Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют рост на фоне ралли в секторе полупроводников. Драйвером стало соглашение между Intel и Apple о разработке и производстве чипов на территории США, однако инвесторы продолжают оценивать ужесточение риторики нового председателя ФРС Кевина Уорша.
Торговая сессия на американских биржах началась с уверенного подъема фьючерсов на основные фондовые индексы, поскольку акции компаний полупроводникового сектора продолжили свое восходящее движение, начатое еще в среду. Фьючерсы на технологический Nasdaq 100 прибавили 1,4%, а контракты на S&P 500 подорожали на 0,6%, что отражает оптимизм инвесторов в преддверии открытия основных торгов. Главным катализатором сегодняшнего роста стали новости о том, что президент Дональд Трамп объявил о достижении соглашения между корпорацией Intel и Apple Inc., в рамках которого чиповый гигант будет заниматься проектированием и производством полупроводников непосредственно на американской территории. Эта новость спровоцировала стремительный взлет акций Intel, а также поддержала других ключевых игроков сектора – Micron Technology и Sandisk, которые стали лидерами роста среди акций, входящих в индекс S&P 500. Сама Apple также продемонстрировала положительную динамику после того, как генеральный директор компании Тим Кук в интервью The Wall Street Journal сообщил о планах повысить цены на свою продукцию, чтобы компенсировать возросшие затраты на комплектующие, включая память и чипы хранения данных.
Однако наряду с позитивными сигналами со стороны технологического сектора рынок продолжает переваривать последствия первого заседания Федеральной резервной системы под руководством нового председателя Кевина Уорша (Kevin Warsh), которое ознаменовалось явным смещением в сторону «ястребиной» риторики. Инвесторы уже увеличили свои ставки на дальнейшее повышение процентных ставок после того, как Уорш в своей дебютной пресс-конференции дал понять, что центробанк не намерен мириться с высокой инфляцией. Аналитики отмечают, что изменение коммуникационной политики ФРС и фокус председателя на пересмотре баланса, инфляционных моделей и продуктивности экономики серьезно меняют баланс сил на рынке. Как написал в своем комментарии Нил Дутта (Neil Dutta), глава отдела экономики Renaissance Macro Research, ужесточение позиции регулятора заставляет его занимать более оборонительную позицию, и теперь вес в решениях ФРС смещается в сторону «ястребов».
Процессоры для автономных агентов
Дополнительное давление на рынок оказывает смена вектора в поведении крупнейших технологических гигантов. Традиционная поддержка рынка со стороны обратного выкупа акций (buyback) начинает ослабевать, поскольку колоссальные расходы на развитие искусственного интеллекта отвлекают денежные потоки компаний. Из четверки крупнейших корпоративных инвесторов в выкуп собственных бумаг – Alphabet, Microsoft, Meta* Platforms и Amazon – только Microsoft осуществила обратный выкуп в первом квартале, причем его объем в $3,4 млрд оказался самым низким среди этих компаний за последние десять лет. Это вызывает беспокойство у участников рынка, привыкших к устойчивой поддержке котировок за счет действий эмитентов.
* Meta признана экстремистской и запрещена в РФ