$MOEX

$MOEX

: 1 квартал 2026, рост на всех фронтах, или как превратить 18,5 в 21,5

💹 Ключевые моменты

Комиссионный доход (КД): вырос с 18,5 млрд руб. до 21,5 млрд руб. (+16%).

Чистая прибыль: скачок с 13,0 млрд руб. до 17,2 млрд руб. (+32%). Кто бы мог подумать, что торговля бумажками может приносить такую чистую радость?

Рентабельность EBITDA: подросла с 67,2% до 70,9%.

ROE: взлетел до 24,7% с 19,2%.

🔍 Драйверы изменений

Что именно двигало рост? Разберём по полочкам:

Структура комиссионного дохода (21 497 млн руб. в сумме):

Лидеры - срочный рынок (4 754 млн руб.) и депозитарно-расчётные услуги (2 886 млн руб.). Эти ребята тянут лямку как надо.

Рынок облигаций (2 232 млн руб.) и финансовый маркетплейс (1 603 млн руб.) тоже не отстают.

Прочие рынки дали 1 240 млн руб.

Клиентская база:

3,1 млн частных инвесторов совершили хотя бы одну сделку в месяц .

8,2 тыс. нефинансовых компаний работали на денежном рынке.

Притоки:

665 млрд руб. нетто-приток средств частных инвесторов на фондовый рынок. Народ несёт деньги, и биржа этому только рада.

🛡 Устойчивость:

Диверсификация доходов. 7 бизнес-линий дают 73% комиссионного дохода - это не яйца в одной корзине, а скорее корзина с яйцами разных категорий.

Драйверы роста: топ-3 по темпам - срочный рынок, финуслуги и рынок облигаций. Биржа не ставит все фишки на один стол.

Продуктовая линейка: 4 102 инструмента фондового рынка, 274 инструмента на срочном рынке.

💪 Биржа работает как «финансовый хаб» - от листинга до расчётов, включая маркетплейс и фиксинги по драгметаллам. Рыночная позиция устойчива за счёт масштаба, IT-инфраструктуры и регуляторной поддержки.

🌍 Состояние сектора: Фондовый рынок РФ демонстрирует устойчивость. Макрофакторы (ставка ЦБ, инфляция) влияют опосредованно, через спрос инвесторов. Ключевой драйвер - доверие к биржевой инфраструктуре и наличие ликвидных инструментов.

🏁 Фундаментальная привлекательность высокая: рост доходов, контроль над расходами, устойчивая клиентская база.

💡Техническая картина

Локальный тренд - восходящий (day).  Стохастик в районе зоны перепроданности. ADX говорит о слабом преобладании быков. При закрытии ниже 172.37 возможен сценарий разворота (в шорт). При смене тренда вероятен поход до 167,5. При закрытии выше 175 - цели 187.5 и 194.3

#аналитика