Банк Англии установил потолок в $53 млрд на общий выпуск стейблкойнов, привязанных к фунту стерлингов, и опубликовал свод правил, по которым такие токены смогут работать в Британии. Это первый раз, когда регулятор показал чёткие рамки для фунтовых стейблкойнов.
Что предложил Банк Англии по стейблкойнам в фунтах
Регулятор закрепил общий лимит выпуска на уровне $53 млрд для всех стейблкойнов, номинированных в фунтах. Это не лимит на один проект, а потолок для всего сегмента: совокупный объём токенов в обращении не должен его превышать.
Логика регулятора простая. Стейблкойн — это цифровой токен, привязанный к курсу обычной валюты, в данном случае к фунту. Если таких токенов выпустят слишком много и слишком быстро, деньги начнут массово перетекать из обычных банковских депозитов в стейблкойны. А это уже бьёт по способности банков выдавать кредиты и по стабильности всей финансовой системы.
Поэтому потолок в $53 млрд — это попытка пустить рынок в работу, но не дать ему разрастись бесконтрольно. Регулятор хочет видеть, как новый инструмент ведёт себя в реальной экономике, прежде чем снимать ограничения.
Почему Банк Англии смягчил свою позицию
Изначальные планы регулятора были куда жёстче, и индустрия их активно критиковала. Речь шла об ограничениях на то, сколько стейблкойнов сможет держать один человек или компания. Под давлением участников рынка Банк Англии отступил от чрезмерно консервативного подхода.
Жёсткие лимиты на удержание токенов смягчили, а основной упор сместился на общий потолок выпуска. Для бизнеса это важная разница: одно дело, когда тебе запрещают держать больше определённой суммы в стейблкойнах, и совсем другое — когда ограничивают лишь совокупный объём рынка.
Ранее регулятор уже сигнализировал о готовности установить лимит выпуска вместо точечных запретов на удержание. Новые правила закрепляют именно этот разворот.
Что лимит в $53 млрд значит для рынка стейблкойнов
Главное здесь — сам факт появления правил. Пока рынок стейблкойнов почти полностью завязан на доллар: Tether (USDT) и USDC доминируют, а фунтовые токены остаются нишей. Чёткий регуляторный каркас в Британии открывает дорогу для запуска полноценных фунтовых стейблкойнов на легальных основаниях.
Регуляторные рамки задают условия для роста фунтовых стейблкойнов
Для индустрии это сигнал, что крупные экономики постепенно встраивают стейблкойны в финансовую систему, а не отгораживаются от них. Британия выбрала путь регулирования, а не запрета, и это укладывается в общий тренд: после принятия профильных законов в США тема стейблкойнов вышла из серой зоны.
При этом потолок в $53 млрд — это и ограничение, и страховка одновременно. Регулятор фактически говорит: рынок может расти, но в заранее очерченных границах. Как только сегмент упрётся в лимит, встанет вопрос о его пересмотре — и это будет следующая развилка для фунтовых стейблкойнов.
Каким будет реальный спрос на токены в фунтах, пока неясно. Доллар держит почти весь оборот стейблкойнов в мире, и фунтовым проектам ещё предстоит доказать, что на них есть устойчивый запрос.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.