Недавно мы рассказывали вам о фьючерсах (Ф) и их преимуществах для обеих сторон на наглядных примерах. Пришло время приподнять завесу и погрузиться в мир этих непростых финансовых инструментов вместе с нами. Сегодня мы разберемся подробнее в видах фьючерсных контрактов и поделимся интересными историческими фактами о них на мировых биржах. Поехали!😊
Какими бывают фьючерсы?🤔
Биржевые фьючерсы бывают поставочными и расчетными:
1. Поставочные. Предполагают продажу одним участником сделки базового актива и его выкуп другим📈
🖇️Например, вы приобрели фьючерс на 1 000 баррелей нефти Брент (Brent) с оговоренной ценой $50 за баррель. Если до экспирации (даты завершения контракта и исполнения обязательств по нему) вы не продали фьючерс, вы имеете полное право потребовать со склада биржи ту самую 1 000 баррелей нефти и заплатите за нее оговоренную цену, какой бы в тот момент ни была рыночная цена. Здесь покупателю, например, нефтеперерабатывающему заводу (НПЗ), важен сам товар. Его цель - забронировать и приобрести его впоследствии по заранее оговоренной цене в оговоренный срок⌛️
2. Расчетные (беспоставочные) фьючерсы. В основе цены такого фьючерса также лежит абсолютно любой базовый актив. Однако покупатель понимает, что на момент экспирации он не сможет этот актив получить, а продавец такого фьючерса не сможет его поставить, даже не собирается это делать. При исполнении расчетного фьючерса покупатель получает лишь разницу между ценой в контракте и рыночной ценой, если цена выросла. Продавец получает компенсацию между ценой в контракте и рыночной ценой, если цена упала. Как правило, такие договоры заключаются спекулянтами, которым сам базовый актив, будь то нефть, золото, валюта или акции — не нужен. Они хотят просто попытаться заработать на разнице в изменении цены за определенное время. Но это вовсе не означает, что расчетными фьючерсами не торгуют те, кому базовый актив все-таки нужен📊
🖇️Пример: нефтеперерабатывающий завод (НПЗ) купил расчетный фьючерс на 1000 баррелей нефти с оговоренной ценой $50 за баррель (цена фьючерса – 50 000$). К моменту истечения Ф цена нефти на рынке выросла до $100 за баррель. НПЗ все еще нужна эта нефть, он продает фьючерс уже за 100 000$ и покупает черное топливо уже за $100 за баррель, компенсируя переплату за подросший в цене баррель нефти.
Именно расчетные фьючерсы наиболее популярны среди широкого круга инвесторов👨💻
Три интересных факта о фьючерсах💡
1. Самый странный фьючерс в истории… В 2011 году на Чикагской товарной бирже торговались фьючерсы на… погоду! Контракты были привязаны к погодным условиям конкретного региона. Участники рынка могли прогнозировать погодные изменения – выпадение осадков (снег, дождь), температуру и т. д.🌦️
2. Фьючерсы на лук? В 1951 году фермер Винс Косуга увидел потенциал в выращивании и монополизации лука. С партнерами он принялся скупать весь лук в США и фьючерсы на него. К 1955 году он накопил почти 30 млн фунтов лука, что составило большинство его запасов в стране. Из-за дефицита овоща цены на него взлетели, Винс озолотился на продаже и затем обрушил цены, заполонив луком рынок и улицы. После этого в 1958 году Чикагская товарная биржа ввела «Закон о луковых фьючерсах», который до сих пор запрещает биржевые торги фьючерсами на этот «слезливый» овощ🧅
3. Весной 2020 года из-за глобальных локдаунов, обусловленных пандемией, цена фьючерсов на нефть марки WTI стала отрицательной. На тот момент майский фьючерс на WTI 20 апреля падал до цены минус $37 за баррель. Это означает, что продавец нефти не просто был готов отдать ее бесплатно покупателю, но даже приплатить $37 долларов за каждый баррель, который покупатель заберет себе. Так было потому, что хранилища были переполнены, а останавливать нефтедобычу – дорогое удовольствие💸
📌Важно помнить: перед началом торговли обязательно изучите механизмы работы этих контрактов, оцените свою готовность к возможным убыткам, проанализируйте поведение актива, изменение его ценовых котировок и необходимую сумму гарантийного обеспечения, диверсифицируйте портфель разными инструментами (акциями, облигациями, ПИФами и т. д.), отслеживайте биржевые новости и учитесь новому вместе с нами📚
Подробнее о других видах активов читайте в наших постах ниже!👇🏻
В подготовке этого поста нам помог Михаил Шульгин, главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь».
