На прошлой неделе случилось довольно много различных много событий, которые сильно влияли на настроения инвесторов. В нечале недели был негатив от геополитики: после того, как Иран выдвинул свои планы по перемирию, Д.Трамп заявил, что этот ответ «абсолютно неприемлем». В середине недели внимание рынка было направлено на визит Трампа в Китай, в ходе которого фондовые индексы 2 раза переписали свои истроические максимумы. Визит прошел успешно, так Си Цзиньпин заявил, что Пекин приветствует интеграцию с американским бизнесом, а «двери Китая для внешнего мира будут открываться только шире». Но в пятницу фондовый рынок резко просел, сработал принцип «покупай на слухах, продавай на фактах».
В понедельник утром фьючерсы на американские индексы открылись снижением на фоне падения фондовых рынков Азии, а вечером вырос только Dow Jones. Сезон отчетности пока складывается успешно: около 80% компаний из S&P500 уже представили отчеты, при этом рост прибыли на акцию составил +23% в год против ожидаемых +13%. Около 83% компаний превзошли прогнозы по прибыли, а рост выручки составляет около +10%, что выше прогнозов. Инвесторы покупают акции технологических компаний в преддверии публикации квартальных результатов ИИ-гиганта Nvidia, которые выйдут в среду. Так же ждем квартальных отчетов от:
· Home Depot (HD), Toll Brothers (TOL), Keysight Technologies Inc (KEYS), Amer Sports (AS) – во вторник;
· Nvidia (NVDA), Analog Devices (ADI), TJX Companies (TJX), Lowe’s (LOW), Target (TGT) – в среду;
· Walmart (WMT), Deere (DE), Ross Stores (ROST), Take-Two Interactive (TTWO), Workday (WDAY) – в четверг;
· BJs Wholesale Club Holdings (BJ), Booz Allen Hamilton Holding (BAH), Enlivex Therapeutics (ENLV) – в пятницу.
Во вторник после закрытия американской сессии выйдет отчет от Toll Brothers (TOL) одного из крупнейших застройщиков жилья премиум-класса в США. Компания проектирует и строит отдельные дома, таунхаусы и кондоминиумы, а также community-проекты с развитой инфраструктурой. Помимо основного строительства, бизнес включает ипотечные услуги, титульное страхование и производство отдельных строительных компонентов, что делает модель более диверсифицированной. Финансово компания выглядит устойчиво, выручка за 2025г составила $11,25 млрд, а чистая маржа около12%, что хорошо для цикличной отрасли. Последние кварталы показывают смешанную, но стабильную динамику. Но в 4-м квартале Toll Brothers отчиталась о выручке в $2,15 млрд, превзойдя ожидания рынка и показав рост продаж около 15%. Сильная сторона Toll – платежеспособная аудитория и дисциплина в ценообразовании. Риски – это ипотечные ставки и давление на доступность жилья. Но в целом, это качественный актив, правда с циклическими рисками.
На дневном графике Toll Brothers (TOL) видно, что акции компании находились в состоянии сильного восходящего тренда большую часть 2025г и в начале 2026г. За это время стоимость акций выросла почти в 2 раза, достигнув в феврале отметки 168.36, что лишь на 1$ меньше исторического максимума 2024г. Но в марте бумага сильно просела, пробив сначала сильную круглую цифру 150.00, а потом долетела до отметки 130.00, что немного выше уровня 50% коррекции от всего последнего роста 86.67-168.36. В апреле акции TOL так же резко отскочили вверх, но прорваться выше уровня 150.00 не получилось. Сформировался нисходящий канал «А-В» и на прошлой неделе цена сначала пробила трендовую линию «С», а потом и среднюю линию канала. Бумага вчера удержалась выше уровня 125.00, но если отчет не понравится рынку, то цена может прорваться ниже, до уровня 61.8% коррекции (118.00). Напротив, на сильном отчете акции TOL могут возобновить рост, подняться выше линии «С» и пробить верхнюю границу канала «А-В» с основной целью на уровне 150.00.
