Аналитики HFI Research пишут про то, что уже давно было понятно по физическим данным: видимые запасы нефти в США идут на дно с рекордной

Аналитики HFI Research пишут про то, что уже давно было понятно по физическим данным: видимые запасы нефти в США идут на дно с рекордной скоростью. При этом важно понимать, что ускоренное сокращение началось не внезапно из-за последних событий в Ормузском проливе. Тренд на их выедание был заложен ещё в конце апреля.

Рынок ведёт себя как человек, у которого доход упал на 20%, а расходы остались почти на прежнем уровне. Часть дефицита закрыли за счёт SPR и небольшого восстановления поставок, но остальное — это чистое выедание запасов. Видимые коммерческие запасы сырой нефти в США уже близки к минимальным операционным уровням. Кушинг, главный нефтяной хаб США, может подойти к ним к концу июня.

При этом спрос на бензин в США до сих пор не упал год к году, а разрушение спроса на дистилляты минимально. То есть рынок продолжает «тратить», как будто ничего не случилось.

ExxonMobil [а также Chevron] предупреждает, что глобальные запасы нефти уже подходят к рекордно низким уровням. По оценкам компании, в ближайшие две-три недели возможен резкий скачок цен. Если запасы действительно упрутся в исторические минимумы, физическая цена Brent может краткосрочно уйти в диапазон $150–160 за баррель.

«Мы приближаемся к беспрецедентным уровням запасов», — заявил старший вице-президент Exxon Нил Чепмен на конференции, организованной компанией Bernstein в Нью-Йорке. «Я имею в виду действительно очень низкие уровни», — предупредил Чепмен. «Можно спорить, достигнут ли эти очень низкие уровни через две или три недели. Но как только вы доберетесь до этой точки, вы увидите резкий рост цен»

https://www.cnbc.com/2026/05/28/oil-inventory-exxon-strait-hormuz-iran-war.html

Для потребителя это обернётся новым и довольно болезненным витком инфляции. Рост цен на бензин уже привёл американские потребительские настроения к историческому минимуму. Когда физический дефицит начнёт уверенно транслироваться в цены на заправках, это ударит прежде всего по основной массе населения — именно той части, которая меньше всего защищена ростом стоимости активов.

Примерно к середине июня вся эта конструкция начнёт рассыпаться. Пока рынок ещё может удерживать видимость контроля за счёт фьючерсной торговли и постоянного политического шума. Но когда видимые запасы нефти реально упрутся в минимум, уже не останется ни пространства для манипуляций, ни запаса прочности у громких заявлений Рыжего клоуна. Физика возьмёт своё.

И тогда все разговоры про «всё под контролем» и «рынок справится» резко потеряют актуальность.

@MarketHeart