Вспомните тот момент, когда вы садитесь в кабинку американских горок, и состав медленно ползет вверх. Внутри все сжимается от предвкушения, ведь через секунду начнется стремительный спуск.
На фондовом и криптовалютном рынке происходит нечто похожее. Вы покупаете актив, и вдруг котировки срываются вниз, чтобы через мгновение взмыть к новым максимумам. В такие моменты одни трейдеры в панике закрывают позиции, а другие хладнокровно забирают профит.
Вся разница заключается в понимании механики этих рывков. Именно эту амплитуду колебаний называют волатильностью. Мы разберем ее суть и выясним, почему крутые виражи графика могут стать отличной возможностью для заработка.
Разница между вероятностью потерь и амплитудой движения
Чтобы разобраться в нюансах, для начала стоит отделить вероятность потерь от размаха ценового движения. Волатильность — это исключительно показатель изменчивости стоимости актива за определенный период.
Чем шире диапазон колебаний, тем более волатильным считается выбранный инструмент. В нашей аналогии с парком развлечений это высота горок и скорость прохождения мертвых петель.
К сожалению, начинающие инвесторы и трейдеры часто ставят знак равенства между волатильностью и риском. Это фундаментальная ошибка. Риск отражает вероятность того, что крепление на аттракционе не выдержит, и вы потеряете свои деньги.
А вот волатильность по своей природе нейтральна. Она способна как увести баланс счета в глубокий минус, так и дать мощный импульс для закрытия сделки с хорошим плюсом.
Более того, на изменчивом рынке зарабатывать объективно проще благодаря широкой амплитуде движений. Однако именно эта резкая тряска чаще всего выбивает защитные ордера у тех, кто не рассчитал скорость.
Многим кажется, что торговля в такие моменты — это управляемая катастрофа процесс, требующий холодной выдержки и точного расчета. Но как перевести эти бурные эмоции в сухие цифры? Об этом пойдет речь дальше.
Метрики для оценки волатильности
Трейдинг акциями и фьючерсами
Измерять высоту рыночных горок можно по-разному. Многие трейдеры отталкиваются от собственного опыта и насмотренности, однако этот подход можно значительно усилить, если подкреплять визуальные оценки объективными данными.
Например, торговая система Александра Герчика выстроена на визуальном понимании механики пробоев и отбоев от уровней. При этом для объективного подтверждения запаса хода цены применяется показатель ATR (Average True Range).
Формула высчитывает средний истинный диапазон движения цены за выбранный период. Соответственно, ATR прямо показывает, сколько «топлива» осталось у инструмента на сегодняшний день.
- Если средний дневной ход равен 100 пунктам, а цена уже прошла 90 пунктов и подошла к уровню сопротивления, входить на пробой бессмысленно. Актив выдохся, движение остановлено, и вероятность ложного пробоя максимальна.
- Если же до уровня пройдено всего 20 пунктов, у цены есть еще 80 пунктов свободного хода, и открытие сделки математически обосновано.
В классической торговле связки графического анализа и показателя ATR обычно достаточно. Но существуют направления, где заработок строится исключительно на точных расчетах.
Трейдинг опционами
Еще пример. Практически все опционные стратегии напрямую зависят от изменения волатильности. Здесь трейдер не угадывает направление, а работает с конкретными статистическими показателями:
- Историческая волатильность (HV). Строится на твердой статистике закрытых сессий. Она показывает реальный прошлый размах ценовых колебаний актива и помогает рассчитать размер защитного ордера.
- Подразумеваемая (внутренняя) волатильность (IV). Отражает ожидания крупных игроков. Этот показатель высчитывают через текущую рыночную стоимость опционных контрактов.
Если требуется фундаментально сравнить поведение нескольких активов, применяется стандартное отклонение. Эта метрика демонстрирует, насколько сильно котировки бумаги отходят от своего среднего значения за выбранный период.
Технический анализ и математические метрики показывают сам факт изменения амплитуды. Но чтобы торговая система работала стабильно, трейдеру важно понимать, какие фундаментальные события заставляют график срываться с места.
Скрытые драйверы изменчивости
График действительно не разгоняется сам по себе, и на амплитуду влияют вполне конкретные факторы. Среди них можно выделить несколько ключевых:
- Уровень ликвидности. Акции крупнейших компаний двигаются плавно, напоминая неспешное колесо обозрения. В бумагах небольших предприятий заявок мало, поэтому любая новость швыряет котировки на десятки процентов.
- Фаза рынка и кризисы. В периоды высокой неопределенности изменчивость затрагивает все без исключения активы. Падающий рынок всегда сопровождается резкими отскоками и высокой нервозностью, тогда как растущий тренд обычно формируется системно и спокойно.
- Характеристики площадки. Развивающиеся рынки традиционно более волатильны, чем развитые, что напрямую связано с их узостью и меньшей прозрачностью.
Самый наглядный пример того, как внешние события разгоняют амплитуду, кроется в торговле фьючерсами на нефть. При каждом серьезном обострении геополитической обстановки на Ближнем Востоке котировки марки Brent моментально срываются с места.
Одно сообщение в новостной ленте способно превратить график в экстремальные горки.
Теперь, зная природу ценовых скачков, остается выяснить самое главное. Как именно использовать эти знания для защиты и приумножения своего капитала?
Ремни безопасности для депозита. Главный совет по работе с волатильностью
Безусловно, нужно досконально понимать механику рынка и находить технические формации на вход в сделку. Но даже самый выверенный навык теряет всякий смысл, если вы игнорируете макроэкономику на самом начальном уровне.
Самый надежный способ обезопасить капитал от неконтролируемой тряски — всегда сверять свой торговый план с экономическим календарем.
Нет ничего хуже, чем зайти в лонг по Золоту за 5 минут до публикации отчета по рынку труда США (Non-Farm Payrolls). В такие секунды котировки совершают резкий выброс в обе стороны, собирают стоп-лоссы неопытных участников и хладнокровно возвращаются обратно.
Ваша идеальная точка входа в такой ситуации просто утонет в агрессивном рыночном шуме.
Аналогичный бардак возникает при торговле фьючерсом на Доллар/Рубль в день оглашения ключевой ставки Центрального банка. В эти минуты предсказать траекторию графика невозможно, и случайный скачок цены способен мгновенно выбить любую позицию.
Подробнее о том, как использовать экономический календарь читайте в нашем материале:
Поэтому настоящие «ремни безопасности» — это не попытка угадать реакцию рынка до секунды, а заблаговременная подготовка к ожидаемой турбулентности.
В классическом трейдинге самым эффективным решением часто становится шаг в сторону. Вы просто остаетесь вне рынка перед выходом важных данных, дожидаетесь, пока волатильность уляжется, и лишь затем спокойно забираете свою прибыль, двигаясь за истинным трендом.
Автор материала: Владимир Ткаченко, опыт в трейдинге с 2021 года.
👉 [Подписаться на канал в Telegram]
👉 [Изучить программу интенсива и начать практику]