В прошлой статье мы с вами базово коснулись темы акций. В этот раз поверхностно пройдёмся по облигациям. Это один из самых главных инструментов в мире финансов, но начнём от базового - к сложному.
Сегодня разберём облигации. И сразу через сравнение с тем, что вам уже должно быть знакомо - с банковским вкладом.
Вклад и облигация: одна суть, разная обёртка.
Начнём с простого.
Вклад (он же депозит) - это когда вы даёте деньги банку в долг. Банк ими пользуется: выдаёт кредиты, проворачивает операции, зарабатывает маржу. А вам за это платит проценты. Схема понятная и родная.
Облигация - это ровно тот же самый долг. Только деньги вы одалживаете не абстрактному банку, а конкретной компании, государству или муниципалитету. Вместо процентов получаете купонные выплаты. Суть одна, инструмент другой.
Главное отличие, из которого вытекает всё остальное:
· Вклад - это договор между вами и банком. Закрытая кухня.
· Облигация - это финансовый инструмент, который обращается на фондовом рынке. Его можно купить и продать в любой момент, пока бумага не погашена.
Почему облигация часто выигрывает у вклада.
Давайте сравним два инструмента по ключевым параметрам. Разница вас удивит.
Досрочное изъятие денег:
Вклад. Забрали деньги раньше срока - в большинстве случаев проценты сгорают. Банк вернёт только тело депозита, а накопленный доход - не предусмотрен в большинстве случаев. Есть исключения, но они редки.
Облигация. Накопленный купонный доход (НКД) не сгорает никогда. Он начисляется за каждый день владения бумагой. Продали облигацию через 47 дней после покупки - получите купон ровно за 47 дней. Ни копейкой меньше.
Риск потери тела капитала:
Вклад. Застрахован государством в пределах 1,4 млн рублей через АСВ. Риск потери номинала стремится к нулю, если банк не лопается с грохотом, а вы укладываетесь в страховой лимит.
Облигация. Здесь появляется рыночный риск. Если продать бумагу до даты погашения, её цена может быть ниже цены покупки. Захотите выйти срочно - есть риск получить убыток по телу (стоимости облигации).
Но есть важный нюанс: если держать облигацию до погашения, эмитент вернёт полную стоимость номинала. Терпение вознаграждается.
Доходность:
Вклад. Ставка фиксированная и обычно ниже, чем у облигаций сопоставимого уровня риска. Банк забирает свою маржу за посредничество.
Облигация. Доходность чаще выше, потому что вы даёте деньги напрямую, минуя банковскую прослойку. За это получаете премию.
Характеристики: простота против гибкости
У вклада параметров кот наплакал:
· Процентная ставка.
· Частота начисления процентов.
· Возможность досрочного снятия (обычно с потерей дохода).
У облигации нюансов больше:
· Номинал - сумма, которую эмитент вернёт в дату погашения.
· Купон - процентный доход, который платят держателю (раз в месяц, квартал, полгода или год).
· Дата погашения - когда бумага перестаёт существовать, а вы получаете номинал.
· Дюрация - хитрый показатель чувствительности цены к изменению ставок. Термин сложный, для объяснения понадобиться математика и много текста - отложим для отдельной статьи.
· Оферта - возможность эмитента досрочно погасить бумагу. Тоже обсудим в отдельной статье.
Звучит сложнее, чем вклад, но на деле осваивается за пару вечеров.
Так что выбрать?
Короткий ответ: зависит от цели.
· Нужна абсолютная надёжность и страховка капитала? Деньги могут понадобиться в любой момент, а мысли о просадках вызывают дрожь? Вклад до востребования - ваш вариант.
· Готовы ради более высокой доходности разобраться в паре терминов и не дёргаться при рыночных колебаниях? Облигации дадут фору любому вкладу.
В идеале инструменты должны дополнять друг друга. Подушка безопасности лежит на вкладе, а свободный капитал работает в облигациях и приносит больше банковской ставки. Но это в идеале....
Как то так, пока что///
⚠️ Дисклеймер: Статья отражает личное мнение автора канала «Худой кит» и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все операции на финансовом рынке связаны с риском потери капитала.