Отрицательный (неблагоприятный) отбор (adverse selection) – это рыночная ситуация, при которой асимметричный доступ к информации приводит к тому, что участники, обладающие скрытыми данными, заключают сделки, невыгодные для другой стороны.
Механика явления:
❗️ Неблагоприятный отбор возникает до заключения сделки – на этапе выбора контрагента.
❓ Ключевой фактор здесь в том, что одна сторона знает о себе больше, чем другая.
В результате:
🔖 «хорошие» участники уходят с рынка;
🔖 «плохие» остаются и становятся более заметными;
🔖 среднее качество сделок ухудшается.
🔜 Таким образом, неблагоприятный отбор приводит к неэффективности рынка.
Экономист Джордж Акерлоф (лауреат Нобелевской премии по экономике 2001 года) в своей статье 1970 года описал классический пример неблагоприятного отбора – рынок подержанных автомобилей, известный как рынок «лимонов» (в американском сленге lemons принято называть автомобили с дефектами, о которых владелец узнает только после их покупки).
🍋 Покупатель, не умея отличить хороший автомобиль от дефектного и опасаясь «лимонов», готов платить более низкую цену. Продавец хорошей машины такую цену отвергает и уходит с рынка; продавец «лимона», наоборот, соглашается. Со временем качественные автомобили исчезают, среднее качество падает, цена снижается. Таким образом, этот фактор может полностью разрушить рынок.
Неблагоприятный отбор может работать на разных рынках:
⚫ Страхование здоровья. Если страховая устанавливает среднюю цену на полис, его покупают только люди с хроническими болезнями (скрытая информация о здоровье). Здоровые люди считают это слишком дорогим и отказываются. Портфель страховщика становится убыточным.
⚫ Кредитование. Если банк повышает ставки, чтобы компенсировать риски, добросовестные заемщики с низкорисковыми проектами уходят, потому что не готовы платить высокий процент. Остаются заемщики с высокими рисками или те, кто изначально не планирует возвращать кредит. Качество кредитного портфеля ухудшается.
#это_база
