Росстат зафиксировал замедление годовой инфляции в мае до 5,31% против 5,58% в апреле. Только вот радоваться этой цифре я бы не торопился.
Да, формально тренд положительный. Месячный прирост цен — всего 0,17%, годовой показатель снижается второй месяц подряд. Звучит обнадёживающе, если не думать о контексте.
А контекст такой: ключевая ставка ЦБ держится на уровне 21%, и именно она — главная причина, почему инфляция хотя бы замедляется. Не потому что экономика здорова, а потому что кредит недоступен, спрос задушен, а деньги лежат на депозитах под 20%+. Это не победа над инфляцией — это временное перемирие ценой остановки экономической активности.
Что происходит на практике? Люди несут деньги в банки, а не тратят и не инвестируют в реальные активы. Депозиты выглядят привлекательно — 20% годовых без риска, без геморроя. Но вот в чём проблема: ставку рано или поздно снизят. И тогда те, кто сидел в депозитах, окажутся перед выбором — куда перекладывать? В недвижимость, в акции, в валюту?
Я смотрю на это иначе. Пока все ждут снижения ставки и откладывают инвестиционные решения, входной билет в качественные активы остаётся прежним. Апарт-отели, например, продолжают работать вне зависимости от того, что показывает Росстат. Загрузка не зависит от ключевой ставки — туристы всё равно едут, командировочные всё равно снимают номера.
Моя позиция простая: 5,31% — это не повод расслабляться. Реальная инфляция в категориях, которые важны большинству людей — еда, аренда, услуги — ощущается совсем иначе. По данным ТАСС, официальная статистика фиксирует замедление, но это не означает, что покупательная способность рубля восстанавливается.
Прогноз на ближайшие 6-12 месяцев: если инфляция продолжит снижаться к таргету ЦБ в 4%, ставку начнут снижать — и тогда депозиты потеряют привлекательность быстро. Деньги побегут в недвижимость. Кто зашёл заранее — выиграет на росте стоимости актива. Кто ждал — будет покупать дороже.
Если думаете, куда вложить деньги, пока рубль продолжает терять покупательную способность, есть канал, который разбирает рынок инвестиционной недвижимости изнутри. Автор — практикующий девелопер с портфелем апарт-отелей в Петербурге. Подписаться в Telegram и MAX.
Инфляция замедляется — но это не значит, что деньги под подушкой или на депозите работают на вас. Реальные активы с операционным доходом остаются лучшей защитой от любого сценария.