Инвесторы в золото приуныли. Стоимость драгметалла резко обвалилась. Августовский контракт на нью-йоркской бирже Comex опустился ниже 4 300 долларов за тройскую унцию. Одна из главных причин – вера инвесторов в то, что Федеральная резервная система (ФРС) США будет повышать ставку. Разбираемся, что делать с золотом прямо сейчас.
Что давит на золото
В январе золото стоило 5 608 долларов за тройскую унцию — исторический рекорд. Но затем котировки пошли вниз, и 8 июня драгоценный металл упал ниже 4300 долларов. За несколько месяцев золото потеряло пятую часть цены. Чтобы понять, почему падает золото и как на этом фоне изменились рыночные ожидания, необходимо проанализировать макроэкономическую ситуацию в США.
Главная причина того, почему дешевеет золото, кроется в сильных данных по рынку труда в США. В пятницу вышел отчёт, который третий месяц подряд показал уверенный рост занятости. Инвесторы сразу пересмотрели ожидания по ставке ФРС. Теперь рынки рассчитывают, что ФРС не станет торопиться со смягчением политики или вовсе повысит ставку. Например, Goldman Sachs прогнозирует, что показатель останется без изменений весь 2026 год, а снижение начнётся не раньше 2027-го. И банк не исключает, что ФРС вовсе повысит ставку.
Когда ставки высоки, инвесторы часто задаются вопросом: золото или долларовые активы — что выгоднее в текущих условиях? Как правило, выбор падает на валютные инструменты, так как они приносят гарантированный процентный доход. Золото же купонов не платит, его цена зависит только от спроса. Поэтому привлекательность драгметалла падает.
Падение цены золота в рублях в последнее время выглядит даже более ощутимым, чем в валюте. Учётная цена Центробанка на 8 июня — 10 622,15 рубля за грамм. Месяц назад, 8 мая, она находилась в районе 11 292,40 рубля. То есть за месяц грамм подешевел примерно на 5,9%. Кроме мирового тренда, на рублёвую цену давит крепкий рубль. Кстати, оценить стоимость золотых слитков у банков вы можете на нашем специальном сервисе.
Что делать инвестору
В Сети сейчас всё популярнее поисковый запрос: что делать инвестору, если золото падает в цене на протяжении нескольких месяцев. Держать актив в расчёте на защиту от кризисов сейчас нелогично. Ставки растут, и доллар выглядит привлекательнее. Можно рассмотреть замещающие облигации — бумаги, номинированные в валюте, но с расчётами в рублях по курсу ЦБ. Они приносят регулярные выплаты аналогично процентам по вкладам, и позволяют зарабатывать на валютной переоценке, если рубль ослабнет.
Если национальная валюта укрепится ещё сильнее, рублёвая цена золота может упасть дополнительно. Даже в сценарии ослабления рубля доходность долларовых инструментов с фиксированной ставкой, скорее всего, окажется выше, чем у золота. Поэтому инвесторы справедливо обсуждают, стоит ли продавать золото сейчас, чтобы зафиксировать оставшуюся прибыль.
Сейчас разумно сократить долю драгметалла в портфеле и решить, куда вложить деньги вместо золота для получения стабильного потока платежей. Зачем держать актив, который дешевеет, когда на рынке есть инструменты с гарантированной доходностью? Это касается и физического золота, и биржевых фондов на металл. Причём необязательно выбирать только валютные инструменты. Привлекательными сейчас выглядят и фонды ликвидности, и банковские вклады, и накопительные счета.
Если вы собираетесь вкладывать в золото долгосрочно, на горизонт больше 5 лет, тогда ваша покупка будет оправдана, несмотря на текущие риски. Вы всё равно получите определённую прибыль.
Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.