Международные инвесторы с начала года вывели из фондов китайских акций $209 млрд, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Emerging Portfolio Fund Research и отчет Bank of America. Только за последнюю неделю отток составил $14 млрд.
Из-за ухода капитала активы фондов, ориентированных на Китай, сократились до $770 млрд. На этом фоне Китай уступил Тайваню и Южной Корее по доле акций крупнейших компаний в индексе MSCI ACWI.
Китайский индекс SSE Composite с начала года вырос всего на 2,5%, показав одну из самых слабых динамик среди крупных рынков. Вклад Китая в MSCI ACWI снизился до $2,66 трлн, тогда как Тайвань поднялся до $3,3 трлн, а Южная Корея — до $2,8 трлн.
Главная причина перетока денег — спрос на компании, связанные с инфраструктурой искусственного интеллекта. Тайвань выигрывает за счет TSMC, которая производит передовые чипы, а Южная Корея — за счет Samsung и SK Hynix, лидеров в памяти HBM для ИИ-серверов.
Но у такого роста есть риск перегрева. Индикатор Bull & Bear от BofA поднялся до 8,5 из 10 пунктов, что считается сигналом к продаже. Чем больше рынок концентрируется вокруг нескольких ИИ-компаний, тем выше риск резкой коррекции при падении спроса на дата-центры, проблемах вокруг Тайваня или разочаровании инвесторов в темпах ИИ-бума.
На российском рынке эффект ИИ слабее. Акции Сбербанка, который инвестирует в локальные ИИ-разработки, с начала года выросли на 7%, тогда как индекс Мосбиржи потерял более 7%.