В условиях глобальной трансформации экономики инвесторы ищут новые подходы и решения, стремясь выстраивать стратегии управления капиталом с минимальными рисками на фоне изменения рыночной конъюнктуры. Какие отрасли приобретают больший потенциал и как лучше сочетать традиционные и цифровые активы, журналу «Эксперт» рассказал председатель совета директоров инвестиционно-промышленной группы «Стилобат» Лев Мазараки.
— Напряженная геополитическая ситуация, изменения логистики, волатильность на фондовом рынке — за каждым аспектом стоят возможные потери для инвесторов. Какие инвестстратегии в этих условиях вы считаете оптимальными?
— Ситуация на фондовом рынке действительно непростая: мы видим серьезные сложности, связанные с макроэкономической неопределенностью и секторальными вызовами. На этом фоне относительную привлекательность сохраняют классические инструменты. К ним относятся облигации и банковские депозиты, позволяющие зафиксировать доходность в моменте. Однако для сохранения и приумножения крупного капитала в долгосрочной перспективе этого недостаточно.
Сегодня важно сосредоточиться на стратегии наиболее грамотного распределения ресурсов — финансовых, производственных, инвестиционных. Новой архитектурой устойчивости становятся многопрофильные активы. Это позволяет снизить риски: ресурсы и компетенции одного проекта поддерживают другой. При этом распределение капитала между направлениями позволяет инвестору быстрее адаптироваться к изменениям, обеспечить поступательный рост, несмотря на все внешние факторы. Но простое распределение инвестиций по разным «корзинам» уже не работает, необходимо думать на несколько шагов вперед.
— Что лежит в основе новой стратегии оперирования инвестициями?
— Ключевые ресурсы, которыми, как правило, располагают инвесторы, — это: финансы, компетенции, производственные мощности, технологии. Формирование многопрофильных структур может происходить по-разному: через объединение несвязанных активов, создание замкнутых производственных цепочек, импортозамещение или выход в новые отрасли.
Будущее связано с гибридными бизнес-моделями, где традиционные и цифровые активы интегрируются в единую систему через автоматизацию процессов управления, платформы на базе ИИ, в том числе с целью оптимизации портфеля проектов.
Будущее связано с гибридными бизнес-моделями, где традиционные и цифровые активы интегрируются в единую систему через автоматизацию процессов управления, платформы на базе ИИ, в том числе с целью оптимизации портфеля проектов
Например, активное внедрение IT в сервисных отраслях: цифровизация логистики и ритейла повышает общую эффективность проектов, обеспечивает локализацию производства, сокращает издержки. Это дает прозрачность бизнесу — как для предприятий, так и для пользователей услуг.
— Какие отрасли сегодня наиболее перспективны для инвестиций?
— Главный тренд, который отмечают все ключевых эксперты рынка, — рост интереса к реальному сектору: промышленным и биомедицинским технологиям, сельскому хозяйству, транспортной инфраструктуре и логистике. Так, объем инвестиций в промышленность по итогам 2025 года оценивается более чем в 120% в сравнении с 2024 годом, а в транспортные проекты — почти 480%. Это связано в том числе с политикой государства: импортозамещение, потребность в собственном оборудовании и машинах, инновационных технологиях, курсе на продовольственную безопасность.
Для девелоперов отличный потенциал предоставляют программы комплексного развития территорий (КРТ). Это один из самых действенных инструментов преображения российских городов, связанных прежде всего с повышением качества среды для жизни. Программы уже запущены в 80 регионах России и охватывают территории с градостроительным потенциалом более 153 млн кв. м недвижимости, 108 млн кв. м из которых приходится на жилье. В Москве реализуется около 400 проектов КРТ на 4,5 тыс. га. Благодаря КРТ власть с помощью инвесторов определяет развитие территорий на годы вперед, в том числе через создание точек приложения труда, новой транспортной инфраструктуры, обновляя ткань городов и в целом влияя на экономику.
— Помимо КРТ, на рынке недвижимости есть еще перспективные сегменты?
— Да, в первую очередь сегмент премиальных и высокобюджетных проектов. Средневзвешенная цена квадратного метра здесь постоянно растет, а на горизонте ближайших лет прирост в его стоимости составит 15–20%. Это объясняется ограниченным предложением и стабильным спросом на такую недвижимость.
В 2026 году, по прогнозам ГК «Стилобат», ожидается рекордный объем инвестиций в этот сегмент рынка. При этом большинство сделок останутся инвестиционно-ориентированными — люкс всегда будет в цене.
— Какие тренды и вызовы влияют на многопрофильность активов девелоперов?
— Конкурентоспособность многопрофильных активов зависит от способности компаний внедрять новые технологии, адаптироваться к регуляторным изменениям и сохранять гибкость в текущих экономических условиях. Мы, в частности, выбрали в качестве инструмента стратегическую интеграцию разных отраслевых проектов через единый центр.
В современном мире девелопмент — это отрасль, которая учится извлекать выгоду из вызовов. Она давно перестала быть просто инструментом застройки, это сложный механизм капитализации территорий и ключевой фактор развития человеческого капитала. Компании, которые осознают это, способные оперативно следовать логике городского развития, внедрять технологии, повышающие комфорт городской среды, обеспечивают свое будущее и будущее всей страны.
#гкстилобат #отпервоголица #левмазараки