На прошлой неделе в США вышли неоднозначные макроэкономические данные. ВВП за первый квартал был пересмотрен вниз с 2,0% до 1,6%, что усилило опасения относительно замедления экономики. Также были ухудшены показатели потребительских расходов и частных инвестиций, указывая на снижение деловой активности. Базовый индекс PCE в годовом выражении вырос до 3,3%, сохранив инфляционное давление, тогда как месячный показатель замедлился до 0,2%. Дополнительным негативным сигналом стало снижение реальных располагаемых доходов американцев и падение нормы сбережений до 2,6%.
Финансовый календарь 📊
🗓 Понедельник, 01.06.2026
Данные PMI производственной сферы Китая вышли в зеленой зоне на уровне 51,8.
На старте европейской сессии выйдут данные по розничным продажам Германии.
Объем роста ВВП Швейцарии должен ускориться до 0,5%. Релиз в 10:00 МСК.
Ключевое событие понедельника — индекс деловой активности ISM в производственном секторе США. Показатель, по прогнозам, незначительно снизится с 52,7 до 52,6, сохранив уверенные позиции в зоне расширения.
🗓 Вторник, 02.06.2026
Ключевым релизом вторника станет отчет по инфляции в еврозоне. По прогнозам, большинство компонентов отчета отразят ускорение инфляционного давления.
17:00 МСК — выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли.
🗓 Среда, 03.06.2026
Во время азиатской сессии будут опубликованы данные по ВВП Австралии. Ожидается смешанная динамика: ускорение в годовом выражении и замедление в квартальном.
Индекс PMI в сфере услуг Китая может незначительно снизиться, сохранив позиции выше отметки 50 пунктов.
11:50 МСК — выступление главы Банка Японии Кадзуо Уэды.
15:15 МСК — отчет ADP по занятости в частном секторе США. Показатель рассматривается рынком как один из ориентиров перед публикацией официальных данных по рынку труда.
17:00 МСК — индекс деловой активности ISM в секторе услуг США. Ожидается сохранение показателя вблизи предыдущих значений.
🗓 Четверг, 04.06.2026
В центре внимания окажутся данные по инфляции в Швейцарии, выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард, розничные продажи еврозоны и очередное выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли.
🗓 Пятница, 05.06.2026
Главное событие недели — публикация отчета Non-Farm Payrolls по рынку труда США.
Консенсус-прогноз предполагает создание около 96 тыс. новых рабочих мест против 115 тыс. месяцем ранее. Уровень безработицы, по ожиданиям, сохранится вблизи 4,3%, а рост средней почасовой заработной платы составит около 0,3%.
При этом многие аналитики отмечают постепенное охлаждение американского рынка труда. Компании становятся осторожнее при найме сотрудников, снижается число новых вакансий, а ряд опережающих индикаторов сигнализирует о замедлении экономической активности. Массовых увольнений пока не наблюдается, однако темпы создания рабочих мест продолжают снижаться.
Часть экспертов допускает публикацию более сильного отчета в диапазоне 110–150 тыс. рабочих мест, ссылаясь на устойчивые данные ISM и стабильное количество обращений за пособиями по безработице. Тем не менее рынок будет оценивать не только количество новых рабочих мест, но и уровень безработицы, а также динамику заработных плат.
🔎 Вывод:
Рынок входит в новую неделю на фоне признаков замедления экономики США и сохраняющегося инфляционного давления. Главным драйвером для доллара станут данные по американскому рынку труда. Если отчет NFP окажется слабее прогнозных 96 тыс. рабочих мест и будет сопровождаться ростом безработицы, инвесторы могут усилить ожидания снижения ставок ФРС, что окажет давление на доллар. Сильный отчет, напротив, способен поддержать американскую валюту и снизить ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики. Именно поэтому пятничный релиз способен определить направление движения доллара на ближайшие недели.
