Средняя ставка по вкладам в топ-10 банков в последней декаде мая опустилась ниже 13% — об этом сообщил Банк России в традиционном обзоре. Показатель опустился ниже 13% впервые с октября 2023 года. При этом в мае инфляционные ожидания населения на год вперед составили 13%.
Что происходит со ставками по депозитам в России и как защитить сбережения от инфляции — давайте разбираться.
Что происходит со ставками по депозитам
Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков по объему привлечения опустилась до 12,97%, а годовые вклады в крупных банках в среднем открывают под 12,05%.
В зависимости от срока размещения по состоянию на начало июня банки предлагают такие ставки:
- на три месяца — 13,18%;
- на шесть месяцев — 13,01%;
- на один год — 12,05%.
Не берем в расчет рекламируемые 25% годовых в некоторых банках. Такие ставки дают только новым клиентам на срок до 6 месяцев и на сумму в пределах 50 тысяч рублей — это не имеет значения для инвестора с крупным капиталом.
На ближайшем заседании Банка России 19 июня базовый прогноз предполагает снижение ставки на 0,5 процентного пункта — до 14%. Это означает дальнейшее снижение ставок по депозитам, и по прогнозам они уйдут ниже 10% годовых к 2027 году.
К слову, текущие ставки по вкладам на год уже упали ниже уровня ожидаемой населением инфляции, который в мае составил 13%. Показатель наблюдаемой населением инфляции составил 15,1% в мае. Таким образом, ставки по банковским вкладам уже не покрывают инфляции, которую население считает актуальной и которой ждет на горизонте ближайшего года.
Однако в сравнении с официальной инфляцией депозит дает положительную реальную доходность: 12,05% против годовой официальной инфляции в 5,4% — плюс 6,65% и это одна из самых высоких реальных доходностей за последние годы. И эту доходность стоит фиксировать, пока ставки не упали еще ниже. По мере снижения ключевой ставки реальная доходность будет сжиматься с каждой пролонгацией.
В этом заключается главный риск вкладов в затяжном цикле снижения ключевой ставки. В июне 2025 года банки предлагали до 18% по годовым депозитам. Спустя год эти вклады продлеваются под 12%, а еще через год будут пролонгироваться под 9%. Каждый последующий депозит открывается под более низкий процент
Как защитить сбережения от обесценивания
В цикле снижения ставки выгоднее фиксировать доходность на длинный срок. Так, летом прошлого года мы с клиентами фиксировали ставки до 18% в корпоративных облигациях надежных эмитентов на срок до 2030 года. В дальних ОФЗ — 15% на срок до 10 лет. Для сравнения: это соответствует средней доходности индекса полной доходности Мосбиржи с дивидендами за последние 20 лет.
Если ваш инвестиционный горизонт укладывается в один год, вклад — подходящий инструмент. Но если горизонт больше года, держать значительную часть капитала на депозитах — значит соглашаться на доходность, которая будет снижаться с каждой пролонгацией.
По состоянию на начало июня 2026 года в надежных корпоративных облигациях с рейтингами ААА и АА можно зафиксировать доходность до 16% годовых на срок до 5 лет. Это значит, что независимо от траектории ключевой ставки, доходность инвестора составит от 14 до 16% годовых до 2031 года. Например, подобные выпуски есть у «Атомэнергопрома», «Газпром нефти», ПГК и других эмитентов.
Чтобы зафиксировать текущие ставки на срок более 5 лет, лучше использовать ОФЗ — они будут более надежным, ликвидным и гибким вариантом. С помощью долгосрочных ОФЗ инвесторы могут зафиксировать ставку до 14,8% годовых на срок до 15 лет и получать гарантированные и заранее известные выплаты на протяжении всего срока до момента погашения.
Альтернативный, но более рискованный вариант — закрытые фонды недвижимости, которые потенциально могут обеспечивать доходность в виде арендного дохода на уровне 12-14% годовых и дополнительных 10% от переоценки объектов фонда.
Что в итоге
Ставки по банковским депозитам снижаются и будут дальше следовать за ключевой ставкой. Согласно прогнозам, в 2027 году доходность годовых вкладов упадет ниже 10%.
Чтобы защитить свои сбережения и зафиксировать ставку на более длинный срок, инвесторам горизонтами инвестирования более года стоит рассматривать корпоративные облигации надежных эмитентов или ОФЗ. Подобные инструменты позволят зафиксировать ставки на срок до 15 лет и получать заранее известный доход на протяжении всего срока.
Для более рискованных инвесторов доступны закрытые фонды недвижимости, которые предлагают доход от ренты и переоценки объектов внутри фондов.
Возможности для получения повышенной доходности на более длинном горизонте остаются, но по мере снижения ключевой ставки их будет становится меньше.