У нас много сейчас критикуют ЦБ и Набиуллину которые борются с перегревом экономики. А был ли мальчик? Вот с этим перегревом не бьются цифры.
Стройка - это та отрасль которую можно пощупать в цифрах. Давайте посмотрим на примере Китая.
Китай десятилетиями рос через строительство. Строились заводы, дороги, порты, города, жильё, скоростные железные дороги, аэропорты. Каждый новый объект создавал спрос на цемент, сталь, технику, электронику, рабочую силу. В результате строительство стало не просто отраслью, а одним из главных двигателей экономики.
Недвижимость долгое время была важной частью экономики Китая, составляя до 20% экономической активности
Проблема возникает тогда, когда базовые потребности в инфраструктуре в значительной степени удовлетворены. Если продолжать строить прежними темпами, возникает риск снижения отдачи от инвестиций.
Новая дорога может быть менее востребована, новый жилой район может заселяться медленнее (те самые города призраки), новый аэропорт может работать не на полную мощность. При этом каждый построенный объект требует будущих расходов на содержание, ремонт и модернизацию.
ВСЕГДА сначала разрабатываются наиболее богатые месторождения. А по мере истощения ресурсной базы дальше разрабатываются менее эффективные.
К примеру, нефть разрабатывали сначала в Баку. А сейчас разрабатывают месторождения с тяжелой нефтью в Венесуэле и Арктике не от хорошей жизни. Потому что под Баку нефти недостаточно. В подмосковье вообще нет. Хотя было бы очень удобно добывать именно в подмосковье. Но блин приходится мерзнуть в Арктике.
Эффект падающего возврата от инвестиций есть всегда. Условно: сначала построили скоростные пути между наиболее крупными центрами. Где есть большой пассажиропоток.
Потом где по-меньше. А дальше уже не факт, что от скоростной линии будет эффект. Может и в минус работать и висеть на дотациях чтоб дальше функционировала. Как линия на электромагнитной подушке ради понтов.
Но как мы помним, экономике надо постоянно расти. Надо строить ЖД путей все больше и больше. И в какой то момент строить приходится уже убыточные ЖД пути, жилье и т.д.
Но резко остановиться тоже нельзя. Если объёмы строительства существенно сократятся, начнутся другие проблемы. Упадёт спрос на металл, цемент, строительную технику.
Снизится загрузка предприятий. Начнутся увольнения в строительстве и связанных отраслях. Замедлится рост ВВП. Для экономики, привыкшей к высоким темпам роста, это создаёт серьёзное давление.
Получается своеобразная ловушка. Если продолжать строить, растёт будущая нагрузка на экономику через обслуживание всё большего объёма инфраструктуры.
Да и просто элементарные пределы роста. В какой момент жилья достаточно: 20 квадратных метров? 30? 50? В Китае уже по 40-42 квадратные метра на человека. Если перестать строить, возникают текущие проблемы роста, занятости и загрузки промышленности.
Именно поэтому разговоры о «перегреве» обычно идут когда прежний механизм роста начинает работать хуже. Экономика привыкает к огромным инвестициям, но каждая новая единица вложений даёт всё меньший прирост результата. Тот самый эффект падающего возврата.
США уже столкнулись с этой проблемы. Они много десятилетий строили дороги, мосты, пригороды и коммунальные сети. Теперь значительная часть этих объектов требует замены или капитального ремонта. Огромные ресурсы начинают уходить не на создание новой инфраструктуры, а на поддержание старой.
Через несколько десятилетий Китай получит одновременно огромный фонд инфраструктуры, требующий обслуживания, и более медленный рост населения и экономики. Тогда значительная часть ресурсов будет уходить не на развитие, а на поддержание уже созданного.
Но есть нюанс. Китайские власти это понимают и пытаются сместить драйвер роста от строительства к более сложным секторам: промышленной автоматизации, электронике, ИИ, робототехнике, электромобилям, энергетике, авиастроению.
То есть задача Пекина сейчас не просто продолжать лить бетон, а найти новый источник роста, который позволит экономике развиваться без постоянного наращивания объёмов строительства. Да и статистика это подтверждает:
2014: около 1,088 млрд м² — исторический пик
2025: около 428,3 млн м². Это на 20,2% меньше, чем в 2024 году и на 60% меньше чем в 2014.
Перегрев инвестиционной модели возникает тогда, когда прежние темпы строительства уже невозможно оправдать реальной потребностью, но отказаться от них сложно, потому что именно они поддерживают рост экономики.
НО продолжение строительства увеличивает будущие обязательства по содержанию инфраструктуры, а сокращение строительства создаёт проблемы занятости, спроса и темпов роста уже сегодня.
А ведь уже сейчас в Китае огромное количество незаселенных домов. Сам лично наблюдал огромное количество многоэтажек в Санье. (Санье твою мать). Которые стоят с окнами и без горящих окон. Да и про другие города можно сказать то же самое.
Сделаю отступление для любителей туалетов в Китае:
Китай к середине 2010-х уже построил огромное количество жилья, дорог, промышленных площадок и транспортной инфраструктуры. При этом существовали реальные проблемы с санитарией.
Ещё относительно недавно во многих сельских районах Китая уровень санитарной инфраструктуры был заметно ниже, чем в России. Ужасный. Да и до сих пор россиян может ввести в ужас (меня). Кроме того, Китай столкнулся с взрывным ростом внутреннего туризма.
Речь идёт не о десятках миллионов поездок, а о миллиардах внутренних перемещений ежегодно. Многие туристические объекты буквально захлёбывались от потока посетителей.
Там реально наваливали кучи говна. Тупо и незатейливо кучи говна. Они и сейчас так регулярно делают. Не надо идеализировать китайцев. Хуже соседей чем китайцы на отдыхе для меня лично нет. Беспардонные, громкие.
В такой ситуации строительство общественных туалетов было вполне рациональной инфраструктурной задачей.
Когда через парк, исторический центр или туристический объект проходят сотни тысяч или миллионы человек, отсутствие санитарной инфраструктуры становится уже не бытовой мелочью, а фактором, влияющим на качество жизни, туризм, эпидемиологическую обстановку и привлекательность территории.
Фактически китайские власти решали сразу две задачи. С одной стороны, закрывали накопившийся дефицит общественной санитарной инфраструктуры.
С другой стороны, поддерживали занятость и загрузку строительного комплекса в условиях, когда эффективность жилищного строительства уже начинала снижаться.
Именно поэтому история с туалетами скорее является признаком того, что Китай пытается перераспределять инвестиции внутри строительного сектора, а не просто продолжать заливать страну бетоном без какой-либо цели.
При этом сам факт появления программы такого масштаба косвенно показывает, насколько огромным стал китайский строительный сектор: чтобы поддерживать его загрузку, приходилось искать всё новые направления инфраструктурных вложений, вплоть до национальной программы модернизации общественных туалетов.
Это уже один из симптомов того, что старая модель роста начинает упираться в пределы эффективности капитала. Тот самый перегрев экономики.
Для меня в любом процессе важен не идеал, а направление движения. Если вспомнить интернет лет десять назад, то одной из любимых тем были рассказы про то, что в России невозможно нормально проехать по трассе, потому что нет тёплых туалетов.
Причём сначала обычно говорили именно про отсутствие туалетов, а уже потом добавляли слово «позор».
С тех пор ситуация заметно изменилась. По федеральным трассам и многим региональным направлениям появилось большое количество современных заправок.
Причём речь уже давно не только про колонку с бензином. Обычно это полноценный объект, где есть нормальный тёплый туалет, магазин, кофе, выпечка.
Нередко встречаются полноценные кафе или даже столовые. По сути, часть функций общественной инфраструктуры взяли на себя коммерческие объекты.
Да, если подходить формально, то общественных туалетов в России действительно меньше, чем хотелось бы. Особенно если сравнивать с некоторыми азиатскими странами, где отдельные туалетные комплексы строятся за государственный счёт.
Но на практике значительную часть этой функции выполняют торговые центры, заправки, кафе и другие коммерческие площадки.
Лично у меня давно выработалась простая привычка: если захотелось в туалет, то остановился выпить кофе. Заодно можно воспользоваться туалетом. Получается два дела одновременно. Кофе я и так люблю, а дополнительного поиска не требуется.
Поэтому когда сегодня начинают рассказывать про катастрофическую ситуацию с туалетами в России, я каждый раз пытаюсь понять, насколько это соответствует реальности.
Теоретически проблема существует. Особенно в небольших населённых пунктах, на отдельных туристических маршрутах или в старой городской инфраструктуре. Но если говорить о личном опыте последних лет, то я не могу вспомнить случая, когда отсутствие туалета создало бы для меня серьёзную проблему.
Несколько раз заходил в кафе именно с такой целью за последние годы, но это было скорее вопросом удобства, а не необходимостью искать хоть какое-нибудь место. Когда ездим по трассе на автобусе (а такое бывает регулярно, особенно по направлению в Донецк или Курск)
Поэтому для меня здесь важен сам тренд. Не утверждение, что проблема решена полностью, а понимание того, что ситуация стала заметно лучше, чем была раньше.
Если десять-пятнадцать лет назад вопрос тёплого туалета на трассе действительно регулярно возникал, то сегодня на значительной части маршрутов он уже решается автоматически через инфраструктуру заправок, кафе и торговых комплексов.
А это и есть тот самый прогресс, который имеет смысл оценивать. Не по принципу «идеально или ужасно», а по принципу «стало лучше или хуже».
P.S.: Вот что за жизнь пошла? Вроде вопрос был про туалеты, а пришлось разбирать перегрев экономики в Китае, чтоб ответить почему у нас так а у них так.