Прежде чем выбрать актив — ответьте на один вопрос. От него зависит всё остальное
Миллион рублей лежит и ждёт решения. Акции? Облигации? Золото? Крипта? Вклад? Большинство начинают именно с этого вопроса. И совершают первую ошибку ещё до того, как открыли брокерский счёт.
Потому что правильный первый вопрос звучит иначе: когда вам понадобятся эти деньги?
От ответа на него зависит буквально всё.
Нет плохих активов — есть неправильное применение
Это звучит как утешительная фраза, но за ней стоит реальная логика. Плохие активы просто не выживают на рынке — их никто не покупает, они уходят. Всё, что остаётся востребованным, существует по причине. У каждого актива есть задача, горизонт и условия, при которых он работает.
Когда вы ждёте от актива того, чего он дать не может — это не актив плохой. Это вы используете его не по назначению.
Короткий горизонт: что нельзя покупать
Если деньги нужны через год-полтора — на машину, на обучение ребёнка, на отпуск — у вас практически нет права на ошибку в выборе инструмента.
Рисковые активы здесь запрещены.
Под «рисковыми» — всё, что обладает высокой волатильностью: акции, металлы, крипта, фьючерсы, ЗПИФ коммерческой недвижимости. Их объединяет одно свойство: цена может сильно отклоняться в любую сторону, и на дистанции года никто не гарантирует, что вы хотя бы останетесь при своих.
Российский рынок акций уже два года в боковике с уклоном вниз. Это нормально для рынка. Ненормально — входить с таким активом, когда через год нужна конкретная сумма.
Что остаётся из нерисковых инструментов? Вклад, облигации надёжных эмитентов с коротким сроком погашения и фонды денежного рынка. Последние — наиболее гибкий вариант: доход начисляется каждый рабочий день, выйти можно в любой момент, тело не колеблется вместе с ключевой ставкой. Облигации работают похожим образом, если не гнаться за доходностью и выбирать выпуски с погашением в нужный срок.
История двух инвесторов с одинаковым горизонтом
Один пришёл на рынок с целью: через год забрать деньги. Купил акции — казалось, что год это достаточно, чтобы что-то выросло. Рынок год падал. Продал в минус, ушёл с убеждением, что «здесь какой-то разводняк».
Второй пришёл с той же суммой и тем же горизонтом. Купил фонд денежного рынка. За год — 15% на капитал (оценка, актуальная для периода высокой ставки). Ушёл довольным, без нервов, с прогнозируемым результатом.
Один и тот же рынок. Одно и то же время. Разный результат — потому что один использовал актив по назначению, а другой нет.
Средний и длинный горизонт: другая логика
- Если горизонт 2–5 лет — портфель должен быть сбалансирован: часть в консервативных инструментах, часть в агрессивных. Чем длиннее горизонт, тем больше можно позволить себе риска.
- Если горизонт 5–10 лет и дальше — пенсия, пассивный доход, покупка квартиры через много лет — доля агрессивных активов может быть существенно выше. Именно здесь акции, металлы, валютные инструменты (замещающие облигации, юаневые фонды денежного рынка), ЗПИФ недвижимости начинают работать по-настоящему.
Логика здесь простая: агрессивные активы на длинной дистанции приносят больше, чем консервативные. Потому что вы принимаете на себя риск волатильности — и рынок платит вам за это повышенной доходностью. Это и называется премией за риск. Но эта премия реализуется только на длинном горизонте — на коротком вы просто не успеваете её получить.
Главный принцип
Используйте активы по назначению. Понимайте, зачем каждый из них находится в вашем портфеле, что он должен делать и на каком горизонте.
Именно с этого начинается работа в Клубе 257 — не с выбора «лучшей акции», а с вопроса о целях и горизонте. Тем, кто начинает с этого вопроса, уже не нужно потом разбираться, «почему акции не выросли за год» — потому что они изначально кладут акции туда, где те работают, а консервативные инструменты — туда, где нужна предсказуемость.
Это и есть огромное преимущество перед большинством участников рынка. Не знание секретных активов — а понимание, зачем вы то или иное покупаете.
БЕСПЛАТНЫЙ БАЗОВЫЙ КУРС ПО ИНВЕСТИЦИЯМ
Еще больше лекций об инвестициях в моем клубе для инвесторов.