Совет директоров Россети Центр озвучил рекомендацию по дивидендам за 2025 год - они составят 0,0385 рублей на акцию.
Однако дивидендная политика данной компании предполагает распределение на дивиденды 50% чистой прибыли от большего значения МСФО или РСБУ. В 2025 году прибыль по РСБУ выросла на 30% до 10,2 млрд рублей, а по МСФО - в 1,8 раза до 11,2 млрд рублей.
Если распределять на дивиденды 50% от 11,2 млрд рублей - это 5,6 млрд рублей. В обращении 42,218 млрд акций. Получается, что по расчету дивиденд на 1 акцию должен был составить 0,13 рублей. Если считать от прибыли по РСБУ, то 0,12 рублей.
Разные аналитики приводили разные прогнозы, чаще всего можно было было встретить что-то около 0,09 рублей на акцию.
По итогам 2024 года, когда прибыль была заметно ниже, было выплачено 0,0676 рублей на акцию, за 2023 год - почти столько же, а теперь получается, прибыль выросла, а дивиденд почти вполовину ниже.
С чем связано такое решение - я не знаю. Возможно, с необходимостью нести высокие капзатраты, как вариант. Но для держателя акций не столь важна причина, сколько результат.
На этой новости акции мгновенно обвалились на 20%. Растеряли весь свой рост с конца лета прошлого года и продолжают падать.
На момент объявления решения по дивидендам акции Россети Центр торговались дороже 0,93 рублей, и дивидендная доходность к этой цене составляла лишь около 4%, что недопустимо мало для компаний энергосектора.
Весь прикол в том, что акции Россети Центр, как и других дивидендных дочек Россетей, и вообще энергокомпаний в последнее время стали настоящим фетишем среди инвесторов. Их постоянно и очень необоснованно (в моем понимании) разгоняли в цене, я встречал огромное количество публикаций, где приводились расчеты их роста и дивидендов на несколько лет вперед (!!!) вплоть до 2030 года!
Акции дочек Россетей и энергосбытов воспринимались многими инвесторами (в т.ч. и довольно опытными) как акции, которые будут расти ВСЕГДА, со ВСЕГДА растущими дивидендами. Хотя даже дивидендные истории прошлых лет говорят о том, что это не так.
По этой причине такие акции долгое время летели куда-то в космические дали, разгоняясь до небывалых высот. Ну вот, например, привилегированные акции Пермэнергосбыта долетали почти до 1000 рублей, сейчас менее 500 - вдвое дешевле.
Это же совершенно ненормально в нынешних российских условиях.
Я сам много раз писал, что энергосектор - это очень привлекательные акции в нынешних условиях (и сейчас так тоже думаю), но в том случае, если покупать акции по разумной (!) цене. И постоянно в последнее время писал о сильной перекупленности этого сектора.
Сейчас заодно с Россети Центр вниз "на всякий случай" полетели и другие дочки Россетей, особенно те, по которым еще не объявлены дивиденды. И энергосбыты - заодно.
Такие акции не должны торговаться с дивдоходностью даже 10% - это слишком мало для них. Она должна быть ну хотя бы на уровне ключевой ставки - тогда есть смысл покупать. А их подогнали именно к такому уровню (10%), и даже выше (выше цена - ниже дивдоходность). Из-за вот такого чрезмерного пиара как "вечно растущих" акций с "вечно растущими" дивидендами, которые уже просчитали на годы вперед.
Также в этом секторе целесообразна максимально широкая диверсификация, о чем тоже не раз говорил. Нельзя делать все ставки только на одну бумагу, даже если она кажется вот такой "центральной".
Я покупал много акция этого сектора, и стремлюсь покупать их еще больше, но делал это всегда на сильных просадках, а не при таком безумном росте. Поэтому у меня в портфеле по ним все нормально. Последний обзор на эту тему вот:
Вот сейчас, пользуясь обвалом, может быть что-то еще докуплю (пока все равно рановато). Россети Центр, кстати, у меня еще нет, но я ее давно отслеживаю. Нет - потому что цена не падала до уровня, который бы меня устраивал. Потому что ее рынок всегда переоценивал в моем понимании. Акция это хорошая, но по адекватной цене, тогда не будет вот таких неприятных сюрпризов, как сегодня. Вот рублей по 60 бы сейчас начал покупать (только начал). А если такой цены не будет - не беда, на ней свет клином не сошелся, в секторе много других дивидендных компаний, которые принесут желаемую доходность.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.