Когда человек впервые слышит про фьючерсы, он обычно задаёт один и тот же вопрос: «А как понять, когда покупать и когда продавать?»
Но вот в чём парадокс: большинство новичков теряют деньги не потому, что выбрали «неправильную» стратегию. Они теряют деньги потому, что не умеют управлять рисками.
Ловушка гарантийного обеспечения
В интернете полно обучающих роликов, где показывают, как легко открыть сделку по фьючерсу: достаточно иметь на счету всего пару тысяч рублей. Новички видят низкое гарантийное обеспечение, покупают контракты «на всю котлету» и абсолютно уверены, что торгуют только на свои деньги и полностью контролируют ситуацию. А потом за несколько дней от депозита не остаётся и следа. Почему так происходит?
За 14 лет работы в инвестиционной компании я многократно наблюдал одну и ту же фатальную ошибку. Помню молодого парня, который пришёл ко мне на консультацию с сильно просевшим счётом. Он выделил для старта около 30 000 рублей, действовал очень осторожно и был искренне уверен, что торгует на «свои деньги» — при этом счёт заметно таял, и он не понимал в чём дело.
Когда мы открыли его брокерский отчёт, оказалось, что он купил сразу несколько фьючерсов на акции Сбербанка на все свободные средства.
В чём заключалась его математическая ловушка
Он ориентировался исключительно на размер списанного гарантийного обеспечения (ГО) — суммы залога, которую брокер блокирует для открытия позиции. На тот момент ГО по фьючерсу на Сбербанк составляло около 5 000 рублей. Купив три контракта, он увидел, что с его счёта списалось около 15 000 рублей, и решил, что у него ещё остались свободные деньги и он ничем не рискует.
Но финансовый результат — ваша прибыль или убыток — по фьючерсам всегда рассчитывается от полной стоимости контракта, а не от суммы залога. Один фьючерсный контракт на Сбербанк тогда стоил 32 000 рублей. Купив три контракта, парень фактически открыл сделку на 96 000 рублей, имея на счёте всего около 20 000 рублей. Сам того не понимая, он торговал почти с пятикратным кредитным плечом. В таком состоянии изменение цены базового актива всего на 1% приводило к изменению его депозита на 5%. Пара незначительных колебаний рынка — и он получил колоссальный убыток, думая, что торгует консервативно.
Эффект заёмных средств во фьючерсах возникает автоматически из-за разницы между полной стоимостью контракта и его залогом. Это главное преимущество инструмента — но оно же становится главным риском, если не уметь правильно считать объём позиции и соотносить его с размером депозита.
Вопросы, которые нужно задать ДО входа в сделку
Попытки в уме конвертировать пункты в рубли, учитывать стоимость шага цены и пересчитывать валютную переоценку во время ежедневного клиринга — это то, на чём спотыкаются 90% новичков. Понимание математики риск-менеджмента к самоучкам обычно приходит только через болезненную потерю реальных денег.
Вот четыре вопроса, на которые нужно ответить до того, как нажать кнопку «купить»:
- Какой убыток я готов принять в этой сделке?
- Какой процент от капитала я рискую?
- Где я поставлю стоп-лосс?
- Сколько контрактов мне брать?
Если ответов нет — сделка превращается в лотерею. Даже если вы угадали направление движения 7 раз из 10, одна неконтролируемая потеря может перечеркнуть всё.
Когда у вас есть чёткий алгоритм расчёта риска, торговля меняется психологически. Вы перестаёте нервничать во время открытой сделки, потому что заранее знаете: «максимум, что я потеряю здесь — это Х рублей, и я с этим согласен». Это освобождает голову для принятия нормальных решений.
Именно с управления рисками начинается первая неделя моего курса «Фьючерсы, правила среднесрочной торговли и управления рисками». Не с красивых графиков и не с угадывания направления — а с того, как правильно считать размер сделки, составлять торговый план и не попасть на маржин-колл.
Вы не просто узнаёте формулы, вы получаете готовые инструменты для безопасной торговли:
Автоматическая Google-таблица расчёта рисков.** Сама считывает с Московской биржи ближайшие контракты, их стоимость и шаг цены — и мгновенно показывает потенциальный убыток в рублях ещё до входа в сделку.
Виджет (плагин) для терминала QUIK.
Вбиваете цену входа и допустимый риск в рублях — программа сама говорит, сколько контрактов вам безопасно купить.
Не используете QUIK? Для вас есть такой же калькулятор на сайте.
Я выступаю личным наставником каждого ученика: проверяю домашние задания, разбираю сделки на живых практиках в Zoom и отвечаю на вопросы лично — без кураторов и ботов.
Потому что стратегия без риск-менеджмента — это машина без тормозов. Ехать можно, но только до первого поворота.
Не рискуйте депозитом вслепую, пытаясь собрать обрывочные знания из интернета. Зарегистрируйтесь на сайте и получите вводные бесплатные уроки — и посмотрите, как устроен курс изнутри.