Несмотря на активные разговоры избушек о том, что нужно быстрее покупать длинные ОФЗ ПД, так как "ключевая ставка Банка России снижается и нужно успеть в уходящий поезд опережающего роста цен на ОФЗ", цены на эти ОФЗ в этом году не то, что не растут, несмотря снижение ключевой ставки с 16% до 14.5% и вроде бы замедление инфляции.
Вот динамика цен на некоторые длинные ОФЗ ПД:
Этот феномен можно объяснить несколькими причинами:
1. Во-первых, ранее доходности длинных ОФЗ ПД были ниже ключевой ставки и сейчас происходит просто возврат к исторической норме превышения доходности ОФЗ над ставкой:
2. Во-вторых, как правильно указали в недавней статье РБК:
Падение цен связано с активной продажей этих ценных бумаг на аукционах Минфином:
А теперь, зная причину, которая заключается в том, что Минфин активно продает ОФЗ на 10 и более лет с доходностью в 14.80%, несмотря на разговоры о снижении инфляции к тагету в 4% в "ближайшее время", я задам вопрос:
- Неужели вы думаете, что Минфин так глуп, что позволит заработать инвесторам, покупающим сейчас облигации с доходностью в 14.80% годовых с надеждой продать эти ценные бумаги через пару лет, когда у них доходность снизится до 11% и соответственно вырастит цена?
Ответ больше заключается в том, как такое не позволят сделать. В чем заключается "многоходовочка"?
Варианты могут быть:
- через повышенную инфляцию
- через реновацию долга под более низкие ставки.
О последнем пошли разговоры даже в США:
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: