На прошлой неделе начался и новый месяц и летний период, что оказало сильное влияние на ход торгов, особенно во второй половине недели, когда рынки переключились с геополитики на статистику. Основные фондовые индексы США в пятницу закрылись с резким снижением на фоне масштабной распродажи акций, связанных с ИИ, которая усилилась после выхода сильного отчёта по занятости. , укрепившего опасения повышения процентных ставок. Так, число рабочих мест вне сельского хозяйства в мае увеличилось на 172 000 (прогноз лишь 85 000) после пересмотра показателей за два предыдущих месяца в сторону повышения. Это стало самым сильным 3-месячным приростом за два года, при этом безработица осталась на уровне 4,3%.
После обновления своих исторических максимумов, в пятницу все 3 индекса упали, а Nasdaq рухнул на -4.2%. Этому способствовало падение акций производителей чипов, включая Nvidia на -6,2% и Broadcom на 7,9%. Более того, слабый прогноз Broadcom на 2-е полугодие вызвал сомнения в темпах роста спроса на ИИ. Новую неделю американский рынок начал более осторожно, небольшим отскоком вверх, инвесторы не спешат форсировать события с преддверии выхода основных данных по инфляции. В среду выйдут индексы потребительских цен (CPI), а в четверг оптовая инфляция (индексы РPI). До конца недели возможно падение или консолидация, а интерес смещается к другим секторам вне технологий. Выйдут квартальные отчеты от:
· Caseys General Stores (CASY), JM Smucker Comр. (SJM), Core & Main (CNM) – во вторник;
· Oracle (ORCL), Chewy (CHWY), Anterix Inc (ATEX), Daktronics Inc (DAKT) – в среду;
· Adobe (ADBE), Lennar (LEN), RH (RH), McGraw Hill Inc (MH)– в четверг;
В среду перед открытием американской сессии выйдет отчет от Chewy (CHWY), компании в сфере электронной коммерции, специализирующаяся на продаже товаров для домашних животных. Компания сохраняет лидерство в онлайн-сегменте товаров для домашних животных и постепенно расширяет присутствие в более маржинальных направлениях – ветеринарных услугах, фармацевтике и собственных брендах. При этом бизнес генерирует стабильный денежный поток, а структура выручки становится более предсказуемой благодаря росту программы Autoship, доля которой уже превышает 80% продаж. «Бычий» сценарий строится на расширении маржинальности, Chewy увеличивает долю частных брендов, строя рекламную модель с высокой доходностью и усиливает позиции в сегменте pet health. Драйвером выступает потенциальный рост маржи к уровню 10% за счёт автоматизации и внедрения ИИ. Но давление конкуренции и слабая готовность потребителей увеличивать расходы на фоне низкого спроса остаются факторами риска. В целом Chewy выглядит как недооценённый ритейл-гровер с сильной моделью подписки и потенциалом расширения при улучшении рентабельности.
На дневном графике Chewy (CHWY) видно, что акции компании падают уже целый год, начиная с июня 2025г, хотя перед этим, напротив, был такой же годовой период роста, котировки взлетели в 3 раза. Падение началось после выхода квартального отчета 11 июня, инвесторам не понравились прогнозы на второе полугодие. Осенью цена пыталась возвратиться выше уровня 40.00, но безрезультатно, и к концу года акции CHWY просели на 20%, но удержались выше круглой цифры 30.00. Новое падение на 20% произошло в начале 2026г, бумага долетела до уровня 23.00, т.к. инвесторы резко пересмотрели оценку компании после слабой динамики маржи, темпов роста и общих перспектив. Квартальный отчет 24 марта был неплохим, но цена так и не дошла до уровня 30.00, а в мае рухнула до 20.00. Сейчас акции CHWY формируют «двойное дно» и на хорошем отчет могут возобновить рост к верхней границе канала «А-В» (25.00) и далее до важной круглой цифры 30.00. Напротив, если отчет снова не порадует рынок, то цена развернется вниз, дойдет до уровня 17.00 и даже еще ниже.
