Представьте: большой корабль идёт по морю. В трюме хранится портфель облигаций. Вдруг начинается шторм.
Волны — это ключевая ставка. Если она резко идёт вверх, волны начинают захлёстывать корабль. Корабль наполняется водой. Всё идёт ко дну.
Длинные фиксы и ОФЗ падают в цене. Теряют часть своего тела.
А флоатеры — это помпы для осушения.
Шлюпки предназначены для спасения команды. Но мы не хотим бросать корабль. Мы хотим спасти его. Поэтому нам нужны не шлюпки, а помпы. Они откачивают воду и дают кораблю живучесть. ***Флоатеры — это такие помпы для вашего портфеля.***
Их задача — откачивать воду за борт. Они не дают кораблю наполниться. Держат его на плаву.
Капитан даёт команду. Команда борется за живучесть корабля. А помпы — флоатеры — качают воду. Корабль остаётся на плаву даже в сильный шторм.
Как поставить помпы для флоатеров в свой портфель? Сейчас расскажу.
Что такое флоатер простыми словами
Флоатер — это облигация с плавающим купоном. Он не зафиксирован на годы вперёд, а привязан к ключевой ставке ЦБ.
Формула простая: КС + 1% (или другой спред).
Пример: ставка 14,5% → купон ~15,5% годовых. Ставка упала до 10% → купон ~11% годовых.
***Купон плывёт вместе со ставкой.*** Отсюда и название — флоатер (от англ. float — плавать).
Чем флоатер отличается от обычной облигации
Обычный фикс: купон известен на годы вперёд. При росте ставки цена падает. При падении ставки цена растёт.
Флоатер: купон меняется каждый месяц. При росте ставки купон растёт, цена почти не меняется. При падении ставки купон падает, цена почти не меняется.
Для чего в портфеле: фиксы — для дохода и роста тела. Флоатеры — помпы для осушения. Для живучести портфеля.
Зачем ставить помпы в портфель
Ключевая ошибка новичков — думать, что флоатеры нужны, чтобы «хайпануть» на высокой ставке. Нет.
Их задача — откачивать воду, когда корабль даёт течь:
· Компенсировать падение длинных ОФЗ — если ставка неожиданно взлетит, фиксы упадут в цене, а флоатеры останутся на месте и начнут платить больше.· Дать манёвр — вы не продаёте в убыток, а пересиживаете шторм, оставаясь на корабле.· Защитить от инфляции — купон растёт вместе со ставкой.
Пример: ставим помпы в портфель
Давайте представим, что мы собираем портфель и ставим в него два флоатера-помпы.
Помпа №1. Россет1Р13
· ISIN: RU000A109528· Купон: КС + 1%· Цена: ~998 ₽· Выплаты: ежемесячные
Помпа №2. АтомЭнП04
· ISIN: RU000A10B3A6
· Купон: КС + 1,2%
· Цена: ~1012 ₽
· Выплаты: ежемесячные
Обе бумаги — из ломбардного списка ЦБ. Это мой фильтр: без него помпы не работают.
Как считать производительность помп
При текущей КС 14,5% купон Россетей: 14,5% + 1% = 15,5% годовых. На 10 штук в месяц — около 129 ₽.
Но я считаю флоатеры не как доход. Я считаю их как мощность помп. Пока они качают — хорошо. Если ставка упадёт до 8% — купон упадёт до 9%, зато длинные ОФЗ вырастут на 30-40% и перекроют эту потерю.
Это и есть помпы: они не приносят сверхприбыли. Они не дают портфелю утонуть.
Что важно запомнить
***Флоатеры — это помпы*** для осушения портфеля, а не источник дохода.· Покупайте их только из ломбардного списка.· Формула: КС + спред. Чем выше спред, тем лучше.· При падении ставки купон снижается — это нормально. Ваша прибыль придёт от роста длинных ОФЗ.
👉 В следующей статье: ломбардный список ЦБ — мой фильтр для дураков.
⚠️ Я не инвестиционный советник. Всё, чем делюсь, — мой личный опыт. Любое инвестиционное решение вы принимаете самостоятельно. Автор не гарантирует доходность. Инвестиции сопряжены с риском.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие части.
#флоатеры #облигации #инвестиции #методика_4_4_FI