Срочные новости: Вайлдберриз покупает Озон.
Эксклюзив / Сделка десятилетия
Смертельная битва за трон: Почему Wildberries & Russ готовят историческое поглощение Озона
Сделка, способная объединить 90% рынка e‑commerce под крылом одного гиганта, оценивается в сумму, которую участники рынка называют «не имеющей прецедентов». Долгожданная консолидация двух «китов» может случиться раньше, чем кто‑либо мог предположить.
Российский рынок электронной коммерции стоит на пороге сделки, которая затмит все предыдущие M&A-рекорды, включая слияние самого Wildberries с Russ. Как стало известно «Ъ», объединённая компания RWB (Wildberries & Russ) в течение последних полутора месяцев ведёт серию закрытых консультаций с основными акционерами Ozon — АФК «Система» и структурами Александра Чачавы — о приобретении 100% маркетплейса. Сумма потенциальной сделки, по оценкам аналитиков, может составить от 3,5 до 4 трлн рублей, что станет абсолютным рекордом не только для российской интернет-торговли, но и для всей экономики страны за последние годы.
Официальные комментарии пока не предоставлены. Однако участники рынка уже назвали происходящее «Судным днём для независимой торговли» и «матерью всех слияний».
Зачем два «кита» решаются на невозможное
На первый взгляд, покупка конкурента выглядит классическим шагом к монополии. Но если присмотреться к свежим цифрам и макроэкономическому фону, логика становится пугающе стройной.
Рынок e-commerce, ещё два года назад росший на 30–40% в год, сегодня остывает быстрее остывшей чашки кофе. По итогам 2025 года его объём достиг 14 трлн рублей, но темпы роста рухнули сразу на 22 процентных пункта по сравнению с предыдущим периодом, составив лишь 32%. Аналитики фиксируют: эпоха экстенсивного роста закончилась. Если в 2024 году доля двух гигантов прибавляла по 11 п.п., в 2025-м — только 9 п.п., то в текущем году прогнозируется прирост не более чем на 5 п.п. Проще говоря, «свободных покупателей» больше не осталось.
«Дальше экспансия вширь невозможна. Рынок перенасыщен, и теперь каждый процент роста приходится выгрызать из доли конкурента. Но агрессивная ценовая война уже показала свою неэффективность. Единственный рациональный выход — поглощение», — комментирует старший аналитик инвестиционной компании «Infoline» Михаил Бурмистров.
Добавим к этому беспрецедентное давление со стороны государства. С апреля 2026 года ФАС официально выдала обоим маркетплейсам предупреждения за навязывание невыгодных условий продавцам и введение в заблуждение потребителей, дав срок на исправление «до 15 мая». Регулятор требует уравнять комиссии для всех продавцов, отменить автоматические скидки и предоставить партнёрам право отказываться от акций. В условиях, когда комиссии на Ozon для некоторых категорий уже превышают 55%, следование этим требованиям означало бы потерю миллиардов рублей прибыли для обеих площадок. Объединение — способ переложить издержки на единую технологическую платформу и сохранить маржинальность.
Акционерный пазл: кому выгодно?
Одним из ключевых катализаторов слухов стало недавнее изменение в структуре капитала Ozon. В апреле 2026 года структуры венчурного инвестора Александра Чачавы нарастили долю в маркетплейсе до 34,95%, потратив на консолидацию пакета почти $983 млн. Этот шаг многие аналитики расценили как «расчистку поля» перед крупной сделкой: консолидированный пакет проще продавать целиком.
Другой крупный акционер — АФК «Система» Владимира Евтушенкова, владеющая 31,8% Ozon, — давно рассматривает выход из капитала маркетплейса для снижения долговой нагрузки группы. По данным «Интерфакса», «Система» «не планирует сокращать долю», однако инсайдеры утверждают обратное: предложение RWB слишком велико, чтобы его игнорировать.
«По сути, Чачава и Евтушенков сидят на бочке с порохом. Один нарастил долю в расчёте на премию при продаже, другому нужно разгрузить баланс. RWB предлагает решение для всех», — поясняет управляющий партнёр консалтинговой группы «FinTech Partners» Илья Красильников.
Оставшиеся 33,25% акций Ozon находятся в свободном обращении. При реализации сделки RWB придётся выкупать их с рынка — процесс длительный, но технически выполнимый, особенно если речь идёт о friendly merger.
Цифры, заставляющие задуматься
Финансовые метрики объединённого гиганта выглядят так, что у инвесторов захватывает дух. Суммарный GMV RWB и Ozon за 2025 год достиг 10,26 трлн рублей (6,1 трлн у RWB и 4,16 трлн у Ozon). Совокупная чистая прибыль — около 300 млрд рублей. Объединённая логистическая инфраструктура будет включать десятки фулфилмент-центров и более 200 тысяч пунктов выдачи заказов.
Однако главное богатство — это данные. RWB и Ozon в сумме владеют информацией о предпочтениях почти 150 миллионов активных пользователей. Объединение этих массивов создаст самый мощный алгоритм предсказания потребительского поведения в истории.
Реакция рынка: дрожь в руках продавцов и надежда для покупателей
Если сделка состоится, сёллерам придётся несладко. Два маркетплейса до сих пор были для продавцов возможностью торговаться: «если на Wildberries плохо, уйду на Ozon». С появлением единого игрока эта опция исчезнет. Комиссии могут вырасти, а требования к сервису — ужесточиться.
Для покупателей последствия менее однозначны. С одной стороны — унифицированный каталог, кросс-доставка и, возможно, снижение цен за счёт экономии на масштабе. С другой — устранение конкуренции в долгосрочной перспективе почти всегда приводит к росту цен.
Антимонопольные органы, вероятно, потребуют жёстких условий. По мнению инсайдеров, ФАС может обязать RWB сохранить бренд Ozon как отдельную торговую площадку в течение 3–5 лет, гарантировать равные условия для всех продавцов и передать часть инфраструктуры в доверительное управление третьей стороне.
Что дальше?
Пока официальные лица хранят молчание. Однако на прошедшем ПМЭФ-2026 глава ВТБ Андрей Костин высказался более чем прозрачно: «Wildberries и Ozon уже преобладают на рынке. Другие игроки сильно им проигрывают и, скорее всего, прекратят развитие маркетплейсов» . В устах человека, чей банк является одним из ключевых партнёров RWB, эти слова звучат как косвенное подтверждение планов.
Нам остаётся только ждать. Если сделка состоится, Россия получит национального e‑commerce‑чемпиона, способного конкурировать с мировыми гигантами вроде Amazon и Alibaba. Если нет — нас ждёт продолжение холодной войны между двумя титанами, которая, впрочем, тоже может оказаться зрелищной.
В любом случае, 2026 год навсегда изменит то, как мы делаем покупки.
