Роман Серов
Обозреватель АЭИ "Прайм"
Пока мир судорожно подсчитывает убытки из-за подорожавшей нефти и ищет маршруты в обход Ормузского пролива, США опустошают свои стратегические запасы, пытаясь компенсировать дефицит и не допустить скачка котировок. Но резервы тают на глазах, а цены не падают. Почему так произошло и чем опасна эта гонка на истощение — разбирался "Прайм".
Удержать рынок от обвала
Коммерческие запасы — 434 миллиона баррелей, стратегический резерв SPR — 349,2 миллиона. Всего нефти и нефтепродуктов — 1,57 миллиарда баррелей, минимум за 22 года. Таковы данные на конец мая.
Только за последние восемь недель рынок потерял около 44 миллионов баррелей. А с марта — 12%.
Из-за военной эскалации экспорт через Ормузский пролив — 20-22 миллиона баррелей в сутки — сократился на 12-16 миллионов. Часть удалось перенаправить в обход: Саудовская Аравия задействовала нефтепровод "Восток — Запад" мощностью до семи миллионов баррелей в сутки, ОАЭ используют порт Фуджейра в Оманском заливе (1,8 миллиона баррелей). Ирак перебросил часть потоков на турецкий Джейхан.
Однако утрата почти двух третей трафика — колоссальный дефицит, сопоставимый с суммарной добычей ОПЕК.
Помочь мировой экономике взялись США. По согласованию с Международным энергетическим агентством (МЭА) Вашингтон выделил 172 миллиона баррелей. На прошлой неделе — еще 9,1 миллиона. И это единственное, что сегодня удерживает рынок от обвала.
"По сути, американцы расходуют свой неприкосновенный запас и делают это столь агрессивно, что SPR может оказаться на функциональном дне уже в следующем месяце", — отмечает Игорь Юшков, ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности.
Буфер безопасности испаряется
США — крупнейший производитель нефти в мире. По данным EIA, в 2025-м добыча там достигла рекордных 13,61 миллиона баррелей в сутки.
И экспорт соответствующий. Угроза в том, что резервная система постепенно теряет способность выполнять свою функцию. SPR находится на уровнях, приближающихся к критическому минимуму, необходимому для поддержания работоспособности инфраструктуры.
Это около 350 миллионов баррелей, примерно половина расчетной вместимости, подсчитали американские эксперты. При сохранении текущих темпов отгрузок (около девяти миллионов баррелей в неделю) SPR побьет антирекорд 1980-х — 346,8 миллиона баррелей.
Страховой запас нефти традиционно рассматривался как важный элемент энергетической безопасности США. Его последовательное сокращение — основание для беспокойства не только за внутреннего потребителя, но и за глобальные нефтяные цены.
"Основной вызов для США связан не с текущими объемами добычи, а с перспективами восстановления резервов", — указывает доцент кафедры политического анализа и социально-психологических процессов РЭУ имени Г. В. Плеханова Павел Севостьянов.
Что будет с ценами
Рынок действительно удалось сбалансировать. Но как только SPR опустеет до технического минимума, котировки могут выйти из-под контроля.
Глава "Роснефти" Игорь Сечин предсказываетсреднегодовую цену нефти на уровне 95 долларов за баррель — при условии быстрого открытия Ормузского пролива. Если же конфликт затянется, аналитики пророчат 150-200 долларов.
К этому моменту США так или иначе столкнутся с необходимостью восполнения резервов. Для возврата SPR к историческим максимумам (714 миллионов баррелей) потребуется приобрести порядка 364,8 миллиона баррелей. Даже при 80 долларах за бочку это обойдется в 29 миллиардов долларов, а при 100 — в 36,5.
Ну а страны с нехваткой нефти и денег вообще не смогут конкурировать на оголодавшем рынке.
"Если иранский кризис не закончится к моменту, когда SPR опустеет до технического минимума, цены рванут вверх — и этот рывок будет куда болезненнее того, что мы видели весной", — заключает Игорь Юшков.
Сотни долларов за баррель
То, что США сознательно жертвуют нефтяным резервом, чтобы сбить ценовой накал, означает одно: в ближайшие месяцы нефть, скорее всего, останется дорогой.
Если ситуация с Ормузским проливом не улучшится и конфликт не разрешится, котировки могут уйти на уровни, которые сейчас кажутся фантастическими. И когда американцы решат пополнить запасы, им придется делать это на любом рынке и за любые деньги. Даже если мир будет задыхаться от нефтяного дефицита и платить сотни долларов за баррель.
Тем временем Китай, не афишируя собственные резервы, продолжает их копить. Совокупные стратегические и коммерческие запасы Пекина оцениваются в 1,4 миллиарда баррелей, что позволит компенсировать до полугода чистого импорта. Ну а Европа и другие нетто-импортеры вынуждены раскошеливаться. Исход этой партии зависит не от хранилищ, а от геополитики.
Еще больше новостей в телеграм-канале ПРАЙМ >>