И последнее из того, что хотелось бы отметить, так это распределение чистых покупок/продаж по группам участников

И последнее из того, что хотелось бы отметить, так это распределение чистых покупок/продаж по группам участников. Повторюсь, основными покупателями в основном всегда были физики, а продавали нерезы. Сейчас же нерезов заменили юрики, которые, прочем, могут через различные схемы сливать акции нерезов.

Т.е. всякие там НФОшки, банки и прочие, как вы видите, всегда были последней спицей в колеснице. Вероятно, заточенные именно под краткосрочные стратегии.

Но в то же время у них тоже были и чистые покупки и продажи. Я завел данную картинку в Яндекс Алису для того, чтобы посчитала итоговые чистые позиции начиная с начала данных. Вот что у нее получилось:

Физические лица (синий): Крупнейший нетто-покупатель.

Оценка: Суммарный чистый объем покупок — более 3 000–3 500 млрд руб.

Нерезиденты (зеленый): Крупнейший нетто-продавец.

Оценка: Суммарный чистый объем продаж — около 1 500–2 000 млрд руб. (значение со знаком минус).

Доверительное управление (фиолетовый): Стабильный нетто-покупатель.

Оценка: Суммарно ~500–700 млрд руб.

Нефинансовые организации (темно-красный): Контрциклический игрок.

Оценка: Суммарно близко к нулю или небольшой плюс (200–300 млрд руб.).

НФО (красный), СЗКО (оранжевый), Прочие банки (темно-зеленый): Нейтральная группа.

Оценка: Суммарно около 0–200 млрд руб. каждый.

Исходя. из того, что есть, возможно предположить то, что НФОшки, прочие банки, и СЗКО (что стало для меня неожиданностью, я думал у них прям запасы есть бумаги), практически выдали на рынок все то, что у них было. Может где-то там остались крохи на 5-10 мрлд. в месяц, но и все. В целом по данным это было видно: в последнее время они практически исчезли (кроме СЗКО) из чистых позиций. Однако плохо то, что к продажам присоединились доверительные управляющие - у них есть еще что там лить и лить. Так что, к сожалению, шансы на то, что рынок останется под давлением продавцов достаточно высоки.

Но в целом фри-флоут рынка постепенно переходит к физикам. Как показала практика, в целом, физики не истерички, неожиданно, так просто продавать они не будут. Соответственно, возникает вопрос: рано или поздно ДКП перейдет в нейтральный режим, рынок на этом поползет вверх. Где все прочие юрики-профи будут искать контрагентов для своих покупок, дабы впечатлить своих клиентов доходностью, если продавцов не будет? Вот какой у них план Б на тот период времени, когда доходность облигаций упадет ниже удовлетворительных уровней? Или управляющие так далеко не заглядывают? Но разве это тогда называется профессионализмом?