Компания Polen Capital из Флориды потеряла почти $50 млрд за четыре года пропустив бурный рост акций Nvidia. Ее флагманский фонд, сделавший ставку на устаревающие софтверные компании, обвалился на 86% с пиковых значений, в то время как рынок ИИ продолжил стремительный рост.
Ошибка в выборе стратегии на фоне ИИ-бума обернулась для американской инвестиционной фирмы Polen Capital катастрофическими потерями, оцениваемыми почти в $50 млрд. Базирующаяся в Бока-Ратоне, Флорида, компания, существующая на рынке уже почти полвека, наглядно демонстрирует, как один неверный шаг в эпоху стремительного развития ИИ может перевернуть судьбу даже устоявшегося бизнеса. За четыре года объем активов под управлением Polen Capital сократился на 60%, упав с примерно $83 млрд до $33 млрд, причем основная часть потерь пришлась на ее флагманский Polen Growth Fund, который за это время потерял около 86% своей стоимости, снизившись с $14 млрд до менее чем $2 млрд.
Российский рынок софта для ИИ приближается к ста миллиардам рублей
Ключевой просчет компании крылся в нежелании следовать за главным трендом Уолл-стрит. В то время как акции производителя чипов Nvidia, ставшего символом ИИ-революции, демонстрировали впечатляющий рост, Polen Growth Fund упорно делал ставку на традиционные софтверные компании, такие как Adobe, Salesforce и ServiceNow, которые, напротив, оказались уязвимыми перед лицом новой технологической волны. В июне 2023 года Polen Capital прямо заявила клиентам, что, по их мнению, «практически все возможности для роста Nvidia уже заложены в текущую цену». Однако реальность оказалась диаметрально противоположной: с того момента акции Nvidia взлетели почти на 400%, в то время как индекс облачных сервисов BVP Nasdaq Emerging Cloud Index, отслеживающий компании, в которые инвестировал Polen, упал на 3%. Этот разрыв стал настоящим кошмаром для управляющих и привел к тому, что по итогам апреля флагманский фонд занял лишь 243-е место среди 249 аналогичных фондов по версии Morningstar, а Morgan Stanley исключил его из своего списка рекомендованных стратегий.
Облако становится рабочей средой для корпоративного ИИ
По данным источников, знакомых с ситуацией, Polen Capital покинула целая плеяда старших сотрудников, включая операционного директора, директора по комплиенс-менеджменту, главу международного финансового отдела и руководителя отдела обслуживания клиентов. Несмотря на то, что компания под руководством генерального директора Стэна Мосса, пришедшего в 2012 году, когда активы составляли всего около $2 млрд, когда-то превратилась из небольшой конторы в заметного игрока, сейчас она вынуждена бороться за выживание. Лишь в конце 2025 года Polen Growth Fund начал корректировать свою стратегию, приобретя акции Nvidia, и на март текущего года его крупнейшими вложениями стали Microsoft, Eli Lilly и Broadcom. Однако этот шаг был сделан слишком поздно, чтобы исправить масштабный ущерб.
Инвестиционные эксперты подчеркивают, что происходящее является предупреждением для всех участников рынка: ставки в сфере ИИ продолжают расти, а недооценка этого сдвига может стоить колоссальных средств.