Возврат на инвестиции – более 30%, что в полтора раза выше органической доходности группы. Выраженный эффект банк ждет в 2027 году
ВТБ намерен закрыть сделку по входу в объединенную компанию Wildberries и Russ (RWB) до конца лета 2026 года, приобретя миноритарные доли во всех финтех-активах группы, сообщают «Ведомости». Банк также объявил цену размещения в рамках допэмиссии – 87 рублей за бумагу, что позволит привлечь более 547 млрд рублей.
История вопроса:
Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что банк рассчитывает завершить юридическое оформление партнерства с RWB в течение лета 2026 года. «Работаем, за лето все сделаем, управимся», – сказал Костин, не раскрыв сумму, которую ВТБ выплатит в рамках первого этапа сделки. Он также подтвердил, что банк намерен постепенно наращивать свою долю в партнерстве.
Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов уточнил структуру приобретаемых активов. Банк входит не только в капитал «Вайлдберриз банка» (5%), но и получает миноритарные пакеты во всех цифровых, диджитальных и околофинансовых проектах экосистемы RWB. Во всех этих активах ВТБ в дальнейшем сможет увеличить долю, но она останется миноритарной. Пьянов подчеркнул, что банк не ведет переговоров о подобных сделках с другими игроками – Ozon и «Яндексом».
Именно под приобретение всего пула финтех-активов наблюдательный совет ВТБ предложил провести дополнительную эмиссию акций с лимитом более 540 млрд рублей. Часть средств пойдет на финансирование покупки, часть – на обеспечение новой модели роста в рамках полноценного партнерства с RWB. По словам Пьянова, допэмиссия направлена не на поддержание нормативов достаточности капитала, а является инвестицией в развитие бизнеса. Банк рассчитывает убедить инвесторов, что выпуск не размывает доли действующих акционеров, а дает дополнительную экономическую мощность.
Пьянов привел ключевые финансовые параметры сделки. Приобретаемый актив, по расчетам ВТБ, будет генерировать возврат на инвестиции более 30%, что примерно в полтора раза выше органической доходности группы. Партнерство с RWB незначительно повлияет на прибыль ВТБ в 2026 году, а более выраженный эффект, по прогнозам банка, наступит в 2027 году. ВТБ также планирует ежегодно расти и выйти на триллионную прибыль.
Главную выгоду от сделки Пьянов видит в доступе к клиентской базе. У Wildberries 80 млн активных клиентов. У самого ВТБ – 30 млн. Объединение этих аудиторий, по словам Пьянова, создает сложно копируемое конкурентное преимущество в розничном бизнесе. Кроме того, банк получит возможность использовать рекламную инфраструктуру RWB для продвижения своих продуктов.
ВТБ заранее объявил цену размещения в рамках допэмиссии – 87 рублей за бумагу. Пьянов назвал это сигналом рынку о наличии пула якорных институциональных инвесторов, готовых участвовать в выпуске по заявленной цене. По срокам банк целится в раннюю осень 2026 года. Банк может разместить до 6,3 млрд ценных бумаг, что эквивалентно примерно 49% от уставного капитала. Максимальный объем привлечения составит более 547 млрд рублей. Итоговое решение акционеры примут на общем собрании 30 июня 2026 года.
Аналитики Альфа-банка дали оценку возможному размытию капитала. Максимальный объем допэмиссии без учета преимущественных прав (4,7 млрд акций) предполагает размытие акционерного капитала на 36%, а также сокращение доли государства с 74,5% до 54–55%. При этом рынок, по мнению аналитиков, может вновь начать оценивать вероятность возвращения ВТБ к распределению 50% прибыли в качестве дивидендов. В расчете на увеличенное количество акций это соответствовало бы выплатам 18,4 рубля на бумагу и доходности около 23%.
Глава ВТБ Андрей Костин 25 мая 2026 года отметил, что банк не обязательно разместит весь объем допэмиссии. Пьянов в свою очередь говорил об использовании минимум половины заявленного лимита. Доля государства в капитале банка по итогам SPO сохранится на уровне выше 50%, сообщал ВТБ 25 мая.
Напомним. группа RWB (Wildberries & Russ) 7 мая 2026 года провела размещение дебютного выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) на платформе «ЦФА ХАБ» объемом 1 млрд рублей, спустя два года после выхода маркетплейса на рынок ЦФА с выпуском на 3 млрд рублей. LR