Бесплатный инструмент, который публикуется каждую пятницу с 1962 года - и о котором молчат 99% трейдеров.
Что такое COT-отчёт и почему его игнорирует 99% трейдеров.
Каждую пятницу американский финансовый регулятор CFTC
(Commodity Futures Trading Commission) публикует документ, который
показывает позиции крупнейших игроков на рынке - хедж-фондов, банков,
управляющих компаний. Называется он COT - Commitments of Traders, то есть «Обязательства трейдеров».
Публикуется с 1962 года. Бесплатный. Общедоступный. Но большинство розничных трейдеров о нём даже не слышали.
В этой статье - полное руководство: где найти отчёт, как его
читать, на что обращать внимание и как использовать данные в реальной
торговле золотом.
Кто такие участники рынка.
На фьючерсном рынке работают два принципиально разных типа игроков.
Институционалы
- Хедж-фонды, управляющие компании, инвестиционные банки
- У них — миллиарды долларов, сотни аналитиков, торговые алгоритмы
- Двигают рынок своими объёмами
- Покупают, когда страшно. Продают, когда все в эйфории
Розничные трейдеры (физлица)
- Частные трейдеры - условно «с ноутбуком на кухне»
- Объём позиций незначителен для рынка
- Статистически: покупают на вершине в эйфории, продают на дне в панике
💡 Главная идея: институционалы делают наоборот - покупают страх и продают жадность. COT-отчёт позволяет подглядеть, что именно они делают прямо сейчас.
Где найти COT-отчёт - пошаговая инструкция.
Шаг 1 - Официальный сайт CFTC.
Переходим на сайт американского регулятора: https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm
Шаг 2 - Что вы видите на странице и куда нажимать.
Страница выглядит немного перегруженно, но разобраться просто. Прокрути вниз - увидешь таблицу с заголовком «Current Disaggregated Reports». Это и есть нужный раздел.
В таблице несколько строк по категориям активов:
- Agriculture (сельхоз)
- Petroleum and Products (нефть)
- Natural Gas and Products (газ)
- Electricity (электроэнергия)
- Metals and Other (металлы) ← это наша строка
Шаг 3 - Нажимаем правильную кнопку.
В строке Metals and Other ты увидешь несколько ссылок. Нажми Long Format в первой колонке «Disaggregated Futures Only».
- Disaggregated Futures Only → Long Format - это то, что нам нужно
- Short Format - сокращённая версия, меньше деталей
- Futures-and-Options Combined - включает опционы, для начала лишнее
После нажатия откроется текстовый документ с данными по всем металлам. Выглядит как «простыня» текста - это нормально.
Шаг 4 - Находим золото в документе.
В открывшемся документе нажми Ctrl+F (на Mac - Cmd+F) и введи слово GOLD. Поиск перенесёт тебя к нужной строке.
Ты увидишь две таблицы по золоту - это нормально:
- GOLD - COMMODITY EXCHANGE INC. (Code-088691) - контракты по 100 тройских унций. Это основной фьючерс - именно его и анализируем.
- MICRO GOLD - COMMODITY EXCHANGE INC. (Code-088695) - контракты по 10 унций, мини-версия для розницы. Её игнорируем.
Смотри только первую таблицу - без слова MICRO в названии.
Когда выходит?
Каждую пятницу в 15:30 по восточному времени США. В зависимости от сезона это 22:30 МСК (летнее время, с марта по ноябрь) или 23:30 МСК (зимнее время).
⚠️ Данные в COT-отчёте - не «живые». Они показывают позиции по вторник, а выходят в пятницу. Используй как контекст и фон, а не как сигнал к немедленной сделке.
Как читать COT-отчёт - структура таблицы.
Когда ты открываешь реальный Disaggregated-отчёт, видишь не
привычные «Commercial / Non-Commercial», а четыре группы участников.
Разберём каждую.
Четыре группы в Disaggregated-отчёте.
Три строки данных - что они значат.
В каждой группе ты видишь три строки:
- Positions (All) - текущие позиции на дату отчёта (лонги и шорты отдельно)
- Changes in Commitments from... - изменение позиций за неделю. Это одна из самых важных строк - показывает, куда движется настроение прямо сейчас
- Percent of Open Interest - доля каждой группы в общем открытом интересе рынка
Пример из реального отчёта по золоту (26 мая 2026).
Что видим: Managed Money держат 124 277 лонгов против 26 831 шорта -
чистая бычья позиция. За неделю добавили ещё 1 383 лонга. Рынок настроен
по-бычьи со стороны крупных фондов.
💡 Запомни главное: в Disaggregated-отчёте смотришь на Managed Money - это и есть твои «институционалы». Их лонги и шорты, и особенно изменение за неделю - вот твой основной сигнал.
На что смотреть в первую очередь.
Теперь, когда ты понимаешь структуру таблицы и знаешь, кто такие
Managed Money - разберём, как именно работать с этими цифрами на
практике. Сам по себе отчёт — это просто числа. Смысл появляется, когда
ты начинаешь отслеживать их в динамике: что изменилось за неделю, далеко
ли текущие значения от исторических экстремумов и совпадает ли это с
тем, что показывает график цены.
Вот три вещи, на которые смотришь в первую очередь.
1. Чистая позиция (Net Position) Managed Money.
Это главная метрика. Считается так:
Net Position = Managed Money Long − Managed Money Short
- Если Net Position растёт из недели в неделю - институционалы набирают лонги. Бычий контекст.
- Если Net Position падает - сокращают позиции или набирают шорты. Медвежий контекст.
- Экстремальные значения (исторические максимумы лонгов) - часто разворотный сигнал.
Считать Net Position вручную из сырого текста неудобно. Лучше смотреть сразу на графике - вот самый быстрый способ:
Как посмотреть Net Position на графике - пошагово.
Способ 1 - через Barchart.com:
- Перейди по ссылке: barchart.com/futures/commitment-of-traders
- Disaggregated
- Раздел Metals - найди строку Gold
- Нажми на иконку графика рядом с Gold - откроется график с позициями Managed Money по неделям
Сохрани эту страницу в закладки и заходи каждую пятницу
На barchart под графиком цены ты увидишь два индикатора - вот что они означают:
💡 Для анализа золота смотри в первую очередь на синюю линию COTDAG - это чистая позиция (Net Position) . Managed Money: Лонги минус Шорты. Растущая линия означает, что чистый лонг увеличивается - фонды набирают бычий перевес. Если падает к историческим минимумам - жди разворот вверх.
Через TradingView:
- Открой график GC1! на TradingView - именно фьючерс CME, не XAUUSD. Введи GC1! в строке поиска тикера вверху.
- Переключи таймфрейм на 1W (неделя) - COT-данные еженедельные, так нагляднее
- Нажми кнопку «Индикаторы» вверху графика
- В поиске введи Commitment of Traders
- В разделе Сообщество выбери «Commitment of Traders: Total» от TradingView - три линии сразу: 🔴 красный - Large Traders
(хедж-фонды), 🔵 синий - Small Traders (розница), 🟢 зелёный -
Commercial Hedgers (производители)
COT Total показывает сразу три группы на одном графике
— это самый удобный вариант для еженедельного анализа. Главное следи за
красной линией (Large Traders / хедж-фонды) - она и есть твой основной
ориентир.
⚠️ Если видишь пустой график с надписью «No direction» - зайди в настройки и в поле Direction выбери Long. Без этого данные не отображаются.
2. Изменение за неделю.
Смотрим не только на текущую позицию, но и на скорость изменения.
Если за неделю хедж-фонды добавили 30 000 контрактов в лонг - это
агрессивное накопление. Рынок, скорее всего, продолжит расти.
3. Позиция коммерческих (Commercial).
Коммерческие участники (добывающие компании, дилеры) обычно
хеджируют риски - они в шорте, когда золото растёт. Это нормально. Но
если они резко сокращают шорты - значит, сами ожидают роста.
💡 Классический разворотный сигнал: Non-Commercial на историческом максимуме лонгов + Commercial резко наращивают шорты = рынок перегрет, жди коррекцию.
Удобные инструменты для визуализации COT.
Сырая таблица CFTC сложна для восприятия. Профессиональные трейдеры используют сервисы с графиками:
Бесплатные
- TradingView - индикатор «COT» прямо на графике цены. Ищи в разделе «Индикаторы» по запросу «Commitment of Traders». Наглядно и бесплатно.
- Barchart.com → Futures → COT Reports — графики по любому активу с историей
- Timingcharts.com - специализируется именно на COT-данных, есть исторические сравнения
Платные (для углублённого анализа).
- COT Price Charts (cotpricecharts.com)
- Sentimentrader.com - мощный анализ позиций и сентимента
Практика: как использовать COT при торговле золотом.
Алгоритм анализа каждую пятницу
- Открываем отчёт CFTC или смотрим на barchart / TradingView
- Смотрим Net Position Non-Commercial - растёт или падает?
- Сравниваем с прошлой неделей - какая динамика изменений?
- Смотрим исторический контекст - близко ли к экстремумам?
- Сопоставляем с технической картиной - подтверждают ли уровни?
Примеры сигналов.
🟢 Бычий сигнал (лонг)
- Net Position Non-Commercial на исторически низких значениях - институционалы вышли или зафиксировали убытки
- На текущей неделе: резкое наращивание лонгов
- Цена при этом у ключевого уровня поддержки
- Вывод: вероятен отскок или разворот вверх
🔴 Медвежий сигнал (осторожность)
- Net Position Non-Commercial на историческом максимуме - все уже в лонге
- Commercial резко наращивают шорты (хеджируют будущие продажи)
- Цена у сопротивления или после длительного роста
- Вывод: риск разворота вниз, не торопиться с лонгами
⚠️ COT - это не торговый сигнал сам по себе. Это контекст. Всегда сочетай с техническим анализом, уровнями и управлением рисками.
Частые ошибки при работе с COT.
Ошибка 1. Торговать только по COT без технического анализа. Отчёт показывает тренд позиций, но не точку входа. Нужны уровни, паттерны, подтверждения.
Ошибка 2. Игнорировать лаг в 3 дня. Данные - по вторник, а выходят в пятницу. За это время рынок мог сдвинуться.
Ошибка 3. Смотреть на абсолютные числа без сравнения с историей. 100 000 контрактов - много или мало? Только в сравнении с историческим диапазоном можно оценить.
Ошибка 4. Путать Commercial и Non-Commercial. Commercial - производители и дилеры, они всегда в шорте на растущем рынке. Non-Commercial (спекулянты) - вот кто нас интересует.
Можно ли использовать COT в крипте.
Короткий ответ - да, но с оговорками.
COT по Bitcoin и Ethereum - существует.
С 2017 года CFTC включила Bitcoin-фьючерсы в COT-отчёты. По BTC и ETH данные публикуются еженедельно в разделе Traders in Financial Futures (TFF) - там видно, что делают хедж-фонды с крипто-фьючерсами на бирже CME.
В колонке Traders in Financial Futures; Futures Only нажми Long Format. Откроется полный отчёт по финансовым фьючерсам, включая криптовалюты.
Нажми Ctrl + F (или Cmd + F на Mac) и введи:
- BITCOIN
- ETHER
Ты увидишь четыре контракта:
- BITCOIN - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE → используем для анализа
- MICRO BITCOIN - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE → игнорируем
- ETHER - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE → используем для анализа
- MICRO ETHER - CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE → игнорируем
Как читать COT по Bitcoin.
Для крипты в первую очередь смотрим на две группы: Asset Managers и Leveraged Funds.
Asset Managers ⭐ Крупные управляющие компании, институциональные фонды Главная группа. Если держат больше лонгов чем шортов - настроены на рост. Следи за изменением за неделю
Leveraged Funds Хедж-фонды, спекулятивные трейдеры с плечом. Если в массовом шорте - рынок под давлением. Разворот шортов в лонги = бычий сигнал.
Пример чтения отчёта по Bitcoin.
Допустим, в отчёте видим:
- Asset Managers: 5 950 лонгов vs 1 598 шортов → чистая позиция +4 352 → крупные управляющие настроены на рост
- За неделю: −277 лонгов, +192 шорта → оптимизма стало чуть меньше, но общий бычий настрой сохраняется
- Leveraged Funds: 4 666 лонгов vs 13 300 шортов → спекулятивные фонды пока осторожны, ставят на падение
Главное правило: смотри не на текущие цифры, а на то,
как позиции меняются неделя к неделе. Если чистая позиция Asset Managers
растёт несколько недель подряд — это устойчивый бычий сигнал. Если
снижается — крупные игроки теряют интерес к росту.
Главное ограничение COT для крипты.
Золото торгуется почти полностью на регулируемых биржах - COT
отражает реальную картину рынка на 70-90%. В крипте всё иначе: огромная
часть объёмов идёт через Binance, Bybit, OKX и другие нерегулируемые
платформы, которые CFTC не видит и в отчёт не включает.
⚠️ COT по крипте - это позиции только на американской бирже CME. Всё, что происходит на Binance, Bybit и других - в отчёт не попадает. Используй как один из инструментов, а не как
единственный источник.
COT + потоки BTC ETF - мощная связка.
С января 2024 года в США торгуются спотовые Bitcoin ETF - BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC) и другие. Их ежедневные притоки и оттоки показывают, что делают институционалы через совершенно другой канал. В сочетании с COT это даёт очень полную картину.
Логика связки: COT показывает позиции на фьючерсном рынке CME. ETF-потоки показывают реальные покупки и продажи через спотовые фонды. Когда оба сигнала совпадают - уверенность в направлении намного выше.
Где смотреть ETF-потоки бесплатно.
Coinglass.com → ETF - ежедневные потоки по каждому фонду: BlackRock IBIT, Fidelity FBTC и другие. Самый удобный формат.
💡 Более подробно об этом инструменте, можно узнать в моём телеграм канале.
Итого: что запомнить.
- COT-отчёт публикует CFTC каждую пятницу с 1962 года - бесплатно, в открытом доступе
- Для золота: открывай Disaggregated отчёт → Metals and Other → Long Format → ищи GOLD - COMMODITY EXCHANGE INC.
- Главная группа для анализа - Managed Money. Их лонги растут - рынок бычий. Экстремум лонгов - жди разворот
- Смотреть удобнее через TradingView (GC1! + COT Total) или Barchart (COTDAG) - графики нагляднее сырого текста
- Для крипты: раздел Traders in Financial Futures → смотри на Asset Managers и Leveraged Funds по BTC и ETH
- COT - это контекст, а не торговый сигнал. Всегда в связке с техническим анализом и управлением рисками
- Данные выходят каждую пятницу - сделай просмотр COT частью своей еженедельной рутины
Теперь ты знаешь то, чего не знают 99% трейдеров. Используй это преимущество каждую пятницу.