Рубль начал терять позиции после обвала индекса Мосбиржи до минимумов с марта 2023 года. Доллар поднялся выше 75 рублей, что связано с ухудшением геополитической ситуации и падением цен на нефть
Рубль начал догонять российский рынок
После вчерашнего «чёрного понедельника», когда индекс Мосбиржи обвалился до минимумов с марта 2023 года, слабость добралась и до рубля. 23 июня на международном валютном рынке доллар поднимался выше 75 рублей. Официальный курс Банка России на 24 июня — 74,62 рубля.
Рынок постепенно переоценивает сразу несколько факторов:
- Геополитика. Разговоров много, но устойчивого диалога между Россией и Западом по-прежнему не видно. Скорее наоборот: санкционные риски сохраняются, отношения продолжают ухудшаться, а инвесторы начинают закладывать в цены вероятность дальнейшего обострения.
- Нефть. Brent уже опустилась к $77 за баррель после почти $100 в начале июня. Для валютного рынка это означает ожидание сокращения экспортных поступлений: чем дешевле нефть, тем меньше валютной выручки в перспективе смогут продавать экспортёры.
Правда, этот эффект проявляется не мгновенно. Деньги за поставленную нефть поступают с лагом примерно в один-два месяца. Поэтому в июне рубль ещё частично поддерживает выручка, полученная при более высоких нефтяных ценах. А вот последствия нынешнего падения котировок могут в полной мере проявиться ближе к концу июля — началу августа.
Влияние внутренних и внешних факторов
На этом фоне возвращение доллара в район 77–78 рублей уже не выглядит чем-то невероятным. Особенно если добавить постепенное смягчение денежно-кредитной политики и завершение налогового периода. Хотя высокая ключевая ставка пока остаётся важной опорой для рубля и может сдерживать слишком быстрое ослабление.
Финансисты указывают на выгоду от слабого рубля для экспортёров и нефтянников. Логика понятна: слабый рубль увеличивает их рублёвую выручку. Но не стоит забывать вторую часть уравнения, где есть санкции и ремонт НПЗ. Кроме того, если одновременно падают цены на нефть, то и доходы в будущем сократятся.
Так что пока имеем то, что имеем: российские акции уже переоценили ухудшение условий, а рубль лишь начинает их догонять.