С 5 июня закупки вырастут более чем в четыре раза, до 5,3 млрд рублей в день, а Минфин с той же даты направит на покупку иностранной валюты и золота по бюджетному правилу 208 млрд рублей. Тем не менее это все равно несколько меньше, чем ожидалось, считают эксперты
Центробанк нарастит покупки валюты на внутреннем рынке. С 5 июня закупки вырастут более чем в четыре раза, до 5,3 млрд рублей в день. Минфин с той же даты и на месяц направит на покупку иностранной валюты и золота по бюджетному правилу 208 млрд рублей. Это без малого 10 млрд рублей в день, хотя в мае было лишь 6 млрд рублей в день.
Это все равно несколько меньше, чем ожидалось, говорит главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец. Она оценивает влияние заявленных объемов на курс рубля:
— Объявленный объем покупок от Минфина почти вдвое больше майских уровней, но ниже, чем этого ожидал рынок. Мы рассчитывали на объем покупок в районе 15 млрд рублей в день, получили около 10 млрд. И вот эта разница примерно отвечает за 3-4% на рубль. Это значит, что вместо ожидаемого нами движения на уровне чуть выше 75 к доллару, чуть выше 11 к юаню мы, вероятно, будем стабилизироваться и иметь средние по месяцу в районе текущих значений, например, 72-74 по доллару. В течение месяца можем увидеть уже привычную высокую волатильность, можем из этого интервала выходить, погуляем вокруг этих значений. Судьба операций Минфина и рубля на горизонте в июле и далее трудно просматривается, потому что в большой степени зависит от ситуации на Ближнем Востоке, которую довольно трудно прогнозировать.
— Я правильно понимаю, что это все делается с целью того, чтобы немножко сдержать укрепление рубля? И получится ли это?
— Бюджет выполняет свою функцию по некоторой стабилизации рубля, и сейчас его задача фактически удержать рубль от избыточного укрепления. В мае это не вполне получилось: объем операций все-таки выглядел как-то низковато на майских уровнях. Кажется, что текущий объем достаточен для того, чтобы не дать, по крайней мере, укрепляться рублю с текущих уровней и, может быть, чуть-чуть его оттолкнуть от майских минимумов, которые у нас доходили фактически до 70.
В соответствии с бюджетным правилом, если поступления от нефти и газа оказываются ниже базового уровня, Минфин, чтобы покрыть недостачу и финансировать бюджетный дефицит, продает валюту из резервов и покупает рубли, способствуя тем самым укреплению национальной валюты.
Если доходы выше уровня, Минфин с помощью ЦБ покупает за рубли валюту, пополняя Фонд национального благосостояния и вместе с тем ослабляя рубль и сдерживая его чрезмерное укрепление. Сейчас Минфин увеличивает покупки валюты и золота благодаря дорогой нефти, что, по мнению аналитиков, позволит удержать рубль от дальнейшего укрепления.
Продолжает генеральный директор инвестиционной компании «Инвестлэнд» Игорь Вагизов:
Игорь Вагизов генеральный директор инвестиционной компании «Инвестлэнд»
«Это делается для того, чтобы в текущих условиях курс стабилизировать, чтобы он не переукреплялся. Для котировок доллара, евро, юаня присутствие Минфина и Центробанка в покупке выглядит стабилизирующим фактором. Несмотря на то что задача девальвировать рубль, я уверен, сейчас не стоит, потому что это сразу же негативный эффект будет иметь на инфляционные процессы. Поэтому есть задача не допустить переукрепления, стабилизировать курс и, ну, может быть, небольшими шажками двигать рубль к небольшому ослаблению. В принципе цели понятны. Я уверен, что процесс идет в ручном режиме, поэтому и корректируются объемы покупки каждый месяц. Я думаю, мы будем наблюдать и в июле, и в августе корректировки, исходя из динамики курса, потому что в прошлом году мы видели: присутствие с ежедневным предложением валюты на рынке серьезно переукрепило рубль и имело негативный эффект как для балансов экспортеров, так и для формирования баланса бюджета страны».
В Минфине также сообщили, что ожидают дополнительные нефтегазовые доходы в федеральный бюджет в июне на уровне 220 млрд рублей.
Присоединяйся к MAX-каналу «Бизнес FM»