать не стоит У STRC нет даты погашения, дивиденды не гарантированы и не обеспечены биткоином, стены долга нет.

83% держателей розница, а значит цена проваливается на эмоциях, а не на платёжеспособности.

Если хочешь узнать, как математически попробовать заработать на Префа главного вентилятора STRC , накидай костров 🔥 и я напишу математику цифр и вероятностные сценарии.