Сейчас на рынок давит буквально всё: геополитика, крепкий рубль, высокая ставка, отсутствие корпоративных драйверов.
💡На приложенном скрине представлен ТОП-10 акций по удельному весу в индексе Мосбиржи.
С мартовских пиков Индекс упал на 11,61%. Из ТОП-10 картина примерно та же: Лукойл - 15,16%, Газпром с пиков апреля - 17,1%, Яндекс с февральского пика - 19,57%, такая же картина и по всем остальным акциям, кроме Сбербанка.
Сейчас индекс снижается из-за системного давления практически на весь рынок одновременно.
📌Похожие периоды уже были. В 2024 году рынок снижался на фоне жёсткой позиции ЦБ, санкционного давления и продаж нерезидентов. Весной 2025 года индекс показал рекордную серию падений — 14 сессий подряд и минус 16% за этот период. Тогда рынок тоже снижался не на одном событии, а на сочетании геополитики, высокой ставки и слабого желания рисковать в акциях.
🟢Нефтегазовый сектор находится под давлением крепкого рубля. За первый квартал отчёты были практически у всех слабые. Газпром дополнительно страдает от отсутствия сильных корпоративных драйверов и неопределённости вокруг будущих экспортных потоков. Тут будет интересно посмотреть отчёты за второй квартал - возможны позитивные сюрпризы.
🟢Технологический сектор тоже начал испытывать давление. Высокая ставка ухудшает оценку компаний роста, а замедление экономики постепенно отражается на ожиданиях по будущей прибыли бизнеса. Даже сильные фундаментально компании, такие как Яндекс, начали заметно корректироваться.
🟢Отдельная проблема — стоимость денег в экономике. Пока ставка остаётся высокой, капиталу нет необходимости массово идти в акции. Облигации, фонды денежного рынка и депозиты дают высокую доходность при существенно меньшем риске. В результате рынок остаётся без широкого притока ликвидности.
✔️Есть ли шансы на рост? Да. Ключевая проблема сейчас — отсутствие капитала, готового заходить в акции широким фронтом. Для роста рынку нужен новый сильный драйвер: серьёзный прогресс в геополитике, ослабление рубля, снижение ставки или сильные корпоративные события. Пока этого нет — рынок продолжает оставаться под давлением.