В середине 2000-х годов сотни тысяч россиян впервые понесли свои сбережения на фондовый рынок. Государство предложило гражданам стать совладельцами крупнейших корпораций и запустило масштабную программу народных размещений.
В этой статье мы подробно разбираем исторический опыт покупки акций Роснефти, ВТБ и Сбербанка. Вы увидите, как агрессивная реклама подменяет расчет инвестиционных рисков.
Эйфория 2000-х и продажа надежды
До 2007 года отечественный фондовый рынок непрерывно рос целых 8 лет. На фоне такого длительного подъема у людей сформировалось твердое убеждение в гарантированной и высокой доходности любых вложений в ценные бумаги.
Пользуясь макроэкономической стабильностью, государство решило привлечь средства населения для финансирования инвестиционных программ госкорпораций.
Чтобы обеспечить максимальный приток денег, процедуру покупки акций сделали предельно доступной. Обычным гражданам совершенно не требовалось вникать в биржевые механизмы или открывать специальные счета.
Бумаги продавались напрямую через розничные банковские отделения под аккомпанемент масштабной рекламной кампании.
Телевидение и пресса убеждали неподготовленную аудиторию в абсолютной надежности подобных вложений. В итоге люди инвесторы массово отдавали свои накопления и полностью игнорировали базовые правила финансовой безопасности.
Три главных размещения и первые разочарования
Государственный эксперимент развернулся вокруг трех системообразующих гигантов. Проследить динамику этих событий лучше всего через конкретные цифры и факты того времени:
- «Роснефть» в 2006 году. В дебютном размещении приняли участие порядка 150 тысяч человек. Они вложили колоссальные 750 миллионов долларов США, покупая бумаги по 203,95 рубля за штуку.
- Банк ВТБ в 2007 году. Около 115 тысяч новых акционеров принесли банку 1,5 миллиарда долларов США. Бумаги реализовывались по фиксированной цене 13,6 копейки.
- Сбербанк в 2007 году. Руководство банка осуществило вторичное публичное размещение (SPO). Поскольку историческая стоимость одной бумаги достигала 3000 рублей, был проведен сплит с коэффициентом 1 к 1000. Это снизило номинал до 3 рублей и сделало акции доступными для массового розничного покупателя.
Вскоре грянул мировой экономический кризис 2008 года, который спровоцировал масштабный обвал котировок.
Акции ВТБ и Сбербанка стремительно обесценились. Люди без опыта работы с активами восприняли естественные рыночные просадки как преднамеренный обман и начали массово требовать от властей компенсации за обещанную надежность.
Съеденная доходность и политический выкуп
Долгосрочное удержание активов также не принесло ожидаемых богатств тем, кто решил переждать кризис. Бумаги «Роснефти» долгие годы торговались вблизи цены размещения или падали ниже нее.
Накопленная рублевая инфляция за период с 2006 по 2021 год составила почти 200%. На практике это означает, что реальная покупательная способность вложенного капитала инвесторов стагнировала, полностью обесценивая скромный номинальный прирост котировок.
Ситуация с банком ВТБ приобрела ярко выраженный политический окрас перед федеральными выборами 2012 года. Чтобы погасить недовольство населения, государство объявило беспрецедентную программу обратного выкупа акций у участников народного размещения.
Для понимания масштабов этой акции стоит взглянуть на условия:
- Выкуп осуществлялся по стартовой цене 13,6 копейки, хотя рыночная стоимость на тот момент была вдвое ниже.
- Только за первые сутки программы банк получил почти 6 тысяч заявок от желающих вернуть свои деньги.
Весь этот эксперимент привел к результатам, прямо противоположным изначальным планам властей. Доля государства в экономике не снизилась, а только выросла. На фоне пережитых убытков население на долгие годы утратило институциональное доверие к бирже.
Вместо вывода
История народных IPO отлично показывает, как реально работает биржа. Рынок всегда забирает деньги у тех, кто верит в рекламные сказки, и отдает их тем, кто умеет считать.
Покупать бумагу на всеобщем хайпе, конечно, можно, но чаще всего это означает добровольно подарить свой счет профессионалам.
Помните, что ваш капитал будет в безопасности только тогда, когда вы замените эмоции торговым алгоритмом. Оставьте иллюзии быстрого заработка толпе.
Автор материала: Владимир Ткаченко, опыт в трейдинге с 2021 года.