В 2020 году Apple демонстративно ушла от Intel, заменив процессоры x86 собственными чипами M-серии на ARM. «Мы можем лучше», — сказал тогда Тим Кук, не уточнив: лучше проектировать — да, но производить — на TSMC. Шесть лет спустя Apple возвращается к Intel. Не за процессорами — за фабричными мощностями.
Президент США Дональд Трамп объявил в Truth Social: Apple и Intel заключили соглашение о производстве микросхем на американских фабриках. «Глупые президенты дали Тайваню и другим украсть наши полупроводниковые заводы. Я решил помочь Intel, потому что нам требуется проектировать и производить наши чипы прямо здесь, в Америке», — написал он.
Акции Intel взлетели на 10% в течение часа. С начала года — плюс 250%. За двенадцать месяцев — плюс 500%. Компания, которую два года назад списывали со счетов, стремительно превращается в центральный элемент американской полупроводниковой стратегии.
Что известно о сделке
The Wall Street Journal сообщил о предварительном соглашении ещё месяц назад — переговоры велись более года. Трамп, по всей видимости, подтвердил финальную договорённость. Intel официально не комментировала.
Аналитик Bernstein Стейси Расгон охладила ожидания: сотрудничество, скорее всего, касается «небольших объёмов производства, менее критичных компонентов». Apple не переводит выпуск флагманских процессоров M-серии с TSMC на Intel — по крайней мере, не сейчас.
Расгон добавила:
«Intel придётся доказать свою состоятельность, прежде чем получить более существенные заказы. Но первый шаг всегда самый сложный — и они, похоже, делают этот шаг».
Логика Apple прозрачна. TSMC перегружена — 175 тысяч пластин в месяц на 3 нм, и этого не хватает. За передовые мощности тайваньского подрядчика конкурируют Nvidia, AMD, Qualcomm, Broadcom и десятки других. Apple — крупнейший клиент TSMC, но даже ей становится тесно. Диверсификация производственной базы — страховка от ситуации, когда единственная фабрика определяет график выпуска продукции.
Три клиента за месяц: Intel Foundry набирает критическую массу
Сделка с Apple — третий крупный контракт Intel Foundry за считаные недели:
- Google — производство трёх миллионов тензорных процессоров TPU к 2028 году;
- Nvidia — изучает возможность использования мощностей Intel для собственных микросхем;
Три крупнейших технологических компании мира одновременно обращаются к Intel как к контрактному производителю. Ещё год назад это казалось фантастикой — Intel Foundry не имела ни одного крупного внешнего заказчика и несла убытки.
Что изменилось:
- TSMC не справляется с объёмами
Спрос на передовые техпроцессы превышает предложение. Компании вынуждены искать альтернативы — не потому что Intel лучше, а потому что TSMC физически не может обслужить всех
- Intel 18A
На этой неделе компания объявила о старте опытного производства по техпроцессу 18A-P — шаг к полномасштабному серийному выпуску. 18A — козырь Intel в борьбе за клиентов: сопоставим с передовыми нормами TSMC, но на американской территории
- Геополитика
Правительство США владеет 10% Intel. Введены 100% пошлины на импорт полупроводников — с исключением для компаний, производящих в США. Apple обязалась инвестировать $500 млрд + $100 млрд в американскую индустрию. Производство на Intel — способ выполнить это обязательство
Трамп как фактор полупроводниковой политики
Заявление Трампа — не просто твит. Это элемент последовательной стратегии reshoring — возврата производства на территорию США.
Хронология действий администрации:
- 100% пошлины на импорт полупроводников. Исключение — для компаний с производством в США;
- Покупка 10% Intel — фактическое огосударствление компании;
- Давление на Apple — обязательства на $600 млрд инвестиций;
- CHIPS Act — субсидии на десятки миллиардов для строительства фабрик;
- Публичное объявление о сделке Apple–Intel — до того, как сама Intel подтвердила.
Трамп лично лоббирует Intel как национального чемпиона. «Нам нужно проектировать и производить наши чипы прямо здесь, в Америке» — формула, которая превращает коммерческую сделку в политический жест.
Для Intel — бесплатная реклама стоимостью в миллиарды: после поста Трампа капитализация компании выросла на несколько миллиардов долларов за день.
Почему сделка - это не возвращение к старому формату
В 2005–2020 годах Apple использовала процессоры Intel в Mac. Это была сделка на готовые микросхемы: Intel проектировала и производила, Apple покупала и ставила в ноутбуки.
Новое соглашение — принципиально иное. Apple проектирует микросхемы сама (команда из тысяч инженеров, архитектура ARM, собственные ядра). Intel производит — выступает фабрикой, исполняя заказ по документации клиента. Та же модель, по которой TSMC работает с Nvidia, AMD и самой Apple.
Для Intel это сложнее, чем продавать собственные процессоры. Фаундри-бизнес требует:
- безупречного техпроцесса (клиент не прощает дефектов);
- гибкости (каждый заказчик — уникальный набор требований);
- конкурентных цен (TSMC задаёт планку);
- прозрачности (клиент видит выход годных, дефектность, сроки).
Intel Foundry пока уступает TSMC по всем четырём параметрам. Samsung — ближайший конкурент — тоже уступает (выход годных ~60% на 2 нм против значительно более высоких показателей TSMC). Но дефицит мощностей TSMC делает и Intel, и Samsung востребованными — не как лучших, а как доступных.
Акции +500% за год: что стоит за цифрой
Рост акций Intel на 500% за двенадцать месяцев — один из самых впечатляющих камбэков в истории полупроводниковой отрасли. Ещё в 2024 году Intel теряла долю рынка, несла убытки в фаундри-подразделении, а аналитики обсуждали возможность разделения компании.
Что изменилось:
- Лип-Бу Тан — новый CEO, сократил расходы, сфокусировал фаундри на привлечении внешних клиентов;
- ИИ-бум создал дефицит мощностей TSMC, вытолкнув клиентов к альтернативным фабрикам;
- Правительство США вошло в капитал (10%), обеспечив политическую поддержку и финансовую устойчивость;
- 18A — техпроцесс, который может стать конкурентоспособным с N2 TSMC;
- Google, Nvidia, Apple — три якорных клиента за месяц.
Расгон из Bernstein предупреждает: эйфория может быть преждевременной. Intel ещё не доказала, что 18A работает в серии. Первые заказы — «небольшие объёмы, менее критичные компоненты». Путь от пилотного производства до полноценного фаундри масштаба TSMC — годы.
Но рынок оценивает не текущие результаты, а траекторию. И траектория Intel — впервые за пять лет — направлена вверх.
Связь с мировым контекстом
Сделка Apple–Intel — часть глобального перераспределения, которое канал отслеживает с начала года:
- TSMC перегружена — 175 тыс. пластин в месяц на 3 нм, повышение цен на 15%;
- Google делит производство Icefish между TSMC (1,4 нм), Samsung (2 нм) и Intel;
- Samsung получает контракты Tesla ($16,5 млрд) и Google (кристалл ввода-вывода);
- Apple рассматривает BOE для дисплеев Galaxy S27 — диверсификация поставщиков;
- Теперь Apple идёт к Intel за фабричными мощностями.
Общая тенденция: эра единственного поставщика заканчивается. Ни одна компания — даже TSMC — не может обслужить весь рынок. Клиенты распределяют заказы между тремя фабриками (TSMC, Samsung, Intel), снижая риски и расширяя доступ к мощностям.
Для Фуке из ASML — подтверждение его тезиса: мир нуждается в большем количестве фабрик. Для Трампа — политическая победа. Для Intel — шанс на вторую жизнь. Для Apple — страховка от зависимости, которая с каждым годом становится опаснее.
+500% роста акций. Три якорных клиента. Десять процентов в руках государства. Техпроцесс 18A на стадии пилота. Intel возвращается — не как разработчик процессоров, а как фабрика, на которой другие компании будут производить свои.