За последние месяцы золото подорожало. Открывая график люди видят сильный рост и начинают делать импульсивные покупки, не думая о последствиях. Сегодня коротко разберём почему золото - плохое вложение для создания инвестиционного капитала.
Золото - один из самых старых видов активов, история которого насчитывает тысячи лет! Недвижимость разрушалась войнами, акции появились только в 17 веке и обесценивались при коммунизме. В золоте хранят деньги государства. Но почему этот актив не подходит для инвестиций?
Причина в том, что золото не создаёт ценности и на длительной дистанции не приносит реальной доходности. Посмотрите на график (1860-2020 год):
На графике всё приведено в текущие цены. В 1860 году унция золота стоила примерно 750 долларов (в текущих деньгах). График обрывается 2020 годом, но мы уже знаем, что сейчас унция золота стоит около 3 700 долларов, то есть золото за 165 лет подорожало в 5 раз в реальном выражении. Это равно примерно 1% в год реальной доходности. Напомню, что акции приносили около 5-6% реальной доходности в год.
Ещё обратите внимание на то, насколько долгими могут быть коррекции в золоте. После 1980 года люди ждали восстановления 31 год. Только в 2011 году стоимость золота вернулась к тем значениям. Сейчас происходит похожая ситуация. Люди покупают золото в надежде на продолжающийся рост, но рискуют попасть в такую же коррекцию, как и инвесторы в 1980 году - остаться с активом на многие десятилетия.
В итоге:
- Золото действительно способно сохранять покупательскую способность на века. Ему не страшны войны, дефолты и коммунизм.
- Золото приносит около 1% реальной доходности в год, но в действительности это может быть меньше, т.к. есть спреды и комиссии. Сейчас люди активно покупают фонды на золото, которые имеют примерно такую же, как и доход, комиссию за управление - 1%, а фонд от Тинькофф вообще берёт 2% в год. Удивительно.
- Золото - волатильный актив, как и акции, но при этом имеет значительно меньшую доходность.
Зачем тогда золото? Если хотите передать свои сбережения прапраправнукам или делаете ставку на мировой кризис, то оно вам может подойти. Но создать крупный капитал в золоте не получится, так как его доходность слишком низкая.