Американский производитель микросхем памяти Micron Technology продемонстрировал впечатляющие финансовые результаты и представил оптимистичный прогноз, который существенно превзошёл ожидания аналитиков Уолл-стрит.
По заявлению компании, клиенты заключили предварительные контракты на общую сумму $22 млрд, чтобы обеспечить бесперебойные поставки микросхем памяти на фоне сохраняющегося дефицита, спровоцированного бурным ростом сектора искусственного интеллекта. После публикации отчёта акции Micron Technology подскочили более чем на 15%, а инвесторы получили очередное подтверждение того, что спрос на память остаётся одним из ключевых драйверов роста полупроводниковой отрасли.
Micron занимает особое место на рынке, поскольку является единственным американским производителем высокоскоростной памяти HBM (High Bandwidth Memory), которая используется совместно с передовыми ускорителями искусственного интеллекта Nvidia. Именно эта категория продукции стала одним из самых дефицитных компонентов современной ИИ-инфраструктуры. Спрос на HBM настолько велик, что производственные мощности Micron, как и её основных конкурентов SK Hynix и Samsung Electronics, не успевают за растущими потребностями рынка.
Генеральный директор компании Санджай Мехротра (Sanjay Mehrotra) заявил, что напряжённая ситуация с поставками памяти может сохраниться как минимум до конца 2027 года. По его словам, спрос на решения для искусственного интеллекта продолжает расти практически во всех сегментах рынка, а структурные ограничения производства не позволяют быстро нарастить объёмы выпуска. Руководство компании признаёт, что пока не видит момента, когда предложение сможет полностью догнать спрос.
Одним из наиболее значимых событий стало объявление о новой модели взаимодействия с клиентами. Micron подписала 16 стратегических соглашений с крупными заказчиками из сферы дата-центров, автомобильной промышленности и потребительской электроники. Эти контракты предусматривают обязательства по покупке продукции на несколько лет вперёд, внесение денежных депозитов и наличие минимальных ценовых уровней. Такая схема позволяет производителю заранее планировать инвестиции и защищать прибыльность бизнеса даже в условиях рыночной волатильности.
Компания также сообщила, что объём будущих обязательств по уже заключённым соглашениям составляет около $100 млрд. Для отрасли памяти подобный подход является относительно новым и свидетельствует о том, насколько критически важной стала память для инфраструктуры искусственного интеллекта. Многие клиенты предпочитают заранее резервировать объёмы поставок, опасаясь дальнейшего дефицита.
Финансовые показатели Micron оказались значительно выше прогнозов аналитиков. Выручка в третьем финансовом квартале достигла $41,46 млрд против ожиданий в $35,85 млрд. Для сравнения, годом ранее компания получила лишь $9,3 млрд выручки. Таким образом, за год показатель вырос более чем в четыре раза. Скорректированная прибыль на акцию составила $25,11 при рыночном прогнозе $20,78.
Ещё более оптимистично выглядит прогноз на следующий квартал. Micron ожидает выручку около $50 млрд, тогда как аналитики рассчитывали увидеть показатель на уровне примерно $43,58 млрд. Прогноз по прибыли также оказался выше ожиданий: компания рассчитывает заработать около $31 на акцию против консенсус-прогноза в $25,84.
Резкий рост спроса положительно сказался и на рентабельности бизнеса. Валовая маржа компании увеличилась до 84,9%. Для сравнения, кварталом ранее она составляла 74,9%, а год назад находилась на уровне всего 39%. Подобная динамика отражает способность производителей памяти устанавливать более высокие цены благодаря ограниченному предложению на рынке.
Чистая прибыль Micron в отчётном квартале достигла $28,24 млрд против $1,89 млрд годом ранее. Фактически компания сумела многократно увеличить доходность на фоне продолжающегося бума искусственного интеллекта и растущей потребности в вычислительных мощностях.
Наиболее впечатляющий рост был зафиксирован в сегменте дата-центров. Выручка этого направления увеличилась более чем в семь раз и достигла $11,5 млрд по сравнению с $1,53 млрд годом ранее. Дополнительно компания получила свыше $5 млрд от продаж твердотельных накопителей для серверной инфраструктуры. Выручка от облачных решений памяти выросла более чем на 300% и составила $13,77 млрд.
Другие направления бизнеса также продемонстрировали сильную динамику. Подразделение мобильных устройств и клиентских систем увеличило выручку на 250%, до $11,52 млрд. Сегмент автомобильной электроники и встраиваемых решений показал рост более чем в четыре раза, достигнув объёма продаж в $4,63 млрд.
На фоне столь сильных результатов рыночная капитализация Micron превысила отметку в $1 трлн. За последние 12 месяцев акции компании подорожали более чем на 700%, что сделало её одной из самых успешных компаний полупроводникового сектора. Позитивный эффект распространился и на других участников отрасли. После публикации отчёта выросли котировки Qualcomm, Western Digital, Seagate, Broadcom, Marvell, ASML и ряда других производителей. В совокупности их рыночная стоимость увеличилась более чем на $400 млрд.
Однако не все эксперты считают текущий рост бесконечным. Некоторые аналитики предупреждают, что успех Micron во многом основан на сохраняющемся дефиците памяти. Если предложение начнёт постепенно увеличиваться, производителям будет сложнее удерживать премиальные цены. Дополнительным фактором риска могут стать новые ИИ-чипы Qualcomm, которые разрабатываются с расчётом на использование более дешёвых типов памяти.
Тем не менее руководство Micron уверено в устойчивости спроса. По словам директора по бизнесу Сумита Саданы (Sumit Sadana), многие подписанные соглашения рассчитаны на срок от трёх до пяти лет и содержат обязательства по покупке заранее оговорённых объёмов продукции. Кроме того, строительство новых производственных мощностей требует нескольких лет и огромных инвестиций, что ограничивает возможность быстрого устранения дефицита.
Компания продолжает активно инвестировать в расширение производства. Объём капитальных затрат в четвёртом квартале ожидается на уровне около $10 млрд, что заметно выше прогнозируемых аналитиками $8,89 млрд. Одновременно Micron намерена увеличить объём средств, возвращаемых акционерам. В июле инвесторы получат дивиденды в размере $0,15 на акцию.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Micron tops estimates, touts $22 bln in customer deals for memory chips (Reuters)
- Micron stock jumps 15% as soaring prices from memory crunch lead to quadrupling of revenue (CNBC)
- Micron Shares Jump as Chip Shortage Projected to Last Beyond 2027 (WSJ)
- Micron stock surges after earnings show memory-chip demand is still soaring (Business Insider)
.
Автор: Игорь Черненков
Фото: Qwen / сгенерировано ИИ
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.