Я иностранец и уже давно живу в России. И хотя мне всего 28 лет, иногда я задумываюсь о пенсии.
Неважно, останусь я в России или однажды вернусь на родину жить у моря. Через 30–40 лет нынешняя пенсионная система может выглядеть совсем иначе.
Изучая опыт России и стран Европы, я пришёл к выводу, что о своей пенсии лучше заботиться самостоятельно уже сегодня.
Существующие пенсионные системы в мире
В мире сегодня существует три основных вида пенсионных систем:
📌 Распределительная (солидарная)
📌 Накопительная
📌 Смешанная
1. Распределительная (солидарная) система
В России, как и в большинстве стран Европы, действует распределительная пенсионная система.
Её принцип прост: нынешние работники через страховые взносы содержат нынешних пенсионеров. Когда сегодняшние работники сами выходят на пенсию, их начинают содержать уже следующие поколения.
Такая система напрямую зависит от демографии. Если количество работающих сокращается, а число пенсионеров растёт, пенсионная система начинает испытывать всё большее давление. А именно это сейчас и происходит во многих странах мира.
Население стареет, люди живут дольше, рождаемость снижается. В результате на каждого пенсионера приходится всё меньше работающих (Картинка 1).
Если текущие демографические тенденции сохранятся, то к моменту моего выхода на пенсию (примерно в 2073 году) вполне возможно, что на одного пенсионера придется всего один работающий человек.
Я внимательно слежу за ситуацией в Европе, особенно во Франции.
Там обычно обсуждают три способа сократить дефицит пенсионной системы:
📌 уменьшить размер пенсий;
📌 увеличить страховые взносы и налоги;
📌 повысить пенсионный возраст;
📌 финансировать с помощью государственного долга.
Во Франции социальная система считается одним из главных достижений для граждан. Поэтому любые попытки её реформировать встречают серьёзное сопротивление.
Когда президент Макрон повысил пенсионный возраст с 62 до 64 лет, это вызвало массовые протесты по всей стране. Но тренд на увеличение пенсионного возраста по всей европе есть и скорее всего продолжится и в будущем если демографическая ситуация не изменится (Картинка 2).
Снижать пенсии политики тоже не спешат ни во Франции, ни в большинстве европейских стран. Это крайне непопулярное решение.
Остаются ещё два варианта: повышать налоги или увеличивать государственный долг.
При этом Европа уже относится к регионам с самой высокой налоговой нагрузкой в мире (картинка 3). Даже этого не хватает для полного финансирования социальных расходов, поэтому многие государства продолжают наращивать долг (картинка 4) и жить с хроническим бюджетным дефицитом (Во франции уже 50 лет подряд есть дефицит бюджета).
В 2025 году собственные доходы Социального фонда России покрыли около 70% расходов на пенсии и пособия. Остальное поступило из федерального бюджета.
По сравнению со многими странами Европы ситуация пока выглядит устойчивее: государственный долг низкий, а налоговая нагрузка остаётся относительно умеренной.
Но как долго государство сможет финансировать дефицит пенсионной системы не изменяя правила на фоне старения населения и низкой рождаемости неизвестно.
2. Накопительная система
Я не нашёл ни одной страны, где пенсионная система была бы на 100% накопительной.
Государства опасаются сценариев вроде кризиса 1929 года, когда обвал фондового рынка может серьёзно ударить по пенсионным накоплениям миллионов людей.
Но если честно, лично мне накопительная система кажется менее рискованной, чем полностью распределительная.
В накопительной системе ставка делается на экономический рост, развитие бизнеса и рост капитала. В распределительной — в первую очередь на демографию.
3. Смешанная система
Смешанная пенсионная система объединяет два подхода: распределительный и накопительный.
Часть будущей пенсии человек получает от государства по принципу солидарности поколений, а часть формирует самостоятельно через пенсионные накопления, которые инвестируются в акции, облигации и другие активы.
Страны, где накопительная пенсия составляет всего 5–10%, я не считаю по-настоящему смешанными.
Формально накопительная часть существует, но основная ставка всё равно делается на распределительную систему и финансирование нынешних пенсионеров. Для меня смешанная система — это когда накопительная часть играет заметную роль в будущей пенсии.
Преимущество такой системы в том, что она меньше зависит от демографии. Даже если количество работников сокращается, часть пенсии обеспечивается за счёт накопленного капитала и доходности инвестиций.
Именно такую модель используют многие развитые страны, включая Швейцарию, Канаду, Австралию, Великобританию или США.
На мой взгляд, смешанная система выглядит наиболее устойчивой. Она сохраняет государственную поддержку, но при этом позволяет людям самостоятельно создавать дополнительный источник дохода на пенсии.
Я заметил, что смешанная пенсионная система чаще встречается в странах с развитым фондовым рынком.
Люди там лучше понимают, что такое акции, пенсионные фонды и коллективные инвестиции, поэтому накопительная пенсия воспринимается как норма, а не как что-то необычное.
Недавно узнал, что в России некоторое время действовала смешанная пенсионная система. То есть часть взносов шла на выплаты нынешним пенсионерам, а часть — на формирование личных пенсионных накоплений.
Однако в 2014 году накопительную часть заморозили, чтобы направить больше средств на текущие пенсионные выплаты и снизить дефицит системы.
Очень жаль. Накопительный компонент позволял бы людям создавать собственный пенсионный капитал и делал бы систему менее зависимой от демографии.
Что же я решил делать ?
В таком случае лучшее решение — самому заниматься своей пенсией через инвестиции: на фондовом рынке, в недвижимости или в других активах.
Сегодня государственная пенсия есть, пусть и небольшая. Но что будет через 30–40 лет неизвестно никому. Возможно, пенсия станет ещё меньше, а возраст выхода будет выше 70 лет.
Я не хочу зависеть от политических решений, где в любой момент могут изменить правила игры. Поэтому я инвестирую сам и стараюсь подталкивать к этому своих близких. Например, моя сестра в США уже готовит свою пенсию через план 401(k).
Надеюсь, вы, мой любимый читатель, тоже инвестируете и сможете самостоятельно позаботиться о себе, когда больше не захотите или не сможете работать.
Заключение
В заключение хочу сказать, что изменения в пенсионных системах неизбежны. Странам со смешанной или полностью распределительной системой придётся либо увеличивать долю накопительной пенсии, либо принимать сложные решения: повышать пенсионный возраст, увеличивать взносы или сокращать выплаты.
К сожалению, любые изменения, скорее всего, будут не в пользу моего поколения. Поэтому важно вовремя увидеть проблему и начать действовать. Неважно, живёте вы в России, во Франции или в любой другой стране.
Лично я предпочитаю не ждать решений государства и уже сегодня самостоятельно формировать свой пенсионный капитал.
Ведь лучшая пенсия — это та, которую вы создали сами.
Ну и если вам близок формат спокойного долгосрочного инвестирования без лишнего шума и «иксов за неделю», подписывайтесь на канал. Впереди будет ещё много интересных разборов и обсуждений.
Можно читать мои другие статьи :