#video
#SPCX #SpaceX
Оценка участия в движении после рекордного IPO SpaceX.
IPO прошло крайне успешно. Компания привлекла около $75 млрд, а высокий спрос инвесторов обеспечили не только уникальные направления бизнеса, но и сильнейший личный бренд Илона Маска.
Стоит ли покупать акции сейчас?
С точки зрения технического анализа оценивать бумагу пока невозможно. История торгов минимальна, структура движения ещё не сформирована.
Краткосрочно я сохраняю позитивный взгляд, поскольку мой основной сценарий по американскому рынку – это рост #SP500 после небольшого отката начала июня по мере приближения к важной для США дате — 4 июля (250-летие Дня Независимости). Этот позитив может транслироваться и на #SPCX.
✅ В таком случае SpaceX способна продолжить рост вместе с широким рынком.
❌ Однако долгосрочно ситуация выглядит гораздо менее однозначной.
История большинства крупных IPO показывает, что после первоначальной эйфории акции нередко проходят через существенную переоценку. Причина проста — инвесторы часто платят за будущие ожидания значительно больше, чем за текущие финансовые результаты бизнеса.
📛 Именно этот риск я вижу и в SpaceX.
Фундаментальная картина пока выглядит слабой:
• компания остаётся убыточной;
• ожидается отрицательная прибыль на акцию (EPS 2026-2028 отрицательные);
• свободный денежный поток (FCF) остаётся отрицательным;
• оценка строится на очень агрессивных ожиданиях будущего роста;
• значительная часть капитализации основана на прогнозах развития Starlink, космических программ и ИИ-направления.
При текущей капитализации около $2,2 трлн компания уже оценивается дороже большинства публичных компаний мира и сопоставима с крупнейшими технологическими гигантами, которые ежегодно генерируют десятки и сотни миллиардов долларов чистой прибыли.
При этом рынок сегодня оценивает не столько текущие финансовые результаты SpaceX, сколько будущий потенциальный успех проектов, многие из которых ещё только предстоит реализовать.
По оценкам Morningstar справедливая стоимость компании находится примерно в районе $63 за акцию против цены размещения около $135. Согласно аналитике Gurufocus, по модели DCF оценка вовсе отрицательная (из-за отрицательного FCF), что говорит о серьезной переоценке.
Таким образом, движение на бумаге оцениваю следующим образом:
Краткосрочно — позитивно вслед за американским рынком.
Долгосрочно — ожидаю постепенное движение в сторону более справедливых фундаментальных оценок после того, как рыночная эйфория вокруг IPO начнёт снижаться.
Пока рассматриваю SpaceX как спекулятивную историю, чем как инвестицию по фундаменталу.
Не является ИИР
