Вы когда-нибудь видели, как устает… рынок? Не трейдеры, не брокеры, а сам огромный механизм из цифр, графиков и надежд. Я — да. Сейчас я смотрю на монитор и вижу не волатильность, не панику и не ралли. Я вижу тяжелые веки. Я вижу апатию. Российский фондовый рынок устал. Не просто скорректировался. Он вымотался. Мы привыкли к драме. Еще пару лет назад каждое утро начиналось с вопроса: «Что там с долларом? А с нефтью? А с геополитикой?» Кровь кипела, пульс зашкаливал. Мы были воинами — ловили ножи, покупали на дне, продавали на пиках. Сейчас? Сейчас Индекс МосБиржи напоминает сонную муху в банке. Или старый матрас, где лег, и он продавился. Встал — не поднялся.
В чем эта усталость?
Она не в цифрах. Она в глазах инвесторов. Посмотрите правде в глаза:
1. Скука убивает. Рынок застрял в диапазоне 2500–2600 пунктов так плотно, что, кажется, это уже не поддержка с сопротивлением, а бетонная плита. Мы перестали верить в «резкий рост». Мы перестали бояться «обвала».
2. Битва за дивиденды. Весь активный трейдинг свелся к одному, чтобы «зайти перед отсечкой, получить кусочек прибыли, уйти в минус на гэпе». Это похоже не на инвестиции, а на сбор объедков со стола. Раньше мы покупали будущее. Сейчас — просто пытаемся урвать купон, пока ставка ЦБ душит всё живое.
3. Эффект «выключенного света». Ушли «длинные» деньги. Иностранцы нас не любят (взаимно). Ретейл (то есть вы и я) — единственный герой этого театра. Но герой зашел, положил деньги в «зеленые» облигации или вечный Сбер, и замер. Потому что дергать ручки смысла нет.
Знаете это чувство, когда ставишь будильник на утро, чтобы посмотреть открытие торгов, а потом думаешь: «А зачем?» И переворачиваешься на другой бок? Вот так и рынок перевернулся.
Инвестиции превратились в работу ради работы.
Высокая ключевая ставка — это железобетонная стена. Пока ставка 14 и 16%, фондовый рынок говорит нам: «Забудьте». Зачем рисковать и покупать акции заводов, если можно положить деньги на вклад или в фонд денежного рынка (LQDT) и получать 15% годовых без нервов?
Рынок обиделся. Он как талантливый художник, которому предложили зарплату дворника. «Не буду», — думает рынок. И рисует одну и ту же горизонтальную линию. День за днем. Но есть в этой усталости своя горькая правда.
Когда рынок устает, он чистится. Уходят слабые руки, уходят халявщики и маржинальные «гении». Остаются только те, кто либо забыл пароль от счета, либо упертые быки, которые верят в светлое будущее через 3–5 лет. Лично мое лицо сейчас выражает смесь тоски и надежды. Тоски — потому что хочется action. Надежды — потому что понимаешь, что рынок все равно вырастет, когда ЦБ даст отмашку. А ЦБ уперся рогом в инфляцию.
Что делать с этим «уставшим» рынком?
Самый частый вопрос в комментариях под моими статьями: «Продать всё?»
Нет. Продавать смысла нет, если ты зашел нормально. Но и покупать с шашкой наголо, размахивая лонгами, — это саботаж. Сейчас время терпения. Самое нерыночное, самое скучное, самое немиллионерское качество. Российский рынок не умер. Он просто ушел в глубокий, тяжелый сон. Он набрал полные легкие воздуха, чтобы выдохнуть... когда? Через полгода? Через год?
Пока я пишу этот текст, в стакане котировок ничего не изменилось. Спреды стоят мертвые, объемы мизерные. Вы тоже это чувствуете? Ту самую "усталость металла", когда вместо новостей — тишина, вместо трендов — болото?
Давайте честно в комментариях: Вы сейчас активны или тоже «ушли в минус и апатию»? Сливаете портфель к чертям или замораживаете его, как мамонтенка во льдах?
Подписывайтесь на канал, чтобы не уснуть вместе с рынком!