Рубль упал до минимума более чем за два месяца. Эксперты назвали факторы, которые способствуют росту доллара, и рассказали, что будет с валютой к концу года
На торгах в пятницу, 26 июня, цена аналога доллара США на Мосбирже (инструмент USDRUB_TOM) поднялась выше отметки ₽78. В предыдущий раз такое было более двух с половиной месяцев назад — 8 апреля 2026 года.
Курс доллара к рублю (USD/RUB) на международном валютном рынке форекс на торгах в пятницу также превышал отметку ₽78. По состоянию на 14:02 мск американская валюта подорожала на 1,76%, до ₽74,28, свидетельствуют данные Investing.
Накануне Центральный банк России установил официальный курс доллара на пятницу, 26 июня, на уровне ₽75,63.
Нравится РБК? Главные новости дня, эксклюзивы и аналитика ждут вас:
на радио
в подписке
в Max
в Telegram
в приложениях для Android или iOS
Почему растет доллар
Давление на курс рубля по отношению к иностранным валютам оказывает падение мировых цен на нефть, изменения в геополитической ситуации и ожидания снижения объема продаж валюты со стороны ЦБ во втором полугодии, а также действия спекулянтов, полагают аналитики.
Падение нефти
Негативно на динамике рубля сказывается снижение нефтяных котировок, рассказал старший трейдер «Альфа-Капитала» Владислав Силаев. Так, сентябрьские фьючерсы на нефть в пятницу, 26 июня, упали более чем на 3% и торговались ниже $73 за баррель. Нефть дешевеет на фоне ожиданий стабилизации поставок через Ормузский пролив. Движение через пролив частично возобновилось после подписания США и Ираном меморандума о взаимопонимании. В результате стоимость нефти за последние семь дней упала более чем на 6% и вернулась к уровням, которые наблюдались до начала ближневосточного конфликта.
Геополитика
Значительную роль в ослаблении рубля сыграло и геополитическое обострение, в том числе ухудшение российско-американских отношений, полагает ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова.
Ожидания снижения предложения валюты на рынке со стороны ЦБ
Ожидается, что в ближайшие дни ЦБ опубликует параметры зеркалирования инвестиций ФНБ на второе полугодие, сообщил эксперт «Альфа-Капитала». Еще в декабре прошлого года ЦБ анонсировал, что раскроет параметры нерегулярных продаж валюты «в конце июня». По данным за январь—апрель, чистые инвестиции ФНБ в рублевые активы составили суммарно около ₽5,2 млрд — в 100 раз меньше объема, который лег в основу параметра на первое полугодие (₽540,8 млрд). Рынок закладывает нулевой или близкий к нулю объем продаж валюты на второе полугодие. Если такие ожидания оправдаются, с августа исчезнет буфер, частично гасивший интервенции Минфина в рамках бюджетного правила, отметил Владислав Силаев.
Активность спекулятивно настроенных игроков
Аналитик банка «Санкт-Петербург» Виктор Григорьев полагает, что одним из факторов ослабления рубля могла стать активность спекулятивно настроенных игроков. Сейчас на российском валютном рынке наблюдается дисбаланс спроса и предложения. Российские экспортеры, судя по всему, уже продали необходимый для уплаты рублевых налогов объем валюты, считает эксперт. При этом, судя по динамике открытых позиций во фьючерсах, инвесторы все активнее спекулируют против рубля — как на фоне снижения стоимость нефти Urals, так и в ожидании снижения объема нерегулярных продаж валюты Банком России с июля.
Какой сейчас курс? Куда движется финансовая система и что нужно об этом знать, чтобы правильно распоряжаться своими деньгами? Как выбрать инструменты для инвестиций, собрать портфель и оценить риски? На эти вопросы РБК на всех площадках будет отвечать вместе с экспертами с 22 июня по 5 июля в рамках проекта «Какой курс?». Многих из них вы можете увидеть лично на главном инвестиционном событии — «Инвест Викенде» РБК 27 июня.
Билеты на событие по ссылке.
Что будет с курсом доллара в июле
Курс рубля получил умеренную поддержку от сдвига позиций Центрального банка России к более консервативной денежно-кредитной политике. «Мы получили сигнал о том, что ставка ЦБ может меняться медленно либо могут быть паузы, и это говорит о том, что средняя ставка доходности в рублях будет оставаться достаточно высокой», — рассказал руководитель по развитию бизнеса УК ПСБ Тимур Рамазанов. Ставки по рублевым инструментам теперь дольше будут оставаться привлекательными по сравнению с зарубежными аналогами. При этом оживление импорта может идти медленно из-за сохранения высокой стоимости кредита. Таким образом, спрос на валюту со стороны импортеров, вероятно, останется пониженным.
При этом в июле дополнительную поддержку курсу рубля может оказать выплата квартальных налогов нефтяных компаний (НДД), указал Тимур Рамазанов. Соответственно, у экспортеров появится потребность в большем объеме рублей для выплаты налогов. Рамазанов считает, что на этом фоне и при отсутствии ухудшения геополитической конъюнктуры рубль в июле может вернуться к укреплению, но затем все же начнет постепенно слабеть.
В июле на курс рубля также будут влиять цены на нефть, напомнили в компании Freedom Global. Чем сильнее будет снижение цен на нефть, тем сильнее будет давление на российскую валюту. Впрочем, нельзя исключать, что при обвале цен на нефть Brent ниже $65 за баррель в ситуацию на рынке может вмешаться ОПЕК+ и приостановить увеличение добычи, что может поддержать рубль, полагает Наталья Мильчакова.
К концу месяца поддержку российской валюте может оказать решение ЦБ по ставке — очередное заседание совета директоров Банка России состоится 24 июля. «Мы не исключаем паузы в снижении процентных ставок, благодаря чему российская валюта может прекратить падение, в том числе благодаря поддержке со стороны налогового периода», — сообщила Наталья Мильчакова. При этом риском для рубля в конце месяца может быть решение ФРС США о повышении процентных ставок, что может сильно укрепить доллар в краткосрочном периоде и, соответственно, ослабить рубль. В результате в июле курс доллара, по оценкам Freedom Global, будет находиться в диапазоне ₽74-81, а курс юаня — в коридоре ₽10,8–11,8.
Во второй половине года в УК ПСБ ожидают ослабления рубля. Траектория курса рубля по-прежнему в большей степени зависит от динамики цен на энергоносители и возможных внешних ограничений, отмечает Тимур Рамазанов. Цены на нефть продолжают корректироваться, и если в будущем закладывать уменьшение нефтегазовых доходов или в принципе доходов от экспорта, то, вероятнее всего, рубль может постепенно прийти к отметке ₽80 за доллар к концу 2026 года в отсутствие шоков. В 2027 году в УК ПСБ допустили дальнейшее плавное ослабление рубля.
В компании Freedom Global также допускают, что в целом второе полугодие будет периодом ослабления рубля. На конец текущего года прогноз по доллару составляет ₽82–83, а курс юаня, как ожидают в компании, будет находиться в коридоре ₽11,9–12. Но это ослабление может поддержать экономику и немного оживить темпы экономического роста, полагают эксперты.
В Альфа-банке также видят шанс на дальнейшее ослабление рубля в ближайшее время из-за снижения экспортных доходов и увеличения импорта. Аналитики прогнозируют рост курса доллара до ₽75–78 в ближайшие месяцы, а к концу года курс американской валюты может подняться выше уровня ₽85.
В целом в этом году рубль продолжает оставаться более крепким, чем ранее ожидали многие участники рынка. Опрошенные в июне ЦБ аналитики снова снизили прогноз курса доллара на ближайшие годы. Средний курс доллара в 2026 году, по новым прогнозам экономистов, будет ниже ₽80. В следующем году показатель, как ожидается, поднимется, но останется ниже ₽90 за доллар.
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
Читайте также:
Умер Сергей Иванов
Путин выразил соболезнования родным Сергея Иванова
В Крыму и Севастополе ввели режим ЧС