Главные триггеры и драйверы - в свежем барометре экономики.
На прошедшей неделе состоялась поездка Президента России в Китай. По итогам визита было подписано свыше 40 различного рода документов о сотрудничестве. Лидеры двух стран, в том числе, приняли Совместную декларацию о становлении многополярного мира и международных отношений нового типа. Стороны подтвердили приверженность сформированному ранее курсу двусторонних отношений, никаких сенсаций или прорывных договоренностей, в том числе по проекту «Сила Сибири - 2», обнародовано не было. Впрочем, преуменьшать итоги переговоров не следует – учитывая геополитическую обстановку, многое могло остаться за кадром. Со временем узнаем.
На Ближнем Востоке продолжаются «танцы с бубнами». Противоборствующие стороны то объявляют о прогрессе в переговорах, то стращают друг друга возобновлением военных действий и их расширением за пределы региона. Нефть в такой ситуации продолжает торговаться выше 100$ за баррель марки бренд. Амплитуда колебаний котировок при этом сокращается – видимо, участники рынка уже перестают остро реагировать на бесконечные словесные интервенции враждующих сторон.
Затягивание Ближневосточного конфликта, между тем, вызывает все больше опасений по поводу роста мировой инфляции. Чувствительные к инфляции мировые долговые рынки уже ставят многолетние рекорды по доходности. Так, доходность 30-и летних облигаций США находится на уровне 2007 года, доходность аналогичных облигаций Великобритании достигли самого высокого уровня с 1998 года. Учитывая гигантские размеры госдолга развитых стран, дальнейшее увеличение доходности облигаций может привести к невиданному ранее бюджетному кризису и кризису всего мирового долгового рынка. Будем очень внимательно следить за развитием ситуации.
Мировая инфляция пока обходит Россию стороной. Последние недельные данные по этому показателю опять ушли в минус на 0,02%. Минэкономразвития оценило годовую инфляцию на 18 мая на уровне 5,36%. Инфляционные ожидания населения при этом незначительно подросли. Текущую инфляцию наши граждане чувствуют в два с лишним раза выше Росстата на уровне 13%. ЦБ внимательно следит за этим показателем. Считается, что инфляционные ожидания выше уровня текущих процентных ставок стимулируют людей тратить, а не сберегать деньги, что разгоняет инфляцию. Вот только согласно исследованию сбережения сегодня имеют лишь 34% граждан. Остальные 66% может и хотели бы тратить, да нечего. Будем надеяться, что и этот фактор ЦБ тоже учитывает при определении размера ключевой ставки.
После пятилетнего безудержного роста цен на жилую недвижимость в России, директор Департамента Аналитики ЦБ признался, что «шокирован» ценами на квартиры в Москве. «Сколько надо зарабатывать, чтобы покупать?» - вопрошает главный аналитик Центрального банка. По оценкам экспертов для покупки в ипотеку «однушки» в новостройке в старой Москве потребуется доход в размере не менее 450 тыс. рублей в месяц. Очевидно, «быть в шоке» есть от чего. Тревожное состояние начало передаваться от покупателей к застройщикам. Правда они в шоке не от цен за квадратный метр, а от существенного падения спроса. На днях Вице-премьер Марат Хуснуллин, отвечающий за строительный сектор страны, заявил, что запас прочности у строителей, девелоперов исчерпан, и предупредил о рисках для отрасли. Про исчерпание запаса прочности вопрос спорный – по данным ДОМ РФ индекс цен на жилую недвижимость за последние пять лет в два раза обогнал инфляцию, увеличившись на 96%. Учитывая серьезные проблемы у бюджета, о возобновлении широкомасштабных программ льготной ипотеки в ближайшие годы можно забыть, о радикальном росте доходов населения тоже. Падение цен на недвижимость и объемов строительства становятся неизбежными. Не все девелоперы готовы к такому сценарию. Рынок ждут непростые времена. Будем внимательно следить за развитием ситуации – триггеров кризиса предостаточно, и уже давно.