Противоречивая экономическая информация сродни белому шуму: стоит привыкнуть, как уже не обращаешь внимания. А зря: когда экономику штормит — проблема касается каждого, достает до глубин личного океана. От государственного долга зависят ставки по кредитам, стоимость жилья и даже цены в магазине.
В книге «Принципы устойчивости» инвестор и предприниматель Рэй Далио предлагает посмотреть на долги и кризисы как на систему закономерностей, а не только набор сложных терминов. Книга уже доступна по предзаказу со скидкой 50%. Собрали несколько идей из нее, которые помогут иначе взглянуть на экономику — а значит, и на собственную жизнь.
А еще в этом году МИФу исполняется 21 год. И эту важную дату хочется отметить только с чистыми помыслами (и словами), как мы любим: с сюрпризами, подарками и чудесами — вроде розыгрыша 100 книг в одни руки. Празднуем?
Заказать:
Государства редко банкротятся внезапно
Кризис ассоциируется с тем, что точно не пропустишь: вот только что была спокойная размеренная жизнь, как вдруг вспышка, скачок инфляции, обвал рынка. Однако в действительности серьезные экономические проблемы накапливаются годами.
Признаки перегрева экономики копятся неумолимо, но постепенно: растут обязательства, снижается эффективность заимствований, увеличиваются расходы на обслуживание долга.
Фоном продолжается привычная жизнь с ее радостями и горестями. Вот только в какой-то момент оказывается, что разрыв между возможностями и обязательствами вырос слишком сильно, а финансовая устойчивость лопнула, как мыльный пузырь. Далио описывает конкретные сигналы, которые появляются задолго до того, как все рухнет. И объясняет, почему мы их так упорно не замечаем.
У кризисов есть сценарий
Возьмем простой пример. Семья, взявшая ипотеку, понимает риски: в случае потери дохода придется занимать у родственников, брать еще один кредит, терять привычный уровень жизни. Вряд ли у них есть иллюзии про волшебника в голубом вертолете, который прилетит и решит финансовые проблемы. С государством работает та же логика, только масштаб другой. Далио называет это «большим долговым циклом» и показывает, что у него есть четкие стадии. Если знать, как они выглядят, можно понять, где находится экономика прямо сейчас. И что, скорее всего, будет дальше.
Большой долг — еще не катастрофа
Заемные деньги сами по себе не зло. Скорее отсутствие долга может быть проблемой — так страна (компания, человек) теряет возможности роста. Главное — правильно обслуживать заем: понимать, кто кредитор, в какой валюте взяты обязательства и насколько устойчиво развивается страна, компания или даже личный бюджет.
Далио приводит конкретные примеры: Япония с долгом около 215% ВВП функционирует, а страны с меньшим долгом иногда рушатся.
Автор изучил 48 крупнейших долговых кризисов за последние 100 лет и вывел набор показателей, по которым можно самостоятельно оценить реальное положение дел. И сделал вывод: удержаться на плаву можно, если опираться на факты, а не на страхи.
Читайте также:
Из долгового кризиса можно выходить по-разному
Одна из ключевых идей книги — концепция «красивого делевериджа», плавного снижения долговой нагрузки. Звучит как оксюморон: обычно снижение долгов влечет за собой спад. Но Далио показывает, что есть сценарии, при которых кризис можно «спустить на тормозах».
Германия в 1920-х включила печатный станок и получила гиперинфляцию. Греция в 2010-х урезала расходы и получила десятилетие нищеты. США после 2008 года нашли баланс и относительно мягко вышли из кризиса.
Далио разбирает по шагам, в чем именно состоял этот баланс, и почему его так сложно удержать.
Чтобы понять будущее, полезно изучать прошлое
История не повторяется буквально, но развивается по одним и тем же законам. Поэтому в книге много отсылок к разным странам и эпохам: США, Япония, Китай, Веймарская Германия. Глазами автора смотрим на экономику как на систему, которая подчиняется определенным принципам. Держа их в фокусе можно сложить ясную картину происходящего. Научиться вычленять в потоке новостей главное и понимать, о чем на самом деле говорит диктор.
Книгу не обязательно читать от корки до корки. Можно пользоваться «Принципами устойчивости» как справочником: обращаться к конкретным главам во времена перемен. Далио не обещает простых ответов, но дает инструменты, чтобы задавать правильные вопросы.
Для кого эта книга
Для инвесторов, которые хотят понимать макроэкономический контекст решений. Для экономистов и финансовых аналитиков, которым нужна рабочая система, а не только теория. Для руководителей, чьи компании зависят от курсов валют и ставок. И для всех, кому мало новостных заголовков, кто хочет понимать экономику на уровне механизмов, а не ощущений, и принимать взвешенные решения.
По материалам книги «Принципы устойчивости».
The post «Принципы устойчивости» Рэя Далио: о деньгах, долгах и кризисах appeared first on Блог издательства «Манн, Иванов и Фербер».