Год с портфелем 60/40: сколько заработал, какие ошибки совершил и стоило ли оно того
Ровно год назад я решил провести эксперимент: часть накоплений, которую я раньше просто перекладывал из одного вклада в другой, я оформлю на ИИС-3 и попробую собрать классический инвестиционный портфель по стратегии 60/40.
Идея проста: 60% капитала — в акции (через фонд на индекс Мосбиржи), 40% — в облигации (корпоративные, короткие, чтобы снизить риск). Инструменты выбрал максимально пассивные — биржевые фонды, без попыток угадать «то самое дно» или «ракету».
Прошёл ровно год. Сегодня покажу цифры, ошибки и сравню результат с обычным банковским вкладом.
Что я купил и почему (никаких рекомендаций — просто мой выбор)
На старте сумма была ровно 600 000 рублей. Решил не мудрить с отдельными акциями — только биржевые фонды, чтобы исключить риск «ошибки выбора одного эмитента».
· 360 000 руб. (60%) — фонд на индекс Мосбиржи полной доходности. То есть тот, который учитывает и рост котировок, и дивиденды компаний. Конкретно взял БПИФ, который вкладывает во все акции из индекса пропорционально капитализации.
· 240 000 руб. (40%) — фонд корпоративных облигаций с дюрацией 1–2 года. Облигации взял не государственные, а корпоративные — чуть выше доходность, чуть выше риск, но короткий срок погашения снижает колебания цены от ключевой ставки.
Почему не купил отдельные ОФЗ? Честно: не хотел возиться с выбором выпусков, подачей заявок, реинвестированием купонов. Фонды всё делают сами.
Взнос был однократным в начале марта 2025 года. Пополнений не делал — эксперимент чистый: «закинул и забыл».
Что происходило с портфелем в течение года
Скажу сразу: путь был не безмятежным.
Май 2025. Рынок акций пошёл вниз. Индекс Мосбиржи скорректировался на 8% от моих цен покупки. Облигационная часть тоже чуть просела, потому что ключевая ставка оставалась высокой, и короткие облигации слегка теряли в цене. Портфель в общей сложности ушёл в минус примерно на 5%.
В этот момент я очень хорошо понял, зачем нужны «тихие» 40% в облигациях. Если бы все 600 тысяч лежали в акциях, просадка была бы вдвое глубже психологически.
Сентябрь 2025. Пошли дивиденды от компаний. Фонд аккумулировал выплаты, что постепенно отражалось на стоимости пая. Облигационная часть тоже приносила купоны и потихоньку росла в цене на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики. Портфель вышел в символический плюс.
Декабрь 2025 — февраль 2026. Традиционное предновогоднее ралли и закрытие дивидендных реестров. Фонд на индекс Мосбиржи существенно прибавил. Облигации подорожали на фоне первых намёков ЦБ, что пик по ставке пройден. Портфель показал уверенный рост.
Результаты в цифрах (и сравнение с вкладом)
Итак, ровно через год, в начале марта 2026, я зафиксировал стоимость портфеля.
· Акционная часть (фонд индекса Мосбиржи полной доходности): выросла до 398 000 руб. (+10,6%).
· Облигационная часть (фонд корпоративных облигаций): выросла до 258 000 руб. (+7,5%).
· Итого портфель: 656 000 руб.
· Общая доходность за год: +9,3%.
Теперь сравним с альтернативой, которая была у меня год назад — положить все 600 тысяч на годовой вклад под 22% (такие ставки были весной 2025).
· Доход по вкладу за год: 600 000 × 0,22 = 132 000 руб.
· На руки после уплаты налога (если сумма процентов превышает необлагаемый лимит, а он у меня был выбран другим вкладом, поэтому считаем с налогом 13%): минус 17 160 руб., чистая прибыль ~114 840 руб.
· Итого со вклада: ~714 840 руб. (если налог уместился в лимит, то 732 000).
Портфель же принёс 56 000 рублей дохода до налогов и льгот. На первый взгляд — вклад выиграл вчистую. Но это только половина картины.
Почему итог не такой однозначный: налоговый вычет ИИС-3
Я открывал ИИС-3. Это значит, что по итогам года я имею право на налоговый вычет на внесённую сумму, но только по расходам на определённые цели. Однако здесь важнее другой момент: по ИИС-3 доход от торговли ценными бумагами освобождается от налога, если я не вывожу деньги со счёта. А самое главное — при выполнении условий (счёт открыт минимум 5 лет и каждый год получаю вычеты) государство вернёт мне часть НДФЛ.
В 2025 году мой лимит пополнения ИИС-3 составлял 400 тысяч рублей в год, но внёс я 600 тысяч (можно больше, но вычет только с лимита). Если я работаю и плачу НДФЛ, то имею право на возврат 13% от внесённой суммы, но не более чем от 400 тыс. То есть дополнительно верну 52 000 рублей.
Теперь пересчитываем итог портфеля:
· Чистый прирост капитала: 56 000 руб.
· Плюс возврат НДФЛ (вычет): 52 000 руб.
· Итоговая выгода: 108 000 руб.
И вот здесь портфель практически догоняет вклад. Но самое интересное: если в следующем году акции вырастут ещё, а облигации продолжат давать купоны, то вклад, который я открою заново под уже сниженный процент (допустим, 15%), начнёт проигрывать. А портфель продолжит реинвестировать дивиденды и купоны. Это работа сложного процента на длинной дистанции.
Мои ошибки и выводы (не повторяйте, а просто примите к сведению)
1. Не делал регулярных пополнений. Эксперимент был чистым, но в реальной жизни стоило бы докупать фонды хотя бы раз в квартал на небольшие суммы. Это сгладило бы майскую просадку и улучшило среднюю цену входа. Но я сознательно этого не делал ради чистоты цифр.
2. Выбор облигационного фонда. Короткие корпоративные облигации дали доходность ниже, чем просто депозит, но зато показали плавный рост и не падали вслед за ставкой. Если бы я взял длинные ОФЗ, портфель штормило бы сильнее, и психологически было бы тяжелее. Считаю, что для доли «спокойствия» короткие облигации подходят лучше.
3. Не продавал в минус. В мае была мысль: «Ну всё, рынок падает, надо перекладываться во вклад». Удержался. Как показал результат, самая большая доходность в акциях приходит именно в моменты быстрого отскока. Пропусти я недели роста в ноябре-декабре — доходность была бы существенно ниже.
4. Портфель 60/40 требует терпения. За год он не обогнал сверхдоходный вклад, но дал сопоставимый результат и главное — заложил фундамент. Через 3–5 лет, когда ставки по вкладам станут ниже, эта разница будет гораздо заметнее.
Что планирую дальше
Продолжу держать портфель без изменений, только добавлю ещё один компонент — небольшой процент золотого фонда, чтобы диверсифицироваться чуть шире. И с нового года начну понемногу докупать те же фонды, превращая эксперимент в долгосрочную стратегию. Вычет по ИИС-3 буду получать ежегодно — это тоже часть дохода.
Конечно, всё может измениться. Рынок акций непредсказуем, а ключевая ставка всё ещё высока. Но как показал этот год, психологически я выдержал просадку, а математически — не проиграл. Пожалуй, это главный урок.
А вы пробовали портфельный подход или предпочитаете держать деньги на вкладе, пока ставка такая высокая? Делитесь в комментариях — интересно сравнить опыт.
