В сфере ИИ произошла смена лидера: «та самая Claude» обогнала «ту самую ChatGPT» по оценке. Однако прибыльность остается под вопросом. — gizmodo.com
В записи в блоге, опубликованной в четверг, Anthropic сообщила, что «привлекла 65 миллиардов долларов в рамках финансирования Серии H под руководством Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks и Sequoia Capital, оценив компанию в 965 миллиардов долларов после вливания капитала». Последняя запись в блоге OpenAI на схожую тему оценивает её капитализацию в 852 миллиарда долларов.
Это означает, что лидер в рейтинге сменился. Среди технологических компаний, ориентированных на ИИ, Anthropic, «та самая Claude», теперь технически дороже, чем OpenAI, «та самая ChatGPT».
Однако при оценке этих стоимостей следует учитывать некоторые смягчающие факторы. Прежде всего, как критики вроде Эда Зитрона страстно и постоянно указывают (а также более сдержанные, мейнстримные критики, такие как HSBC), ИИ как основной бизнес — мягко говоря — не доказал свою состоятельность как стратегия долгосрочной прибыльности. Anthropic заявляет, что только что получила операционную прибыль за один квартал, как сообщила The Wall Street Journal, но в той же статье отмечается, что «неясно, какие методы бухгалтерского учета Anthropic использовала для учета доходов и расходов», и что «компания может не остаться прибыльной по итогам всего года, поскольку планирует увеличение расходов из-за своих огромных потребностей в вычислительных мощностях».
Так что называть Anthropic прибыльной компанией было бы преувеличением. Упомянутые выше «огромные потребности в вычислительных мощностях» не являются секретом. Компания обязалась потратить сотни миллиардов долларов таким компаниям, как Amazon, Google и Broadcom, в течение следующего десятилетия, а также взяла на себя краткосрочное обязательство в 1,5 миллиарда долларов в месяц перед SpaceX.
Инвесторы, несомненно, осведомлены обо всех этих расходах, но они также знают, что выручка Anthropic взлетела около начала 2026 календарного года благодаря притоку корпоративных клиентов. Похоже, что «вибрационное кодирование» стало нормой, создавая нарратив, согласно которому компаниям якобы больше не нужны молодые кодеры для выполнения рутинной работы благодаря Claude Code — наряду с конкурирующими продуктами, такими как Codex от OpenAI. Объявления о небольших изменениях в продукте Claude Code от Anthropic начали оказывать огромное влияние на фондовый рынок, особенно на оценки компаний, предлагающих программное обеспечение как услугу (SaaS).
В последнее время OpenAI, похоже, играет в догонялки, а не лидирует.
Однако еще один момент, который следует учитывать в связи с тем, что Anthropic стала новым чемпионом по оценке, заключается в том, что последняя оценка OpenAI была рассчитана на основе раунда финансирования, проведенного на два месяца раньше, чем у Anthropic. Так что это немного похоже на то, когда спортивная команда обгоняет соперника в турнирной таблице, сыграв на одну игру больше. Впереди еще много матчей.
Поскольку OpenAI и Anthropic — на данный момент — являются частными компаниями, определение цены разрозненно и несколько сомнительно, особенно учитывая, что компании по-прежнему не обязаны публично отчитываться о своих доходах и расходах. К слову, оценка Anthropic на Forge Global, вторичном рынке частных акций, обогнала OpenAI в прошлом месяце: оценочная стоимость Anthropic составила около 1 триллиона долларов, а OpenAI — 880 миллиардов долларов.
Нужна еще более сомнительная оценка? Polymarket оценивает вероятность того, что к концу июня оценка Anthropic превысит оценку OpenAI в 89% на момент написания статьи.
Некоторая ясность, вероятно, наступит в ближайшее время. В статье The New York Times от 20 мая со ссылкой на «двух человек, знакомых с ситуацией» сообщалось, что OpenAI, как ожидается, подаст заявку на IPO «в ближайшие недели». Фактически, она могла подать конфиденциальную заявку 22 мая. Тем временем Forbes утверждает, что IPO Anthropic может состояться «уже в октябре».
Так что, возможно, осенью в этом состязании определится более явный победитель. К тому времени цены на акции OpenAI и Anthropic станут общедоступными в режиме реального времени. Если люди будут спорить о том, какая из публично торгуемых ИИ-компаний «стоит больше», они смогут, и, вероятно, будут, запустить приложение вроде Robinhood и проголосовать своими сбережениями. И тогда, что ж, да поможет им Бог.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Mike Pearl