Привет! На связи Марина Грамакова. Мы завершаем разбор первой (теоретической) главы вашего диплома по анализу прибыли.
Предыдущие разделы были посвящены сущности прибыли (Параграф 1.1) и её видам (Параграф 1.2). Сегодня перед нами стоит ключевая задача — обосновать пути и инструменты увеличения прибыли предприятия (Параграф 1.3).
Этот параграф связывает теорию с практикой. Именно здесь вы описываете методологию (например, знаменитую модель компании Du Pont и маржинальный анализ), которую затем будете применять во второй главе для расчетов по вашему предприятию.
Анализ движения финансовых ресурсов и этапы формирования прибыли
Прибыль — это разница между доходами и расходами компании, которая формируется на всех этапах её деятельности. В условиях глобализации финансовых рынков и унификации отчетности мировым сообществом выделены четыре ключевых обобщающих вида прибыли: валовая, операционная, до налогообложения и чистая. По ним проводится оценка доходности бизнеса.
Состояние и движение финансовых ресурсов предприятия в течение отчетного периода отражает единый алгоритм оценки, представленный на схеме:
Каждая составляющая этой схемы представляет собой отдельное направление финансового анализа, цель которого — выявить внутренние и внешние резервы роста доходности компании.
Эффективность бизнеса: почему абсолютной прибыли недостаточно?
Для оценки успешности компании недостаточно знать только абсолютную сумму полученной прибыли. Она отражает лишь одноразовый экономический эффект. Чтобы оценить меру эффективности хозяйствования, экономисты используют показатели доходности и рентабельности — относительные величины, сопоставляющие результат (эффект) и затраты.
Как отмечают Р. Б. Давлятова и Н. Г. Вишневская, прибыльность указывает на способность компании осуществлять рентабельную деятельность, обеспечивать платежеспособность и генерировать ресурсы для будущего развития. Авторы выделяют три состояния бизнеса: прибыльность, убыточность и безубыточность (когда нет ни прибыли, ни убытков).
На практике показатели доходности объединяют в три группы:
- Доходность капитала (активов).
- Доходность продаж.
- Доходность издержек производства.
Ученый Э. С. Аракельянц отождествляет доходность предприятия с нормой прибыли и выражает её классической формулой:
p' = (m / K) * 100%,
где p' — норма прибыли, m — масса прибыли, K — авансированный капитал. Масса прибыли здесь выступает абсолютным количественным показателем, а норма прибыли — относительным.
Модель «Du Pont»: трехфакторный анализ рентабельности
Чтобы оценить эффективность использования всех ресурсов компании, более 100 лет назад финансовые менеджеры фирмы «Du Pont» предложили классическую модель анализа.
Изначально модель выражала зависимость рентабельности активов (ROA) от доходности продаж (NPM) и ресурсоотдачи (TAT) в следующем строчном формате:
ROA = NPM * TAT,
где ROA — рентабельность активов, NPM — чистая рентабельность продаж, TAT — оборачиваемость активов.
В дальнейшем эта концепция была развернута в модифицированную факторную модель, на вершине которой находится рентабельность собственного капитала (ROE):
Модифицированная модель выражает зависимость рентабельности собственного капитала от трех ключевых факторов и записывается в строчном формате:
ROE = NPM * TAT * LR,
или в развернутом виде:
ROE = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал).
Сократив формулу, мы получаем классическое отношение:
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал.
Эта модель уникальна тем, что объединяет все стороны деятельности предприятия:
- Первый фактор (NPM — рентабельность продаж) обобщает Отчет о финансовых результатах.
- Второй фактор (TAT — оборачиваемость активов) характеризует актив Баланса.
- Третий фактор (LR — коэффициент финансового левериджа/зависимости) отражает пассив Баланса.
Регулировать доходность собственного капитала можно за счет изменения любого из этих факторов. Например, при низкой оборачиваемости активов компании нужно работать над увеличением цен или снижением себестоимости. При низкой рентабельности продаж — ускорять оборот капитала.
Классификация резервов увеличения прибыли
Чтобы повысить результирующий показатель рентабельности собственного капитала, предприятию необходимо искать резервы роста чистой прибыли.
Систематизация этих резервов представлена на схеме:
Эти резервы носят тактический характер, если используются по отдельности (например, только снижение себестоимости). Однако максимальный эффект достигается при их комплексной реализации.
Мировая практика показывает, что бизнес чувствует себя уверенно при рентабельности продаж от 10% и коэффициенте оборачиваемости активов на уровне 1,3–1,5. Минимально допустимая доходность должна ориентироваться на альтернативные варианты — например, на депозитные ставки коммерческих банков.
Резюме по Главе 1 (Выводы для дипломной работы)
Исследование теоретических основ формирования и использования прибыли позволяет сделать следующие обобщения для первой главы ВКР:
- Смена ориентиров: В современной экономике прибыль перестает быть единственной целью бизнеса. Она становится средством обеспечения финансовой безопасности, заботы об акционерах и устойчивого долгосрочного развития.
- Экономическое содержание: Прибыль материализует финансовые отношения предприятия, выступая в форме децентрализованных финансовых ресурсов. Её отрицательное значение (убыток) свидетельствует о неэффективном управлении.
- Экономическая роль: Прибыль выступает движущей силой рынка, стимулом к снижению издержек и повышению качества товаров, а также ключевым источником расширенного воспроизводства.
- Факторы влияния: На величину прибыли влияет комплекс внешних и внутренних факторов (материально-технические, экономические, организационные, экологические, социальные, маркетинговые, административные и нормативно-правовые).
Внедрение предложенных методик анализа на практике позволяет предприятию своевременно находить точки роста и оптимизировать свою финансово-хозяйственную деятельность.
Методическая подсказка: На этом теоретическая часть вашего исследования завершена. Впереди — Глава 2, где мы применим все эти формулы, факторы и модели к анализу финансового состояния реального предприятия ООО «Алевтина»!
Понравился разбор? Сохраняйте эту публикацию в закладки, чтобы использовать готовый текст для своего диплома! В следующей статье мы перейдем к практике и разберем Параграф 2.1. Характеристика ООО "Алевтина": пример экономической части для дипломной работы по анализу прибыли.
Сложные формулы рентабельности и многофакторные модели вроде Du Pont часто пугают студентов своей масштабностью. Но самое непростое — это перенести всю эту теорию во вторую главу и применить её к реальным цифрам баланса вашего предприятия. Если вы чувствуете, что запутались в формулах, не понимаете, как сопоставить показатели модели Du Pont со строчками отчетности вашей компании, или боитесь сделать ошибку в расчете рентабельности — пишите: 🌍 [Сайт-magistr34.ru] | 🚀 [Telegram] | 💬 [Личка в ВК] 👨💻 [Max]
Марина Грамакова.
Эта статья — часть нашего пошагового цикла по самостоятельному написанию дипломной работы и подготовке к защите. Мы последовательно, от первого параграфа теории до составления демонстрационных материалов, разбираем логику исследования, экономические расчеты и правила их презентации.
Для удобной навигации вы можете использовать этот список разделов: